日本交易市场日评7月10日：美就业统计不及预期，美元汇率小幅走低

　　东京外汇股市日评：日经指数连续走低，美元兑日元汇率回落调整。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在142.21日元附近，较上一交易日下跌1.31日元。

　　上周末的东京外汇市场上，在美国6月份官方就业统计不及预期的背景下，市场对美联储长期紧缩政策的预期有所缓和，美元汇率小幅回落。美元兑日元汇率伴随美长期利率走低，向下跌破143日元整数位一线后，加速下跌至142日元前半水平收盘。上周末公布的美国6月份就业统计显示，非农就业人数（NFP）增加20.9万人，低于市场预期。出于对美联储的鹰派立场未来可能出现松动的设想，外汇市场上以抛售美元作为第一反应。另一方面，美国失业率处于较低水平的同时，每小时平均工资同比增长4.4%，涨势强劲。虽然本次官方就业统计略弱于前一天公布的ADP民间数据，但该内容不足以改变美联储一直以来的鹰派立场。由于市场上已经积累了相当数量的做空日元的持仓，而且美元汇率过热的感觉也越来越强烈，145日元一线已经逐渐成为近期不可跨越的阻力。日元市场方面，由于东京股市上的获利了结交易不断加强，使得市场整体的避险情绪逐渐蔓延，根据本周即将公布美国消费者物价指数（CPI）的反应，美元兑日元汇率有可能会出现调整。

　　技术方面来看，虽然美元兑日元汇率在欧美各国和日本利率差进一步扩大的背景下，中长期保持向上的行情走势。由于日元做空持仓过大，短期面临一定的回调压力，一旦日本央行出现调整金融政策的迹象，很可能触发市场大幅调整行情。交易策略上建议前期多单了结离场。

　　东京日经指数早盘开盘在32393.46日元，较上一交易日上涨5日元。日经指数期货2306合约开盘在32370日元，较上一交易日下跌60日元。

　　上周末的东京证券市场，受前一天欧美股市下跌，避险氛围升温的影响，日经平均指数加速下跌回调的走势，连续4个交易日下跌至32300日元一线收盘。前一天的美股市场上，美国6月份ADP民间就业数据表现强劲，加强了对美国长期紧缩政策的猜测，NY道琼斯指数继续下跌超过300美元。东京市场早盘延续此前的跌势，日经平均指数一度下跌超过400日元，至32,300日元一线水平。虽然盘中曾出现一轮技术性反弹，但在ETF分红导致的抛售压力继续打压了市场的整体走势，最后连续大幅下跌收盘。进入欧美交易时间，虽然当天公布的美国6月份就业报告显示就业增长低于预期，美长期利率接近峰值的预期推动了高科技股的发弹。但由于美联储追加加息的立场保持不变，长期利率回升后，美股市场在接近尾盘时再次出现抛售压力，NY道琼斯指数最后收低超过100美元。受此影响，日经平均指数期货晚盘也在32300日元一线附近小幅震荡收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货晚盘跌破6月底低点后，中长期走势上形成双顶结构，后市可能开启回落调整行情，下方关注32200日元一线的支撑。一目均衡表上来看，价格可能进入短期转换线33000日元一线，以及中期基准线所在的32000日元一线所形成的价格区间。交易策略上建议空单继续持有。

　　 作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅反弹，橡胶市场一进一退。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8799日元，较上一交易日下跌30日元。铂金2404合约开盘在4159日元，较上一交易日上涨12日元。美元指数早间在102.28附近。

　　上周末的黄金市场，在美国就业统计不及预期的背景下，美联储再次积极加息的可能性降低，支撑了黄金价格的走势。外汇市场上，美元兑日元汇率在美元走低的影响下跌破143日元一线整数位后，打压东京黄金主力合约跌破8800日元的关键支撑。晚盘公布的美国6月份官方就业统计显示，非农就业人数增长低于预期，是自2020年12月以来首次的小幅增长。有市场分析指出，虽然非农就业人数显示劳动市场供需缓和，但伴随着对5月份数据的大幅下调，投资者普遍认为该内容不足以改变美联储在7月份FOMC会议上的加息前景，市场开始关注12日公布的消费者价格指数（CPI）。债券市场上，10年期美国国债收益率小幅上涨0.7个基点（bp），达到4.048%。受此影响NY黄金主力合约小幅反弹至1930美元一线附近收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率跌破143日元一线后，收低在142日元前半水平，打压了东京黄金价格的走势。尽管NY黄金价格小幅反弹，但东京主力合约最终还是跌破8800日元一线支撑后，在8780日元附近收盘。交易策略上建议多单离场，暂时观望。

　　7月7日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.67美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2312合约开盘在204.5日元，较上一交易日下跌1.5日元。TSR2312合约开盘在190日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在142.21附近。

