日本交易市场日评6月29日：日美间利率差扩大，美元兑日元汇率继续升高

　　东京外汇股市日评：日经指数大幅上涨，美元兑日元汇率继续走高。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在144.38日元附近，较上一交易日上涨0.46日元。

　　昨天的东京外汇市场上，日本和世界各主要央行在金融政策方向上的差异，导致日元走弱的趋势不变，美元兑日元汇率在站上144日元一线后，小幅收高在144日元后半程水平。在葡萄牙举行的欧洲央行论坛上，虽然美联储主席杰罗姆-鲍威尔否定了把连续加息作为选项的可能性，但依旧强调了执行紧缩金融政策的鹰派立场。而日本央行行长植田则表示，日本国内基本通胀率低于目标，并强调了继续保持宽松金融政策的立场。受此影响，美元兑日元汇率来到144.60日元附近的日内高点。尽管日元汇率正接近去年日本财政部干预市场时的145日元水平，但市场预期日本当局在该价格水平出手干预的可能性较低。由于美联储正接近加息周期的尾声，尽管在7月份FOMC上追加加息的可能性很大，另一方面虽然时间点尚未明确，但有传闻日本央行下一步可能解除当前的宽松政。因此与去年的情况不同的是日元汇率的波动性并没有明显的增加。由于近期公布的美国经济指标表现强劲，在日元贬值的同时美元走高也是推动美元兑日元市场上买盘的主要因素。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率在欧美各国和日本利率差进一步扩大的背景下，呈现破位上行的走势之后，进一步升高。在站稳144日元一线后进一步尝试走高。另一方面，随着日元贬值日本政府干预汇率的可能性也越来越高，一旦日本央行出现调整金融政策的迹象，很可能使得中长期行情出现反转，但目前在交易策略上依然建议保持逢低买进的策略。

　　东京日经指数早盘开盘在33306.84日元，较上一交易日上涨112.8日元。日经指数期货2306合约开盘在33310日元，较上一交易日上涨170日元。

　　昨天的东京证券市场，受前一天美股市场反弹的影响，在主力股走高的推动下，日经平均指数反弹超过600日元，最后在日内高点的33100日元一线收盘。前一天的美股市场上，由于公布的经济指标均超出市场预期，缓解了人们对美国经济增长放缓的担忧，NY道琼斯指数时隔7个交易日后首次反弹。此外，在半导体相关股票的回购支撑下，高科技股票占比较高的纳斯达克综合指数呈现更大的涨幅。东京市场从早盘开始便处于良好的风险资产的偏好中，日经平均指数高开高走后，午后更是加快了上升势头。另外在外汇市场上，美元兑日元汇率的进一步上升也提振了汽车和出口类股票的走势。进入欧美交易时间，在欧洲央行论上美联储主席鲍威尔暗示将继续加息后，引发了美股市场上的抛售交易。然而之后他表示美国经济出现衰退的可能性很低之后，市场暂时止跌。NY道琼斯指数全天保持疲软，但由于高科技买盘持续，纳斯达克综合指数重新获得了正值。NY道琼斯指数小幅走低至33800美元一线收盘。受此影响，日经平均指数期货小幅振荡，并保持在33200日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数反弹至33000日元整数位一线，后市关注前期高点附近的压力。一目均衡表上来看，中期基准线32100日元附近的支撑下，上方短期转换线所在的33000日元一线存在较强的阻力。中长期来看市场依旧保持调整回落趋势，交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金横盘振荡，橡胶市场继续走低。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8853日元，较上一交易日下跌6日元。铂金2404合约开盘在4184日元，较上一交易日下跌19日元。美元指数早间在102.94附近。

