日本交易市场日评7月12日：重要通胀指标公布之前，股市止跌反弹

　　东京外汇股市日评：日经指数小幅反弹，美元兑日元汇率连续走低。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在140.11日元附近，较上一交易日下跌0.74日元。

　　昨天的东京外汇市场上，延续上周末美就业统计公布后美元走低的行情走势。美元兑日元汇率在向下突破141日元一线支撑后，受技术性抛压作用开始尝试140日元整数位一线附近的支撑。上周末公布的美国就业数据中，非农业就业人数不及市场预期，导致美元兑日元汇率暂时失去上行的动力。 随着市场上做空日元资金的积极平仓以及技术性做多日元交易的加入，美元兑日元市场上卖盘不断加速。今天晚间将公布6月份美国消费者物价指数(CPI)，这将是继6月份FOMC之后最受市场关注的经济数据。预计综合物价指数的增幅较前次将会有大幅的下降，预计同比上升3.1%。然而，作为关注焦点的核心商品指数预计仍将维持在5.0%左右的高位，尽管市场预期较上个月有所下降，但仍将维持在高通胀水平。尽管市场已经确定7月份FOMC会议上美联储将再次加息，现阶段对9月份之后是否会持续加息仍保持谨慎的态度。按照短期金融市场上美利率期货交易结果来看，9月份加息概率约为30%。

　　技术方面来看，虽然美元兑日元汇率在欧美各国和日本利率差进一步扩大的背景下，中长期保持向上的行情走势。但由于日元做空持仓过大，短期在回调压力作用下开始尝试140日元整数位一线的支撑。一旦日本央行出现调整金融政策的迹象，很可能触发美元兑日元汇率的破位下行。交易策略上建议前期多单了结离场。

　　东京日经指数早盘开盘在32280.05日元，较上一交易日上涨76.5日元。日经指数期货2306合约开盘在32360日元，较上一交易日上涨120日元。

　　昨天的东京证券市场，受前一天欧美股市良好走势的提振，日经平均指数在经历了连续5个交易日下跌之后终于赢来的小幅反弹，最后在32200日元一线收盘。前一天的美股市场上，在经济敏感类股反弹支撑下，NY道琼斯指数上涨超过200美元。受此影响，东京市场早盘开始投资情绪也有所好转，包括主力股在内的众多股票都呈现良好的反弹。另一方面，由于外汇市场上美元兑日元汇率快速下跌，对出类各股构成利空。日经平均指数在午后再次进入下行通道，最后勉强在前一天结算价以上水平收盘。进入欧美交易时间。如果预定于今晚公布的消费者价格指数（CPI）显示通胀改善，也可能成为短期利好，美股市场全天保持坚挺。NY道琼斯指数连续第二个交易日上涨超过300美元，至34200美元一线收盘。受此影响，日经指数期货也在晚盘小幅上扬至32400日元一线附近手。

　　技术方面来看，日经平均指数期货晚盘跌破6月底低点后，中长期走势上形成双顶结构，后市可能延续回落调整行情，下方继续关注32000日元整数位一线的支撑。一目均衡表上来看，价格可能进入短期转换线33000日元一线，以及中期基准线所在的32000日元一线所形成的价格区间。交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金连续走低，橡胶市场小幅下跌。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8711日元，较上一交易日下跌27日元。铂金2404合约开盘在4165日元，较上一交易日下跌39日元。美元指数早间在101.59附近。

　　昨天的黄金市场，在关键通胀指标公布之前，由于缺乏方向感使得，黄金价格小幅震荡。而外汇市场上，由于美元兑日元汇率持续走低至141日元一线以下水平后，进一步打压东京黄金主力合约的走势，后市可能尝试7700日元一线的关键支撑。虽然之前公布的美国6月份官方就业统计显示非农就业人数增长低于预期，但每小时薪资仍然处于高位。市场关注焦点逐渐转向即将公布的美国6月份消费者物价指数后，投资资金开始逐渐调整自身的风险持仓。债券市场上10年期美国国债收益率继续小幅下跌2个基点（bp），至4.00%一线以下水平收盘。NY黄金主力合约则保持在1930美元一线附近振荡收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率下跌至140日元一线后再次更新近期低点，拖累了东京黄金价格的走势。尽管NY黄金价格保持区间下限的支撑，东京主力合约依旧继续下跌至8700日元附近收盘。交易策略上建议轻仓做空尝试。

　　7月11日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.63美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2312合约开盘在204.8日元，较上一交易日上涨0.6日元。TSR2401合约开盘在186日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在140.11附近。

　　昨天的东京橡胶市场，上海橡胶主力合约在12500元一线遇到较强的阻力，尝试突破未果后回落至12300元一线附近收盘。上海橡胶主力合约在12300元一线附近小幅震荡，走势缺乏明显的方向感。随着日经平均指数止跌后，来自外部市场上的利空压力有所减缓，但外汇市场上美元兑日元汇率大幅下降导致东京商品市场整体走势表现低迷。现货市场上，由于全球发生厄尔尼诺现象的概率不断升高、东南亚各地对于今年夏天高温干燥气候的担忧，可能进一步支撑期货市场上近月合约的走势。大阪交易所公布的截至6月30日的全国天然橡胶商业库存为12,252吨，较上一期减少297吨。

　　现货方面，7月11日3号烟片7月期FOB价格在54.37泰铢附近，较上一交易日下跌1.45泰铢。20号标胶7月期FOB价格在48.27泰铢附近，较上一交易日下跌0.51泰铢。USS现货价格在46.21泰铢附近，较上一交易日下跌0.29泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在近期价格区间下限附近小幅震荡，走势缺乏明显的方向感。一目均衡表上来看，短期转换线向下穿过中期基准线后转向水平，显示中期走势趋向中性。东京整体持仓回落至16000手水平，短期做多资金依旧继续选择了结离场，后市关注205日元一线的争夺。交易策略上建议空仓暂时离场观望。

　　7月11日东京橡胶市场收盘时2312月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-266.2美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：宏观压力不减，油价承压

　　EIA短期能源展望报告：2023年全球原油需求增速预期为176万桶/日，此前预计为159万桶/日。2024年全球原油需求增速预期为164万桶/日，此前预计为170万桶/日。预计2023年美国原油产量将增加67.00万桶/日，此前为72.00万桶/日。预计2024年美国原油产量将增加29.00万桶/日，此前为16.00万桶/日。预计2023年布伦特价格为79.34美元/桶，此前预期为79.54美元/桶。预计2024年布伦特价格为83.51美元/桶，此前预期为83.51美元/桶。

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至7月7日当周，API原油库存增加302.6万桶，预期增加20万桶，前值减少438.2万桶。汽油库存增加100.4万桶，预期减少125.5万桶，前值增加161.5万桶。精炼油库存增加290.8万桶，预期减少37.9万桶，前值增加60.4万桶。库欣原油库存 减少215万桶，前值增加28.9万桶。

　　沙特重申，它致力于欧佩克+（对市场）的预防措施。同时EIA短期能源展望报告下调今年美国原油产量预测，预计需求将会增加。因为中国和发展中国家的强劲需求，沙特与俄罗斯延长额外减产措施，2023年下半年石油市场料将供需趋紧。再叠加美元走弱，油价继续走高。JPX中东石油期货2310合约开盘66690日元，较上一结算价上涨860日元，或1.29%。早间API库存数据显示原油及成品油库存增加，关注晚间EIA周度库存数据。

　　作者：韩彪