日本交易市场日评6月12日：临近FOMC，市场整体观望氛围较重

　　东京外汇股市日评：日经指数大幅反弹，美元兑日元汇率小幅回落。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在138.88日元附近，较上一交易日下跌0.96日元。

　　上周末的东京外汇市场上，在周末因素以及加拿大就业统计不及预期的背景下，市场整体风险回避氛围有所升温，导致美元汇率下跌。日元汇率方面，美元兑日元汇率在139日元一线附近小幅震荡收盘。公布的加拿大5月份就业人数较上月意外减少，同时失业率也从月份的5.0%大幅恶化至5.2%。结合前一天美国单周新增失业保险申请人数上升，外汇市场上美元汇率连续遭遇到较强的抛售压力。在下周FOMC会议以及美国5月份消费者物价指数公布之前，金融市场整体的加息预期有所抬头，虽然从短期金融市场交易结果来看，6月份美联储维持利率不变的概率接近70%，但有市场分析认为FOMC声明中关于经济前景以及各成员的预期利率可能将上调，另外美联储主席鲍威尔在之后的新闻发布会上，很可能会暗示7月份加息的可能性。加上欧洲央行继续升息基本面不变，日本央行例行会议上植田总裁对于长期维持金融宽松的态度将成为决定之后日元汇率走势的风向标。而在此之前关注市场整体的持仓调整行情。

　　技术方面来看，随着美国债券收益率的回落，美元兑日元汇率再次回到140日元整数位以下水平，显示该心理价位附近存在较强的抛售压力。另一方面，考虑到当前市场上较大的做空日元的投机持仓，在关键经济事件通过后，可能会触发较强的调整行情。交易策略上建议多单获利了结。

　　东京日经指数早盘开盘在31927.38日元，较上一交易日上涨286.1日元。日经指数期货2306合约开盘在31950日元，较上一交易日上涨350日元。

　　上周末的东京证券市场，在指数期货特别结算过后再次出现较强的做多氛围，日经平均指数时隔3个交易日大幅上涨超过600日元，反弹至32200日元一线收盘。前一天的美股市场，在就业形势恶化，美国新增失业保险申请人数超过市场预期的背景下，美国长期利率下降，推动高科技股走高，NY道琼斯指数也连续第三天上涨。受此影响东京市场早盘高开高走，日经平均指数在指数期货SQ通过后买盘再次发力，盘中大幅上涨超过600日元，录得今年第三大涨幅。加上来自于海外资金的持续流入，价格再次上升至接近6月6日的高点32,506日元一线水平。进入欧美交易时间，在下周召开联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前，市场上观望氛围较重，但由于高科技股票买盘升温，NY道琼斯指数继前一天的势头连续三个交易日上涨收盘。NY道琼斯指数最后收盘在33800美元一线。日经指数期货经晚盘在做多势力的推动下上涨至32400日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数经过上周下跌调整后，再度回到32000日元整数位一线以上，预计短期可能尝试前期高点32500日元一线。一目均衡表上来看，中期基准线一直保持在30000日元一线附近，短期市场过热的迹象较为明显，后市关注东京股市是否会会形成双顶结构。交易策略上建议继续逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅震荡，橡胶市场连续下跌。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8759日元，较上一交易日上涨29日元。铂金2404合约开盘在4439日元，较上一交易日下跌55日元。美元指数早间在103.3附近。

　　上周末的黄金市场，在美联储维持紧缩金融政策的预期背景下，美长期利率反弹压制了黄金价格的走势。外汇市场上，由于美元兑日元汇率反弹至139日元一线，使得东京主力合约得到一定的支撑，继续保持8700日元一线的振荡走势。加拿大统计局公布的5月份就业人数比上月减少17,300人，为9个月来首次下降。同时失业率较上个月上升了0.2个百分点来到5.2%，创下9个月以来的新高。澳大利亚和加拿大央行本周意外加息，市场预期在下周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上美联储将保持鹰派姿态以应对高通胀。债券市场上，10年期美国债收益率反弹3.1个基点（bp），达到3.745%水平收盘，2年期国债收益率更是上涨8.5个基点，至4.604%水平。NY黄金主力延续前一天尾盘的疲软走势，小幅收低在1970美元一线。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率在美长期利率反弹的背景下，上升至139日元一线水平，给东京黄金价格带来一定的支撑，但由于NY黄金价格走低，东京主力合约依旧维持8700日元一线附近的小幅震荡行情。交易策略上建议离场观望。

