日本交易市场日评6月20日：欧美央行加息预期升高，日元汇率连续贬值

　　东京外汇股市日评：日经指数大幅回落，美元兑日元汇率振荡走高。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在141.9日元附近，较上一交易日上涨0.24日元。

　　昨天的东京外汇市场上，虽然周一美国市场节假日休市，但在上周日本央行决定继续维持宽松金融政策的背景下，美元汇率继续升值。美元兑日元汇率方面，在欧洲交易时间一度上升至142日元后逐渐进入高位整理的走势，最后在141日元后半程收盘。日本央行上周举行的货币政策会议上如市场预期维持政策利率不变，并维持长短期债券操作（YCC）以及资产购买政策的现行政策。另外植田行长在之后的新闻发布会上表示，预计消费物价将在年中之后有所回落，因此日本央行决定继续维持货币宽松政策，并对日元汇率的行情走势不做表态。受此影响，外汇市场上抛售日元的趋势不断增强。昨天东京市场，在亚洲其它股价下跌带来的避险压力下，美元兑日元汇率一度走低至141.4左右。但由于本周四英国央行大概率将加息25个百分点，同时市场也预期到年底前还会再加息100多个基点，因此相对欧美央行的鹰派姿态，还将进一步推动日元的贬值。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率在欧美各国和日本利率差进一步扩大的背景下，突破了九月份的高点后，呈现破位上行的走势。虽然短期可能在142日元一线会遭遇到一定的阻力，但只要日本央行不对宽松政策不做调整，日元贬值的中长期行情还将继续。另一方面也要关注日本财政部突然的市场介入操作。交易策略上建议保持逢低买进的策略。

　　东京日经指数早盘开盘在33269.57日元，较上一交易日下跌100.8日元。日经指数期货2306合约开盘在33450日元，较上一交易日上涨40日元。

　　昨天的东京证券市场，以指数期货市场上的获利了结交易为主导，日经平均指数盘中跌幅一度来到470日元，最后在33300日元的近期低点收盘。上周末的美股市场上，各主要股价指数纷纷回落导致东京市场早盘在获利了结压力下小幅走低。虽然外汇市场上的日元贬值的长期趋势提振了出口类股票的走势，日经平均指数午盘一度来到上周末收盘价以上水平，但之后受到亚洲股市走低的影响，以及指数期货市场上较强的获利了解压力，日经平均指数大幅下跌至33300日元一线的日内低点附近收盘。进入欧美交易时间，欧洲股市延续上周末的下跌走势，加重了金融市场整体的避险氛围。由于美国市场休市，日经指数期货在日盘收盘价附近小幅振荡，以及美联储主席鲍威尔本周在国会听证会上的发言内容。

　　技术方面来看，日经平均指数尝试突破34000日元整数位一线不过后，短期遭遇到较强的获利了结压力。一目均衡表上来看，中期基准线上移至在31600日元一线附近，短期市场过热的迹象较为明显，后市关注日本央行的金融政策决定。交易策略上建议继续逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅振荡，橡胶市场略有回落。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8890日元，较上一交易日下跌1日元。铂金2404合约开盘在4383日元，较上一交易日下跌12日元。美元指数早间在102.47附近。

　　昨天的黄金市场，在美国节假日休市，整体流动性较低的背景下，结合近期欧美各国央行的紧缩金融政策，NY黄金价格继续保持在近期的低位震荡走势。外汇市场上，由于美元兑日元汇率走高至141日元后半程，使得东京主力合约得到一定的支撑，保持7800日元一线以上水平收盘。虽然上周美国联邦公开市场委员会（FOMC）上保持现行利率不变，但在各成员的利率预测中显示年内还可能有2次加息。同时欧洲央行决定继续加息后，本周英国央行提升利率也是大概率事件。另外由于本周一美国节假日休市，市场整体缺乏具体的方向感，而围绕此前两位美联储高官对额外加息表现出的鹰派姿态，市场开始联想到本周鲍威尔主席在国会听证会上可能暗示进一步加息的内容。伴随近期全球国债收益率上升，NY黄金主力合约震荡走低至1960美元一线收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率在美联储加息预期的背景下，进一步走高至141日元后半程水平，给东京黄金价格带来一定的支撑，虽然NY黄金价格走势偏弱，但东京主力合约还是站稳8800日元一线支撑。交易策略上建议逢低做多。

　　6月19日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.41美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2311合约开盘在209.1日元，较上一交易日下跌1.1日元。TSR2312合约开盘在190日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在141.9附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场走势平稳的背景下，东京橡胶主力11月合约虽有小幅走低，但依旧保持在210日元一线附近水平收盘。虽然上海橡胶市场盘中小有下跌，但主力合约基本保持在12000元整数位支撑以上水平。另外，上周末日本央行决定维持宽松货币政策后，外汇市场上日元汇率持续贬值，对东京商品市场整体起到了支撑作用。现货市场方面，由于全球发生厄尔尼诺现象的概率不断升高、东南亚各地对于今年夏天高温干燥气候的担忧，可能进一步支撑期货市场上近月合约的走势。大阪交易所公布的截至6月10日的全国天然橡胶商业库存为12,343吨，较上一期减少37吨。

　　现货方面，6月19日3号烟片6月期FOB价格在57.34泰铢附近，较上一交易日上涨0.58泰铢。20号标胶6月期FOB价格在48.89泰铢附近，较上一交易日下跌0.08泰铢。USS现货价格在47.79泰铢附近，较上一交易日上涨0.22泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约自上周后半程开始围绕近期价格区间中线，进入横盘振荡的走势。一目均衡表上来看，短期价转换线和中期基准线基本保持水平，且距离相近显示短期缺乏明显方向感。整体持仓依旧保持在14000手水平小幅震荡，显示市场在真正开启中期行情之前，观望情绪依旧较重。后市关注近期对于当前价格区间的突破走势。交易策略上建议离场观望。

　　6月16日东京橡胶市场收盘时2311月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-205.9美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：市场缺乏驱动，油价冲高回落　　　　　　　　　　　　　　

　　因下游企业的设备维护季节即将结束，俄罗斯炼油厂将原油加工量提高到9周以来的最高水平。据一位知情人士透露，在截至6月14日的一周内，俄罗斯炼油设施每天加工549万桶原油。历史数据显示，这比前一周增加了近19.4万桶/日，是俄罗斯4月下半月以来的最高加工率。

　　市场压注中国需求增加，同时伊朗石油出口增加令油价承压，油价冲高回落，保持相对谨慎。JPX中东石油期货2310合约开盘64950日元，较上一结算价上涨140日元，或0.22%。

　　作者：韩彪