日本交易市场日评6月5日 ：美国就业统计高于预期，美债务上限法案得到通过

　　东京外汇股市日评：日经指数再创新高，美元兑日元汇率大幅反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在140.21日元附近，较上一交易日上涨1.37日元。

　　上周末的东京外汇市场上，受美国5月份就业统计超出市场预期，美联邦债务上限法案得到通过等利好，市场整体风险投资氛围好转，美元汇率大幅反弹。日元汇率方面，伴随美国长期利率反弹，美元兑日元汇率一度回到140日元整数位一线水平后再日内高点附近收盘。晚盘公布的美国5月份官方就业数据显示，非农业部门就业人数增加了33.9万人，远高于市场预期的增加19万人。 同时，失业率上升至3.7%，为7个月以来的最高水平。平均每小时工资环比增长0.3%，同比增长4.3%，涨幅都较上个月有所放缓。有市场分析认为，美联储在用月份保持利率不变而转向7月份加息的可能性较高。另一方面，美国参议院以63-36票通过了暂停联邦债务上限法案。尽管备受关注的美债违约在最后一刻得以避免，评级机构惠誉透露，仍然将维持美国国债 "AAA "和 "负面观察"的评级。美国股市以及美国国债收益率的全面走高，支持了美元兑日元汇率的的上涨，随后在140日元整数位一线附近收盘。

　　技术方面来看，围绕美联储是否会在6月份继续加息的问题上，市场上表现为在140日元整数位一线的攻防。随着美债券收益率反弹，美元兑日元汇率再次回到140日元整数位一线附近等待之后经一部的材料。另一方面，考虑到当前市场上较大的做空日元的投机持仓，在关键经济事件通过后，可能会触发较强的调整行情。交易策略上建议多单获利了结。

　　东京日经指数早盘开盘在31864.12日元，较上一交易日上涨339.9日元。日经指数期货2306合约开盘在31960日元，较上一交易日上涨700日元。

　　上周末的东京证券市场，在做多资金的支撑下，日经平均指数大幅上涨超过300日元，最后在31500日元的日内高点收盘，并再度创下自泡沫经济以来的最高水平。前一天的美股市场上，在美国债务上限法案得到议会通过，以及就业统计数据高于市场预期的影响下，市场整体风险资产偏向好转，带动NY道琼斯指数上涨。东京市场早盘也跟随美股的上涨趋势，日经平均指数高开高走之后，上升到31,500日元一线水平，创下泡沫经济后的新高。虽然之前领涨的半导体股涨势有所缓和，但在日元贬值的背景下，出口类股走强推高了东京股市的整体走势。进入欧美交易时间，美国参议院通过了财政责任法案，并将暂停债务上限，从而避免了美债出现违约。另外5月份美国就业统计报告基本好于市场预期，美联储在6月中的FOMC会议上加息的可能性逐渐降低，进一步提振了资本市场上风险资产的偏好。NY道琼斯指数大幅上涨超过700美元，在33700美元一线收盘。日经指数期货晚盘则是延续日盘的良好走势，上涨至32000日元一线附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数向上突破31500日元一线后，短期呈现较为强劲的上涨势头。在美债务上限相关方案得到通过，没就业统计数据出炉后，直至6月中旬的FOMC期间，市场可能进入一段平静期。一目均衡表上来看，中期基准线一直保持在29900日元一线附近，短期市场过热的迹象较为明显，后市关注东京股市是否会出现进一步持仓调整的走势。交易策略上建议继续逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金持续盘整，橡胶市场小幅反弹。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8770日元，较上一交易日下跌46日元。铂金2404合约开盘在4430日元，较上一交易日下跌2日元。美元指数早间在104.13附近。

　　上周末的黄金市场，受美债务上限问题法案通过，以及5月份就业统计高于市场预期的影响，美长期利率大幅反弹导致黄金价格大幅回落。虽然美元兑日元汇率也上涨至140日元一线附近的高点收盘，但也勉强帮助东京主力合约维持8700日元一线的支撑。根据美国劳工部公布的5月份就业数据显示，非农业部门就业人数增加了33.9万人，远高于市场预测的19万人。然另一方面，由于单位小时工资增长较上月放缓。数据公布后，在美联储6月份加息预期有所降温的背景下，美长期利率一度有所下降。但之后短期金融市场上，美联邦利率期货的交易结果显示美联储在7月份加息0.25%的概率来到了75%。受此影响，债券市场上，10年期美国债收益率上涨8.3个基点（bp）至3.691%一线水平。NY黄金主力合约大幅下跌至1960美元一线收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率在美长期利率反弹的背景下重新回到140日元一线水平，给东京黄金价格带来一定的支撑，但受NY黄金价格大幅下跌的影响，东京主力合约也是勉强维持住8700日元一线附近的支撑。交易策略上建议离场观望。

　　6月2日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.36美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2311合约开盘在211.1日元，较上一交易日上涨1.3日元。TSR2311合约开盘在183日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在140.21附近。

