日本交易市场日评6月21日：欧美央行加息预期升高，日元汇率连续贬值

　　东京外汇股市日评：日经指数小幅震荡，美元兑日元汇率调整回落。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在141.32日元附近，较上一交易日下跌0.77日元。

　　昨天的东京外汇市场上，在股市大幅回落，市场整体获利了结交易活跃的作用下，美元兑日元汇率自142日元的日内高点回落，最后在141日元附近收盘。本周预计公布的美国经济指标不多，市场关注的焦点集中在美联储主席鲍威尔在国会听证会上的发言，相对此前美元小幅走高的走势，昨天主要以获利抛售的交易为主。日元汇率方面，由于左右汇率走势的主要因素仍是各国货币政策的差距，投机资金继续积极抛售日元，导致日元汇率的跌势要超过任何其他货不。同时市场也不可避免的开始猜测日本财政部干预汇市的可能，然而在目前阶段日本政府进行干预的可能性很低。有分析认为，与去年的情况不同，在全球商品价格下跌，供应链问题得到缓解的背景下，日本企业价格指数中的进口价格指数呈现出同比下降的趋势。另外美国财政部公布的外汇报告中，已经将日本排除在货币操纵者观察名单之外。对于当局表示"必要时将采取果断行动"，只是要让市场意识到干预风险的存在。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率在欧美各国和日本利率差进一步扩大的背景下，突破了九月份的高点后，呈现破位上行的走势。虽然短期可能在142日元一线会遭遇到一定的阻力，但只要日本央行不对宽松政策不做调整，日元贬值的中长期行情还将继续。另一方面也要关注日本财政部突然的市场介入操作。交易策略上建议保持逢低买进的策略。

　　东京日经指数早盘开盘在33200.63日元，较上一交易日下跌188.3日元。日经指数期货2306合约开盘在33060日元，较上一交易日下跌280日元。

　　昨天的东京证券市场，由于前一天美国节假日休市而缺乏明显的方向感，日经平均指数围绕前一天结算价小幅震荡后，在33300日元一线附近收盘。前一天的美股市场休市，而欧洲股市方面各主要股价指数普遍走弱，导致东京市场早盘避险情绪浓厚。日经平均指数在股指期货的带动下逐渐走低，跌幅一度超过200日元。之后传出中国人民银行决定降息的影响下，日经平均指数午后开始反弹，尾盘在收复跌幅的基础上，最后在前一天结算价以上水平收盘。进入欧美交易时间，在美联储主席鲍威尔的国会听证之前市场上出现调整性抛售,美国股市继续下跌。公布的美国5月份住宅开工率超出预期，市场对美联储今年恢复加息的担忧日益增加。NY道琼斯指数下跌超过200美元至34000美元一线收盘，日经指数期货延续日盘的震荡走势，最后33000日元整数位一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数尝试突破34000日元整数位一线不果后，短期遭遇到较强的获利了结压力。一目均衡表上来看，中期基准线上移至在31700日元一线附近，短期市场过热的迹象较为明显，后市关注日本央行的金融政策决定。交易策略上建议继续逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅走低，橡胶市场略有回落。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8800日元，较上一交易日下跌88日元。铂金2404合约开盘在4311日元，较上一交易日下跌30日元。美元指数早间在102.5附近。

　　昨天的黄金市场，在美国房地产数据好转，以及鲍威尔主席国会听证之前的持仓调整背景下，黄金价格时隔4个交易日回落。外汇市场上，由于美元兑日元汇率保持141日元一线水平，使得东京主力合约得到一定的支撑，保持7700日元一线水平收盘。公布的5月份美国住宅开工数按月增长21.7%，达到163.1万套，是去年4月以来的最高水平建筑许可数也有所增加，表明住房市场在受到美联储一系列快速加息的打击后可能已经触底反弹。债券市场上，10年期美国国债收益率下降4.4个基点，至3.724 %。而短期金融市场上联邦基金（FF）利率期货的交易结果显示，在7月份联邦公开市场委员会（FOMC）加息25个BP的可能性为74%，在对额外加息预期的作用下， NY黄金主力合约回落至1950美元一线收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率在美联储加息预期的背景下，一度走高至142日元一线后，小幅回落收盘在141日元水平，继续给东京黄金价格带来一定的支撑，虽然NY黄金价格走势偏弱，但东京主力合约还是站稳8700日元一线支撑。交易策略上建议逢低做多。

　　6月20日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.31美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2311合约开盘在208.8日元，较上一交易日上涨0.3日元。TSR2312合约开盘在188日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在141.32附近。

　　昨天的东京橡胶市场，强烈的失望感袋子东京橡胶主力11月合约再次回到短期下行的行情中，最后收低在208日元一线水平收盘。上海橡胶市场盘中小有下跌，但主力合约基本保持在12000元整数位支撑以上水平。另外，上周末日本央行决定维持宽松货币政策后，外汇市场上日元汇率持续贬值，对东京商品市场整体起到了一定的支撑作用。现货市场方面，由于全球发生厄尔尼诺现象的概率不断升高、东南亚各地对于今年夏天高温干燥气候的担忧，可能进一步支撑期货市场上近月合约的走势。大阪交易所公布的截至6月10日的全国天然橡胶商业库存为12,343吨，较上一期减少37吨。

　　现货方面，6月20日3号烟片6月期FOB价格在57.79泰铢附近，较上一交易日上涨0.45泰铢。20号标胶6月期FOB价格在50.28泰铢附近，较上一交易日上涨1.39泰铢。USS现货价格在47.43泰铢附近，较上一交易日下跌0.36泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约自上周后半程开始围绕近期价格区间中线，进入横盘振荡的走势。一目均衡表上来看，短期价转换线和中期基准线基本保持水平，且距离相近显示短期缺乏明显方向感。整体持仓依旧保持在14000手水平小幅震荡，显示市场在真正开启中期行情之前，观望情绪依旧较重。后市关注近期对于当前价格区间的突破走势。交易策略上建议离场观望。

　　6月20日东京橡胶市场收盘时2311月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-207.6美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：市场陷入多空拉锯，油价再度上演“过山车”

　　俄罗斯流向国际市场的原油量有所下降，但仍远高于二月份水平（二月是俄罗斯承诺减产的基准月份）。俄罗斯截至6月18日的四周平均海运发货量从上轮统计的366万桶/天小幅下降至363万桶/天。在此基础上，目前日产量较截至5月21日的峰值减少了21.2万桶，但仍比截至2月26日的四周高出25万桶。俄罗斯总统普京此前表示石油和天然气工业状况良好，但他没有解释这将如何与其减产的承诺相一致。目前仍没有多少证据表明俄罗斯承诺的减产50万桶/日已经兑现，至少没有完全兑现。尽管俄罗斯炼油厂在5月上旬降低了原油加工率，但随着该国下游维护季节接近尾声，加工率提高到了九周以来的最高水平，成品油的出口因此得到提振。

　　美国5月新屋开工总数意外飙升至一年多高点。“井喷式”的美国房屋开工数据，盘中令黄金急促跳水，带动油价从高位快速下跌。近几日油价几次尝试冲击突破区间上限，昨日夜盘油价再度冲高后，大幅下跌。JPX中东石油期货2310合约开盘65150日元，较上一结算价下跌930日元，或1.44%。国内端午节假期将至，做好假期仓位风险管理。

　　作者：韩彪