日本交易市场日评7月28日：日本央行可能调整政策，日元汇率大幅走强

　　东京外汇股市日评：日经指数小幅升高，美元兑日元汇率大幅回落。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在138.89日元附近，较上一交易日下跌1.2日元。

　　昨天的东京外汇市场上，在有关日本央行可能调整YCC政策报道的背景下，日元汇率迅速升值，导致美元汇率相对走低。美元兑日元汇率一度下跌至138日元一线的日内低点后，考虑到今天即将举行的日本央行金融政策会议，最后在139日元一线收盘。伴随日经平均指数走高，以及亚洲股市的强劲表现，亚洲交易时间外汇市场上的风险偏好占据上风。虽然在公布日本央行货币政策会议结果之前，市场上仍存在不确定因素，但美元兑日元汇率一度高至141日元一线水平。晚盘日本经济新闻突然报道称，日本央行将在本周末的货币政策会议上讨论收益率曲线控制（YCC）的修正案，即维持长期利率控制上限0.5%不变的同时，允许其根据市场走势在一定程度上超过该水平。受此影响，日元汇率迅速升值，美元兑日元汇率在晚盘大幅下跌至139日元一线附近收盘。另一方面，当天公布的美国第二季度国内生产总值初步数据好于预期，以及欧洲央行理事会总裁拉加德在新闻发布会上的相对弱势发言，导致欧元遭到强烈抛售，一定程度上支撑美元的买盘。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率再次跌破140日元整数位一线后，显示日元汇率整体依旧处在中期升值的通道。一旦在周末日本央行金融政策会议上做出调整，走势上将进一步确定下行趋势。交易策略上建议暂时逢高抛空。

　　东京日经指数早盘开盘在32444.42日元，较上一交易日下跌446.7日元。日经指数期货2309合约开盘在32490日元，较上一交易日下跌430日元。

　　昨天的东京证券市场，在FOMC声明后美股连续上涨的背景下，日经平均指数即便早盘小幅下跌，但在日元贬值的支撑下最后小幅收高在32800日元一线。前一天的美股市场上，由于FOMC 会议顺利通过、NY道琼斯指数录得13个交易日连续上涨，追平了历史最长连涨纪录。但由于高科技股占比较高的纳斯达克综合指数小幅下跌，以及费城半导体指数走低，对高科技股形成了较强的利空，使得东京市场早盘出现了一定的抛售压力。日经平均指数早盘一度下跌160日元之后，在外汇市场上日元贬值的支撑下有所回升。下午由于纳斯达克综合股指期货的强势反弹提振了东京市场的总体走势，日经平均指数最后小幅上涨收盘。进入欧美交易时间，公布的美国第二季度GDP意外加速增长，且单周新增失业保险申请人数也较前期改善，缓解了市场对美国经济衰退的担忧。但由于预期年底前美联储可能再次加息，长期利率上升后导致美股市场由升转降。此外，有报道称日本央行将在本周的货币政策会议上修改政策，这似乎也引发了市场对风险资产的谨慎情绪，NY道琼斯指数尾盘加速下跌后在35200美元一线收盘。而日经平均指数期货作为避险行情的做始恿者，大幅下跌至32400日元一线附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在33000日元一线的阻力下大幅回落，显示中长期下跌趋势依旧存在。一目均衡表上来看，价格实体有迹象进入云层并可能触发中期下跌行情。后市关注本周末日本央行金融政策决定会议后对于当前价格区间的突破方向。交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金大幅下跌，橡胶市场横盘整理。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8709日元，较上一交易日下跌185日元。铂金2404合约开盘在4190日元，较上一交易日下跌133日元。美元指数早间在101.67附近。

　　昨天的黄金市场，在美国经济指标意外走好导致长期利率升高的背景下，黄金价格连续第3个交易日小幅下跌。外汇市场上，由于美元兑日元汇率下跌至139日元一线，使得东京黄金主力合约承压下行至8700日元一线收盘。晚盘公布的美国第二季度GDP较上一季度增长2.4%，超出市场预期，另外单周的新增失业保险申请人数创下2月份以来的最低水平，使得美联储在延续紧缩货币政策上有更多的余地。债券市场上，10年期美国国债收益率上升15.7个基点，至 4.008%一线水平收盘。受此影响，NY黄金主力合约最后连续下跌至1940美元一线收盘。

　　东京市场方面，有报道称日本央行会在本次金融政策会议上讨论修改YCC政策，美元兑日元汇率大幅下跌至1139日元一线后，打压了东京黄金价格的走势。加上NY黄金价格连续下跌，东京主力合约来到大幅走低至8700日元一线。交易策略依旧建议逢高抛空。

　　7月27日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.68美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2401合约开盘在198.6日元，较上一交易日下跌1.8日元。TSR2401合约开盘在183日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在138.89附近。

