沪镍仓单仍处于低位,镍价震荡反弹

2023-05-26 08:52:27 新浪网 

镍品种:

昨日镍价震荡反弹,近月合约价格表现较强,沪镍仓单继续创上市后新低,现货市场成交一般,因俄镍资源偏紧,俄镍现货升水表现坚挺,金川镍和镍豆升水小幅下调。SMM数据,昨日金川镍升水下降500元/吨至10650元/吨,进口镍升水持平为7500元/吨,镍豆升水下降700元/吨至2000元/吨。昨日沪镍仓单减少6吨至171吨,LME镍库存减少144吨至38916吨。

■镍观点:

镍处于低库存、高利润、弱预期的格局之中。镍中线供需看空,当前价格下镍产能处于高利润状态,刺激供应快速增长,后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量,原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩,镍中线套保以逢高抛空思路对待。不过因全球精炼镍显性库存依然处于历史低位,沪镍仓单创历史新低,低库存低仓单状态下镍价上涨弹性较大,暂不宜过度追空。

■镍策略:

中性。中线套保仍以逢高抛空思路对待,但短期仓单太低建议观望。

■风险:

低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。

304不锈钢品种:

昨日不锈钢期货价格震荡反弹,现货价格小幅下调,市场成交仍表现不佳,下游采购意愿较弱,基差处于中游水平。昨日无锡市场不锈钢基差下降210元/吨至440元/吨,佛山市场不锈钢基差下降260元/吨至640元/吨,SS期货仓单减少1128吨至43156吨。SMM数据,昨日高镍生铁出厂含税均价持平为1092.5元/镍点。

■不锈钢观点:

304不锈钢处于供应趋增、消费中性偏弱、成本中性趋弱的格局之中。前期不锈钢价格持续反弹,镍铁与不锈钢厂利润明显好转,5月份300系不锈钢产量或明显增加,而终端消费仍表现疲弱,且镍铁高利润状态叠加镍价持续下挫,后期镍铁价格或难维持强势,不锈钢价格将弱势运行。不过近日不锈钢价格持续下挫后,钢厂即期利润快速收缩,亦不宜过度追空。

■不锈钢策略:

中性。当前不锈钢自身矛盾并不突出,不锈钢价格或跟随镍价运行。

(责任编辑:曹言言 HA008)
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