银河期货首席策略分析师：股指高开低走，后续预计走势如何？

　　股指高开低走，市场弱势延续。 7月20日，三大股指高开低走，午后大幅下探，两市成交额有所放大，北向资金小幅净流入。

　　宏观上看，二季度GDP增长6.3%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.8%。主要受以下因素拖累：1、地产全产业链仍未企稳。二季度地产投资跌幅、销售面积及开发资金均显著回落，截止6月末，地产投资跌幅-7.9%（前值-6.2%）；商品房销售面积同比增速为-5.3%（前值-0.9%）；房地产开发企业到位资金下降9.8%（前值-7.2%）。2、出口显著回落，贸易顺差收窄。海外制造业PMI显著回落拖累外需，同时全球产业链竞争加剧（逆全球化），高基数下出口数据明显承压，5、6月出口降幅扩大。中短期市场还是在等待政策预期落地，而且如果政策不及预期不排除市场进一步下探的可能。技术上目前沪深300指数形成了收敛三角形形态，今日突破下边线，市场弱势的延续的可能性增加。操作上反弹逢高抛空。

　　银河期货首席策略分析师  沈恩贤

　　期货投资咨询证号：Z0013972

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