　　昨天的东京橡胶市场，日经平均指数上涨，风险资产投资氛围好转的背景下，东京橡胶市场上的下行压力有所减轻，主力1月合约围绕200日元整数位支撑小幅震荡收盘。同时，上海橡胶主力合约在12200元一线遇阻后回落至小幅收低在12100元一线，依旧显示中长期上方压力较重的状态。昨天东京股市上，日经平均指数小幅走高，带动市场投资情绪好转提振了东京商品市场整体走势。东京橡胶虽然近远月价差在形成贴水结构后，但远月合约基本维持多空平衡的走势。现货市场上，主要产地泰国在第二轮大选中，总理候选人依旧没能得到国会的承认,目前的政局不安一定程度上可能会进一步支撑期货市场上近月合约的上涨趋势。大阪交易所公布的截至7月10日的全国天然橡胶商业库存为11,748吨，较上一期减少504吨。

　　现货方面，7月27日3号烟片7月期FOB价格在52.44泰铢附近，较上一交易日下跌0.32泰铢。20号标胶7月期FOB价格在45.93泰铢附近，较上一交易日下跌0.49泰铢。USS现货价格在44.64泰铢附近，较上一交易日下跌0.29泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约突破近期价格区间下限后形呈现破位下行的趋势。一目均衡表上来看，短期转换线和中期基准线纷纷向下，显示中期走势偏空。东京整体持仓小幅回落至15000手水平，显示短期做空资金短期了结。易策略上建议逢高抛空。

　　7月27日东京橡胶市场收盘时2401月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-270.4美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：美国经济走强预期，国际油价再攀今年新高

　　包括Giovanni Staunovo和Wayne Gordon在内的瑞银策略师在一份报告中表示，全球石油市场的（供应）缺口将在未来几个月扩大，预计7月和8月的缺口约为200万桶/日，而6月的缺口为70万桶/日。策略师们称，预计在今年剩余时间里，布伦特原油价格将在85-90美元/桶之间，而同期WTI原油价格将在80-85美元/桶之间。如果沙特延长自愿减产，9月份的缺口可能超过150万桶/日，而如果沙特将其自愿减产的数量减半，缺口仍将超过1日本交易市场日评7月28日：日本央行可能调整政策，日元汇率大幅走强

　　东京外汇股市日评：日经指数小幅升高，美元兑日元汇率大幅回落。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在138.89日元附近，较上一交易日下跌1.2日元。

　　昨天的东京外汇市场上，在有关日本央行可能调整YCC政策报道的背景下，日元汇率迅速升值，导致美元汇率相对走低。美元兑日元汇率一度下跌至138日元一线的日内低点后，考虑到今天即将举行的日本央行金融政策会议，最后在139日元一线收盘。伴随日经平均指数走高，以及亚洲股市的强劲表现，亚洲交易时间外汇市场上的风险偏好占据上风。虽然在公布日本央行货币政策会议结果之前，市场上仍存在不确定因素，但美元兑日元汇率一度高至141日元一线水平。晚盘日本经济新闻突然报道称，日本央行将在本周末的货币政策会议上讨论收益率曲线控制（YCC）的修正案，即维持长期利率控制上限0.5%不变的同时，允许其根据市场走势在一定程度上超过该水平。受此影响，日元汇率迅速升值，美元兑日元汇率在晚盘大幅下跌至139日元一线附近收盘。另一方面，当天公布的美国第二季度国内生产总值初步数据好于预期，以及欧洲央行理事会总裁拉加德在新闻发布会上的相对弱势发言，导致欧元遭到强烈抛售，一定程度上支撑美元的买盘。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率再次跌破140日元整数位一线后，显示日元汇率整体依旧处在中期升值的通道。一旦在周末日本央行金融政策会议上做出调整，走势上将进一步确定下行趋势。交易策略上建议暂时逢高抛空。

　　东京日经指数早盘开盘在32444.42日元，较上一交易日下跌446.7日元。日经指数期货2309合约开盘在32490日元，较上一交易日下跌430日元。

　　昨天的东京证券市场，在FOMC声明后美股连续上涨的背景下，日经平均指数即便早盘小幅下跌，但在日元贬值的支撑下最后小幅收高在32800日元一线。前一天的美股市场上，由于FOMC 会议顺利通过、NY道琼斯指数录得13个交易日连续上涨，追平了历史最长连涨纪录。但由于高科技股占比较高的纳斯达克综合指数小幅下跌，以及费城半导体指数走低，对高科技股形成了较强的利空，使得东京市场早盘出现了一定的抛售压力。日经平均指数早盘一度下跌160日元之后，在外汇市场上日元贬值的支撑下有所回升。下午由于纳斯达克综合股指期货的强势反弹提振了东京市场的总体走势，日经平均指数最后小幅上涨收盘。进入欧美交易时间，公布的美国第二季度GDP意外加速增长，且单周新增失业保险申请人数也较前期改善，缓解了市场对美国经济衰退的担忧。但由于预期年底前美联储可能再次加息，长期利率上升后导致美股市场由升转降。此外，有报道称日本央行将在本周的货币政策会议上修改政策，这似乎也引发了市场对风险资产的谨慎情绪，NY道琼斯指数尾盘加速下跌后在35200美元一线收盘。而日经平均指数期货作为避险行情的做始恿者，大幅下跌至32400日元一线附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在33000日元一线的阻力下大幅回落，显示中长期下跌趋势依旧存在。一目均衡表上来看，价格实体有迹象进入云层并可能触发中期下跌行情。后市关注本周末日本央行金融政策决定会议后对于当前价格区间的突破方向。交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金大幅下跌，橡胶市场横盘整理。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8709日元，较上一交易日下跌185日元。铂金2404合约开盘在4190日元，较上一交易日下跌133日元。美元指数早间在101.67附近。

