日本交易市场日评8月1日：市场整体投资氛围偏好，日元贬值股市上涨

　　东京外汇股市日评：日经指数大幅反弹，美元兑日元汇率连续升高。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在142.33日元附近，较上一交易日上涨0.62日元。

　　昨天的东京外汇市场，在消化了各国金融政策指定会议结果后，有于现行政策都有不同程度的松动，反观美元汇率则依旧保持强劲走势。日元汇率方面，虽然日本央行决定调整YCC政策内容，考虑到日本和欧美各国存在的利率差依旧没有缩小，美元兑日元汇率晚盘站上142日元一线水平收盘。有市场分析指出，即使日本央行在退出货币宽松政策的方向上迈出了第一步，但与美国和欧洲仍存在相当大的利率差。在可预见的未来，资本市场上日元作为融资货币的吸引力仍将持续。还有投资者指出，如果日本央行本次修改 YCC 的决定是一次短期调整的尝试，那会更加令市场费解。保持金融宽松政策和提升长期利率变动上限至1.0%（实质上升息）两者本身就存在矛盾。而美元兑日元在上周五的走势很好的告诉市场，如果日本央行继续在金融政策方向上保持这种暧昧的做法，只会对日元未来走势造成更大的贬值压力，美元兑日元汇率很可能再次上升至 145 日元一线。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率再次回升至142日元一线以上后，显示日元汇率可能再次开启贬值行情。走势上可能再次向上尝试前期高点145日元一线的阻力，交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在33292.31日元，较上一交易日上涨120.1日元。日经指数期货2309合约开盘在33280日元，较上一交易日上涨20日元。

　　昨天的东京证券市场，在美股市场上涨以及日元贬值的背景下，日经平均指数大幅上涨超过400日元，最后在33100日元一线收盘。上周末的美股市场上，公布的 美国6月份PCE 核心价格指数增长低于预期，再次提高了市场对通货膨胀减缓的认知，对美联储在年内停止加息的预期增强，并使得市场整体投资情绪高涨。东京市场早盘在风险资产偏好增强的影响下，日经平均指数大幅反弹，一度来到33400日元一线创下7月初以来的高点。同时外汇市场上日元的重新贬值，也有助于出口企业股票的走势，东证指数更是超过了本月 3 日高点，创下了33年以来的新高。进入欧美交易时间，上周末公布的通胀指标显示物价上涨减缓，市场对美联储加息周期已接近尾声的预期进一步上升。另外市场预期苹果公司（AAPL）等大型科技公司于本周公布业绩会有良好表现，在普遍的买盘支撑下，NY道琼斯指数收高至35500美元一线，创下年初以来的新高。同样，日经平均指数期货在良好的风险资产偏好的作用下，大幅上涨至33300日元一线的近期高点收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在32000日元一线的支撑下大幅反弹，再次确认了当前区间下限。一目均衡表上来看，虽然价格实体一度进入云层，当随着晚盘的大幅反弹，尚不能确定中长期的下跌方向。后市关注本周末美国官方就业统计数据的公布。交易策略上建议空单继续持有。

　　 作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金大幅上涨，橡胶市场小幅反弹。

　　东京黄金早盘2406合约开盘在8973日元，较上一交易日上涨75日元。铂金2406合约开盘在4320日元，较上一交易日上涨120日元。美元指数早间在101.88附近。

　　昨天的黄金市场，在上周末美国中期通胀指标显示物价上涨的趋势进一步缓和，长期利率连续小幅下跌的背景下，黄金价格连续上涨。外汇市场上，由于美元兑日元汇率消化了日本央行调整YCC的材料后，大幅上涨至142日元一线，帮助东京黄金主力合约站稳8900日元一线支撑后，向9000日元整数位发起尝试。由于本月FOMC会议后，美联储主席鲍威尔一改此前的鹰派离场，表示要视经济数据而决定今后的加息进程，市场开始密切关注即将公布的经济数据，而本周末即将公布的美国7月份就业统计报告将对评估借贷成本上升对劳动力市场的影响起到至关重要的作用。债券市场上，10年期美国国债收益率下跌1个基点，至3.959%一线水平收盘，同时2年期国债收益率也小幅下降了2个基点，至 4.877%一线水平。受此影响，NY黄金主力合约继续小幅上涨至1960美元一线附近收盘。

　　东京市场方面，在笑话了日本央行会在本次金融政策会议修改YCC政策的内容后，美元兑日元汇率大幅反弹至142日元一线。加上NY黄金价格保持良好走势，东京黄金主力合约也在成功站上8900日元关键价位的水平，朝着9000日元整数位进发。交易策略依旧建议逢高抛空。

　　7月31日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.99美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2401合约开盘在200.2日元，较上一交易日下跌0.3日元。TSR2402合约开盘在186日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在142.33附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在日元大幅贬值，整体风险资产偏向好转的背景下，东京橡胶市场呈现短期此地反弹的走势，主力1月合约在前一天下跌至137日元年初以来的低点后，随着东京股市的上涨以及外汇市场上美元兑日元汇率回升，最后收高在200日元整数位以上水平。后半程开始表现良好走势，本周主力合约也呈现良好的走势，在12300元一线后保持高位振荡收盘。现货市场上，东南亚主要产地国在接连遭遇到极端天气导致近期产量减少,加上即将到来的台风季对海上物流以及中国南方产量的影响，短期可能会进一步支撑期货市场上近月合约的上涨趋势。大阪交易所公布的截至7月10日的全国天然橡胶商业库存为11,748吨，较上一期减少504吨。

　　现货方面，7月31日3号烟片7月期FOB价格在52.74泰铢附近，较上一交易日上涨0.3泰铢。20号标胶7月期FOB价格在45.42泰铢附近，较上一交易日下跌0.51泰铢。USS现货价格在44.43泰铢附近，较上一交易日下跌0.21泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约突破近期价格区间下限后短期呈现触底反弹的走势。一目均衡表上来看，价格实体回到短期转换线附近后，后市关注中期基准线附近的阻力，但中期偏空走势依旧不变。东京整体持仓小幅升高至16000手水平，关注后市是否能维持200日元整数位一线的支撑。交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　7月31日东京橡胶市场收盘时2401月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-305.2美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：供应趋紧预期，推动油价继续走高

　　俄罗斯石油公司今年的钻井速度创下了历史新高，尽管该国已与欧佩克+达成了更长时间的减产协议。据外媒数据显示，1月至6月，俄罗斯钻机平台共钻探了1.47万公里的生产井，比计划高出6.6%，比2022年同期多出8.6%。莫斯科经纪公司BCS石油和天然气分析师Ron Smith表示，去年“创下了后苏联时代的产量钻井纪录，鉴于目前的数据，我预计产量将再创新高。”尽管俄罗斯命令石油公司每天减产50万桶，但它们还是加快了钻探速度，最初减产仅持续几个月。

　　OPEC+减产以及俄罗斯与沙特额外减产之际，原油需求正以创纪录的速度增长。美联储即将结束货币紧缩周期的预期，缓解了市场对经济增长的悲观情绪。供应趋紧的预期以及强劲的经济数据推动油价大幅收高，刷新今年的高位。JPX中东石油期货2311合约开盘72150日元，较上一结算价上涨1400日元，或1.94%。

　　作者：韩彪

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