　　东京主力11月合约在延续前一天的上升势头，连续小幅反弹至210日元一线附近收盘。加上此前有报道显示，轮胎企业开工率回升进一步推动上海橡胶主力合约回到120000元整数位以上水平收盘。而东京橡胶市场在日元汇率贬值暂告一段落，以及东京股市连续创下泡沫经济以来新高等外部市场的利好下，再次回到短期价格区间中线水平附近。产地方面，伴随各主产区陆续开割，近期产量有所增加，但近期有报道显示今年夏天太平洋(601099)地区出现厄尔尼诺现象的概率将高达80%。届时大部分东南亚产区可能面临极端天气而导致减仓的担忧，也是近期支撑橡胶市场的主要因素。大阪交易所公布的截至5月20日的全国天然橡胶商业库存为12,689吨，较上一期增加579吨。

　　现货方面，6月2日3号烟片6月期FOB价格在57.62泰铢附近，较上一交易日下跌0.82泰铢。20号标胶6月期FOB价格在49.64泰铢附近，较上一交易日下跌0.27泰铢。USS现货价格在47.71泰铢附近，较上一交易日上涨0.07泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约再度回到210日元的区间中线附近。一目均衡表上来看，短期价格反弹后在转换线以及基准线所在的210日元整数位附近可能存在一定的做空压力。近期整体持仓一直保持在14000手水平几乎都没有变化，显示在市场真正开启中期上涨行情之前，整体观望情绪较重。后市关注近期对于当前价格区间的突破走势。交易策略上建议离场观望。

　　6月2日东京橡胶市场收盘时2311月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-178.7美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：沙特再度自愿减产，油价周一高开

　　本周油价整体呈现宽幅震荡局势。在OPEC+会议前，沙特与俄罗斯对于扩大减产表现出完全不同的态度。投资者担忧俄罗斯未履行减产承诺也可能会令其他OPEC+成员国感到不满，进而影响到OPEC+会议。投资者对OPEC+会议前景的担忧逐渐升温。美国债务上限问题本周得到解决，投资者担忧情绪有所缓解。市场焦点关注周末OPEC+部长级会议。

　　截止周五（06月02日）当周JPX中东石油期货09合约周初开盘63240日元，周五收盘62400日元，较上周结算下跌980日元，或1.55%。该合约期货价格整体维持在59720-65140日元区间运行。

　　一、EIA与API原油库存均增加

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国5月26日当周，除却战略储备的商业原油库存增加448.9万桶至4.6亿桶，增幅0.99%。美国战略石油储备（SPR）库存减少251.8万桶至3.554亿桶，降幅0.7%，为1983年9月9日当周以来最低。汽油库存减少20.7万桶，预期减少49.7万桶，前值减少205.3万桶。精炼油库存增加98.5万桶，预期增加86.2万桶，前值减少56.1万桶，为2023年1月27日当周以来最高。库欣原油库存增加162.8万桶，前值增加176.2万桶，连续第6周增加。除却战略储备的商业原油进口721.7万桶/日，较前一周增加136.7万桶/日，为2023年1月27日当周以来最高。美国原油出口增加36.6万桶/日至491.5万桶/日，为2023年3月31日当周以来最高。过去的一周，美国原油净进口量增加100.1万桶/日。美国国内原油产量减少10.0万桶至1220.0万桶/日。

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国5月26日当周，API原油库存增加520.2万桶，预期减少122万桶，前值减少679.9万桶，为2023年2月24日当周以来最大增幅。汽油库存 增加189.1万桶，预期减少17万桶，前值减少639.8万桶。精炼油库存增加184.9万桶，预期增加106万桶，前值减少177.1万桶。库欣原油库存增加177.7万桶，前值增加171.1万桶。

　　二、沙特俄罗斯产分歧，市场对OPEC+会议产生担忧

　　沙特能源部部长向做空原油的投机者发出警告令市场预计OPEC+将考虑进一步减产。但此后俄罗斯副总理诺瓦克却表示，预计6月4日在维也纳举行的OPEC+会议上不会采取削减石油产量的行动，扩大减产的预期受此影响逐渐淡化。另外，数据显示截至5月28日，俄罗斯5月平均海运石油出口量为364万桶/日，比承诺减产的基准月份（2月）高出27万桶/日。

　　欧佩克+大会结束，宣布4月首达成的自愿性减产协议从2023年底延长至明年底、沙特在自愿性减产的基础上在7月进行一次100万桶/日的减产，并放言如有必要可延长；阿联酋2024年产量配额增加20万桶/日；一些西非国家原本用不完的配额被下调；2024年欧佩克+日产量较目前下调约140万桶至4046万桶。

　　综合来看，今年以来油价成交重心不断下移。4月份沙特及俄罗斯为首的opec+通过自愿减产来稳定油价，但油价弱势难改。市场焦点关注于此次OPEC+部长级会议。OPEC+部长级会议最终结果是沙特再次站出来自愿额外减产100万桶/日的决定，稳住油价，延缓了油价继续下跌的风险。

　　　作者：韩彪