　　昨天的黄金市场，在美国经济指标意外走好导致长期利率升高的背景下，黄金价格连续第3个交易日小幅下跌。外汇市场上，由于美元兑日元汇率下跌至139日元一线，使得东京黄金主力合约承压下行至8700日元一线收盘。晚盘公布的美国第二季度GDP较上一季度增长2.4%，超出市场预期，另外单周的新增失业保险申请人数创下2月份以来的最低水平，使得美联储在延续紧缩货币政策上有更多的余地。债券市场上，10年期美国国债收益率上升15.7个基点，至 4.008%一线水平收盘。受此影响，NY黄金主力合约最后连续下跌至1940美元一线收盘。

　　东京市场方面，有报道称日本央行会在本次金融政策会议上讨论修改YCC政策，美元兑日元汇率大幅下跌至1139日元一线后，打压了东京黄金价格的走势。加上NY黄金价格连续下跌，东京主力合约来到大幅走低至8700日元一线。交易策略依旧建议逢高抛空。

　　7月27日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.68美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2401合约开盘在198.6日元，较上一交易日下跌1.8日元。TSR2401合约开盘在183日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在138.89附近。

　　昨天的东京橡胶市场，日经平均指数上涨，风险资产投资氛围好转的背景下，东京橡胶市场上的下行压力有所减轻，主力1月合约围绕200日元整数位支撑小幅震荡收盘。同时，上海橡胶主力合约在12200元一线遇阻后回落至小幅收低在12100元一线，依旧显示中长期上方压力较重的状态。昨天东京股市上，日经平均指数小幅走高，带动市场投资情绪好转提振了东京商品市场整体走势。东京橡胶虽然近远月价差在形成贴水结构后，但远月合约基本维持多空平衡的走势。现货市场上，主要产地泰国在第二轮大选中，总理候选人依旧没能得到国会的承认,目前的政局不安一定程度上可能会进一步支撑期货市场上近月合约的上涨趋势。大阪交易所公布的截至7月10日的全国天然橡胶商业库存为11,748吨，较上一期减少504吨。

　　现货方面，7月27日3号烟片7月期FOB价格在52.44泰铢附近，较上一交易日下跌0.32泰铢。20号标胶7月期FOB价格在45.93泰铢附近，较上一交易日下跌0.49泰铢。USS现货价格在44.64泰铢附近，较上一交易日下跌0.29泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约突破近期价格区间下限后形呈现破位下行的趋势。一目均衡表上来看，短期转换线和中期基准线纷纷向下，显示中期走势偏空。东京整体持仓小幅回落至15000手水平，显示短期做空资金短期了结。易策略上建议逢高抛空。

　　7月27日东京橡胶市场收盘时2401月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-270.4美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：美国经济走强预期，国际油价再攀今年新高

　　包括Giovanni Staunovo和Wayne Gordon在内的瑞银策略师在一份报告中表示，全球石油市场的（供应）缺口将在未来几个月扩大，预计7月和8月的缺口约为200万桶/日，而6月的缺口为70万桶/日。策略师们称，预计在今年剩余时间里，布伦特原油价格将在85-90美元/桶之间，而同期WTI原油价格将在80-85美元/桶之间。如果沙特延长自愿减产，9月份的缺口可能超过150万桶/日，而如果沙特将其自愿减产的数量减半，缺口仍将超过100万桶/日。当前需求增长继续受到亚洲国家的推动，而巴西和中东的需求也保持稳定。

　　美国二季度GDP意外加速增长，6月耐用品订单增速也远超预期，增加“软着陆”的预期。受到美国强劲经济数据的支撑，以及供应趋紧的背景下，油价一路上涨，再度刷新今年的高位。JPX中东石油期货2311合约开盘70390日元，较上一结算价上涨210日元，或0.30%。

　　美国二季度GDP意外加速增长，6月耐用品订单增速也远超预期，增加“软着陆”的预期。受到美国强劲经济数据的支撑，以及供应趋紧的背景下，油价一路上涨，再度刷新今年的高位。JPX中东石油期货2311合约开盘70390日元，较上一结算价上涨210日元，或0.30%。

　　作者：韩彪

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。