　　昨天的黄金市场，在美联储主席暗示继续加息的背景下，黄金价格小幅走低。外汇市场上，由于美元兑日元汇率上升至144日元后半程水平，给东京主力合约提供了足够的支撑，以维持8800日元一线支撑收盘。，美国、欧洲和英国央行行长在欧洲央行论坛上重申，要在不造成经济出现严重衰退的情况下实现稳定物价，就需要进一步收紧政策以遏制持续的通货膨胀。其中    鲍威尔主席表示，即便在美联储一系列积极的加息政策之后，美国经济陷入衰退可能极低的观点。债券市场上，10年期美国国债收益率小幅下跌5.6个基点，至3.712 %一线水平。NY黄金主力合约承压下行，继续走低至1910美元一线水平收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率在美联储加息预期的背景下，一度走高至144日元后半程，给东京黄金价格带来较大的支撑，虽然NY黄金价格联系走弱，东京主力合约还是站稳8800日元一线支撑收盘。交易策略上建议逢低做多。

　　6月28日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.21美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2312合约开盘在206.1日元，较上一交易日上涨0.5日元。TSR2312合约开盘在188日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在144.38附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海橡胶主力合约在12000元整数位呈现较大阻力的背景下，东京橡胶主力12月合约延续此前的疲软走势，在205日元低位附近小幅震荡收盘。昨天亚洲交易时间缺乏关键性材料，金融市场整体缺乏明显的方向感。上海橡胶主力9月合约在12000元整数位一线依旧显示较强的上方做空压力。另外。由于日本央行维持宽松货币政策的离场，导致外汇市场上日元汇率持续贬值，对东京商品市场整体起到了一定的支撑作用。现货市场方面，由于全球发生厄尔尼诺现象的概率不断升高、东南亚各地对于今年夏天高温干燥气候的担忧，可能进一步支撑期货市场上近月合约的走势。大阪交易所公布的截至6月10日的全国天然橡胶商业库存为12,343吨，较上一期减少37吨。

　　现货方面，6月28日3号烟片6月期FOB价格在56.48泰铢附近，较上一交易日上涨1.02泰铢。20号标胶6月期FOB价格在48.66泰铢附近，较上一交易日下跌2.22泰铢。USS现货价格在46.43泰铢附近，较上一交易日上涨0.22泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约本周有迹象向下突破近期价格区间的下线，形成中期下跌的行情走势。一目均衡表上来看，短期转换线向下穿过中期基准线后双双向下，显示中期走势逐渐偏弱。东京整体持仓小幅减仓到15000手水平，显示在缺乏明显方向感的同时主要做空势力也在逐渐调整持仓。交易策略上建议空仓继续持有。

　　6月28日东京橡胶市场收盘时2312月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-215美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：EIA原油库存意外大减，油价盘中强势反弹

　　欧佩克将于7月5日至6日在维也纳的霍夫堡宫召开会议，但其再度将华尔街日报等三大新闻机构拒之门外，为一个月内第二次，上次欧佩克进行了意外减产。此前有分析指，这三家媒体遭拒的原因或是其对沙特的报道引起了后者的不满。 

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月23日当周，除却战略储备的商业原油库存减少960.3万桶至4.54亿桶，降幅2.07%，降幅为2023年5月19日当周以来最大。美国战略石油储备（SPR）库存减少135.1万桶至3.486亿桶，降幅0.39%，为1983年8月19日当周以来最低。汽油库存 60.3万桶，预期-12.6万桶，前值47.9万桶。汽油库存 60.3万桶，预期-12.6万桶，前值47.9万桶。库欣原油库存 120.9万桶，前值-9.8万桶。精炼厂设备利用率 92.2%，预期93.3%，前值93.1%。除却战略储备的商业原油进口658.0万桶/日，较前一周增加41.9万桶/日。美国原油出口增加79.5万桶/日至533.8万桶/日，为2023年2月24日当周以来最高。过去的一周，美国原油净进口量减少37.6万桶/日。美国原油出口增加79.5万桶/日至533.8万桶/日。

　　美联储主席鲍威尔的加息言论，经济面临增长放缓风险令全球石油需求下降的预期。然而EIA周度数据显示商业原油库存远超预期下降，缓和市场悲观情绪，油价盘中低位强势反弹。JPX中东石油期货2310合约开盘64000日元，较上一结算价上涨750日元，或1.17%。当前油价上行驱动不足，OPEC+减产托底，下行空间有限。油价大概率维持当前反复震荡局势。

　　作者：韩彪