　　上周末的东京橡胶市场，由于上海橡胶市场表现坚挺，给东京主力合约一定的支撑，但始终以短期资金的日内交易为主，一进一退之后在205日元一线附近收盘。上海橡胶主力合约晚盘站上12000元一线后，表现良好，盘中一度在投机资金的推动下来到12500元一线近期高点附近收盘。但随着日经平均指数连续4个交易日下跌，市场整体避险氛围升高之后，美元兑日元汇率也逐渐进入回落调整通道，打压东京商品市场的整体走势。现货市场方面，由于全球发生厄尔尼诺现象的概率不断升高、东南亚各地对于今年夏天高温干燥气候的担忧，可能进一步支撑期货市场上近月合约的走势。大阪交易所公布的截至6月20日的全国天然橡胶商业库存为12,549吨，较上一期增加206吨。

　　现货方面，7月7日3号烟片7月期FOB价格在55.94泰铢附近，较上一交易日持平。20号标胶7月期FOB价格在48.85泰铢附近，较上一交易日持平。USS现货价格在46.36泰铢附近，较上一交易日持平。

　　技术方面来看，东京主力合约在近期价格区间下限的支撑下呈现小幅反弹的走势后，最终还是围绕短期转换线一进一退。一目均衡表上来看，短期转换线向下穿过中期基准线后双双向下，依旧显示中期走势逐渐偏弱。东京整体持仓小幅增仓至17000手以上水平，显示有短期资金做多尝试，后市关注205价位附近的破位后的方向。交易策略上建议空仓暂时离场观望。

　　7月7日东京橡胶市场收盘时2312月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-291.1美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：沙特俄罗斯联手延长减产，供应收紧支撑油价走高

　　周初，沙特表示将把自愿减产100万桶/日的计划延长至8月，俄罗斯表示将把8月的原油产量和出口规模降低50万桶/日，阿尔及利亚表示将在8月额外减产2万桶/日。沙特上调了官价，同时本周EIA周度库存数据显示美原油库存与成品油库存持续去库，数据整体利好，以及美国能源部表示将购买额外600万桶石油用于战略石油储备（SPR）。支撑周内油价维持强势。然而超预期火爆的“小非农”数据推升了对美联储将进一步加息的预期，抑制油价的上行空间。

　　截止周五（07月07日）当周JPX中东石油期货10合约周初开盘65870日元，周五收盘67110日元，较上周结算上涨1480日元，或2.26%。该合约期货价格整体维持在65320-67320日元区间运行。

　　一、周度库存持续去库，整体利好

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月30日，EIA原油库存减少150.8万桶，预期减少98.3万桶，前值减少960.3万桶，为2023年1月20日当周以来最低。汽油库存减少255万桶，预期减少141.7万桶，前值增加60.3万桶，降幅录得2023年5月5日当周以来最大。精炼油库存减少104.5万桶，预期增加29.6万桶，前值增加12.3万桶，降幅录得2023年5月5日当周以来最大。库欣原油库存减少40万桶，前值增加120.9万桶。除却战略储备的商业原油进口703.8万桶/日，较前一周增加45.8万桶/日。美国原油出口减少143.7万桶/日至390.1万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量189.5万桶/日。美国国内原油产量增加20.0万桶至1240.0万桶/日。

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月30日当周，API原油库存减少438.2万桶，预期减少175万桶，前值减少240.8万桶。汽油库存增加161.5万桶，预期减少110万桶，前值减少285万桶。精炼油库存增加60.4万桶，预期增加50万桶，前值增加77.7万桶。库欣原油库存增加28.9万桶，前值增加145.7万桶。

　　二、沙特与俄罗斯联手额外延长减产，然而阿联酋拒绝跟风减产

　　据沙特通讯社报道，沙特自愿减产100万桶/日的减产措施将持续到8月，并可能进一步延长。随后，俄罗斯副总理诺瓦克承诺8月份将石油出口量减少50万桶/日。阿尔及利亚能源部也宣布8月额外削减2万桶石油产量，这一减产将被纳入其四月份决定的4.8万桶减产计划。

　　在维也纳举行的欧佩克+研讨会上，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示，新的减产证明了对俄沙关系持怀疑态度的旁观者是错误的，欧佩克+将采取一切必要措施来支持市场。

　　阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei表示，该国目前不会进一步自愿削减欧佩克+的石油产量。另据阿拉伯电视台，欧佩克另一成员国科威特将寻求增加其欧佩克+配额。但科威特部长随后否认了该说法。

　　综合来看，沙特与俄罗斯强化减产，延长减产到8月份。原油供应预期下降，油品需求预期上涨，或将导致原油持续去库存化，基本面支撑进一步加强。然而再美联储加息的预期下，持续对大宗商品施压。油价大概率维持偏强的箱体震荡。

　　作者：韩彪