　　6月8日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.33美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2311合约开盘在213.2日元，较上一交易日上涨0.3日元。TSR2311合约开盘在187日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在138.88附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在上海主力合约回落至12000整数位一线一下水平的影响，东京市场主力合约连续第2天下跌回调至212日元一线附近收盘。建设相关的黑色系商品价格持续走低，压制了橡胶市场的走势，上海主力合约在12000元整数位附近遇到较强的抛售压力。产地方面，各主产区陆续开割后整体产量有所增加，但近期有报道显示今年夏天太平洋(601099)地区可能大概率出现厄尔尼诺现象，届时大部分东南亚产区可能面临极端天气而导致减产的担忧，也是近期支撑橡胶市场的主要因素。大阪交易所公布的截至5月20日的全国天然橡胶商业库存为12,689吨，较上一期增加579吨。

　　现货方面，6月8日3号烟片6月期FOB价格在57.62泰铢附近，较上一交易日上涨0.46泰铢。20号标胶6月期FOB价格在49.63泰铢附近，较上一交易日上涨0.98泰铢。USS现货价格在47.86泰铢附近，较上一交易日下跌0.14泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约连续2个交易日回落调整后，来到近期价格区间中线附近。一目均衡表上来看，短期价格反弹后在转换线接近基准线显示可能存在一定的技术性利好。但整体持仓依旧保持在14000手水平几乎都没有变化，显示在市场真正开启中期上涨行情之前，整体观望情绪较重。后市关注近期对于当前价格区间的突破走势。交易策略上建议离场观望。

　　6月8日东京橡胶市场收盘时2311月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-168.7美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：沙特自愿减产，油市反却表现平平　　　　　　　　　　　　　　

　　本周油价在沙特额外自愿减产的情况下，油价周线录得小幅上涨。OPEC+减产协议延长，且沙特7月将实施额外100万桶/日减产，其产量将从5月份的约1000万桶/日降至约900万桶/日，提振原油价格低位反弹。然而美国与俄罗斯石油供应增加在一定程度上抵消了OPEC+减产对原油的提振效果。同时一则“假消息”表示伊朗和美国即将达成一项临时协议，德黑兰将被允许每天出口至多100万桶石油。如果达成协议，伊朗石油回归市场，这将抹除沙特额外减产带来的努力。不过随后美国白宫经行辟谣，油价收复部分跌势。

　　截止周五（06月09日）当周JPX中东石油期货09合约周初开盘62520日元，周五收盘63260日元，较上周结算上涨860日元，或1.38%。该合约期货价格整体维持在61800-65500日元区间运行。

　　一、EIA与API原油库存均增加

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月2日当周，除却战略储备的商业原油库存减少45.2万桶至4.59亿桶，降幅0.1%。除却战略储备的商业原油库存减少45.2万桶至4.59亿桶，降幅0.1%，为1983年9月9日当周以来最低。汽油库存增加274.6万桶，预期增加88万桶，前值减少20.7万桶，增幅录得2023年2月3日当周以来最大。精炼油库存 增加507.5万桶，预期增加132.8万桶，前值增加98.5万桶，增幅录得2022年12月2日当周以来最大。库欣原油库存增加172.1万桶，前值增加162.8万桶。除却战略储备的商业原油进口640.0万桶/日，较前一周减少81.7万桶/日。美国原油出口减少244.0万桶/日至247.5万桶/日，为2023年1月6日当周以来最低。过去的一周，美国原油净进口量增加162.3万桶/日。美国国内原油产量增加20.0万桶至1240.0万桶/日，增幅录得2022年11月4日当周以来最大，增幅录得2022年11月4日当周以来最大。

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月2日当周，API原油库存减少171万桶，预期增加150.0万桶，前值增加520.2万桶。汽油库存增加241.7万桶，预期增加150.0万桶，前值增加189.1万桶。精炼油库存增加450万桶，预期增加220.0万桶，前值增加184.9万桶。库欣原油库存增加153.5万桶，前值增加177.7万桶。

　　二、EIA短期能源报告展望上调了2023年的原油价格

　　EIA短期能源展望报告：将2023年全球原油需求增速预期上调3万桶/日至159万桶/日，此前预计为156万桶/日。将2024年全球原油需求增速预期下调2万桶/日至170万桶/日，此前预计为172万桶/日。预计2023年WTI原油价格为74.60美元/桶，此前预期为73.62美元/桶。预计2024年WTI原油价格为78.51美元/桶，此前预期为69.47美元/桶。预计2023年布伦特价格为79.54美元/桶，此前预期为78.65美元/桶，预计2024年布伦特价格为83.51美元/桶，此前预期为74.47美元/桶。

　　美国能源部：将发布新的招标，再购买300万桶原油，用于9月份交付到战略石油储备中，目前已经签订了8月份用于补充战略石油储备的300万桶原油采购合同，平均价格为每桶73美元。

　　综合来看，OPEC+新的减产协议对油市起到提振作用，同时随着即将到来的夏季旅游，航空燃料和汽油的需求将会回升，下半年原油市场或将出现供需缺口，油价仍具有一定上涨动力。但因全球经济面临诸多不确定性会限制油价的上涨空间，油价大概率维持区间震荡局势。

　　作者：韩彪