日本交易市场日评8月2日：美日间利率差意识增强，日元继续大幅贬值

　　东京外汇股市日评：日经指数连续大幅上涨，美元兑日元汇率连续升高。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在142.95日元附近，较上一交易日上涨0.23日元。

　　昨天的东京外汇市场，在日本央行临时买进长期国债的背景下，美日间利率差依旧将维持较大差距的观点使得美元汇率保持相对强劲的走势。日元汇率方面，在日本央行决定调整YCC政策内容后，长期利率一度超过0.6%使得央行不得不临时决定买进长期国债来抑制利率上升。受此影响美元兑日元汇率一度来到了143日元一线以上水平，创下7月初以来的最高水平。虽然当天晚盘公布的一系列美国经济指标弱于预期，但市场普遍认为通胀放缓将致使美联储结束加息周期，而美国经济避免衰退，实现软着陆的观点继续推高美元汇率的走势。另一方面，同时公布的欧元区 6 月份失业率仅为 6.4%，低于6.5%的市场预期同时也创下历史新低。有分析认为如果欧元区国家的就业率保持在较高水平，则欧洲央行可能会再次倾向于进一步提高利率。以欧元兑日元为首的其它交叉汇率走势也都显示短期较强的日元贬值压力。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率再次回升至142日元一线以上后，显示日元汇率可能再次开启贬值行情。走势上可能再次向上尝试前期高点145日元一线的阻力，交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在33123.12日元，较上一交易日下跌353.5日元。日经指数期货2309合约开盘在33070日元，较上一交易日下跌340日元。

　　昨天的东京证券市场，在日元贬值以及主要出口企业业绩预期良好的背景下，日经平均指数连续大幅上涨超过300日元，最后在33300日元一线收盘。上周末的美股市场上，美联储货币紧缩政策已进入最后阶段的观点继续占据上风，NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数等主要股指纷纷上涨。东京市场早盘，包括高科技股在内的各主力股高开高走。另外，外汇市场上美元兑日元不断走高也有助于提振出口企业的收益预期。日经平均指数在股指期货的带动下继续走高，最后在当天最高附近收盘。进入欧美交易时间，部分美国企业业绩表现良好,伴随市场对美联储加息周期已接近尾声的预期进一步上升，NY道琼斯指数小幅收高至35600美元一线，再次创下年初以来新高。另一方面由于美国长期利率上升，以高科技股为主的纳斯达克综合指数走低。受此影响，日经平均指数期货结合日盘大幅上涨后的获利了结，晚盘回落至33100日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货大幅反弹之后，虽然短期避免了破位下行的风险，但在33400日元一线的阻力下回落显示中长期依旧出于下行趋势。一目均衡表上来看，价格实体在云层上限的支撑下，向上突破了中期基准线后有反转行情的迹象。后市关注短期转换线的中期基准线的位置。交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金保持支撑，橡胶市场小幅回落。

　　东京黄金早盘2406合约开盘在8957日元，较上一交易日下跌14日元。铂金2406合约开盘在4279日元，较上一交易日下跌29日元。美元指数早间在102.01附近。

　　昨天的黄金市场，在美国长期利率回升的背景下，黄金价格小幅回落。但由于外汇市场上美元兑日元汇率大幅上涨至143日元一线，帮助东京黄金主力合约站稳8900日元一线的支撑。晚盘公布的美国供应管理协会（ISM）7月份制造业指数为46.4，较上月的46.0有所改善，为2020年5月以来的最低水平。与此同时，美国劳工部公布的6月份就业前景调查（JOLTS）显示，招聘数也创下2021年4月以来的最低水平。尽管美国连续加息，但劳动力市场供求仍维持在较为紧张的水平。美国债增发预期背景下，10年期美国国债收益率上涨9个基点，至4.047%一线水平收盘，同时30年期国债收益率在4.104%一线，创下去年11月以来的最高水平。受此影响，NY黄金主力合约继续小幅回落至1940美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率连续大幅上涨至143日元一线后，给东京黄金价格提供了支撑。虽然NY黄金价格小幅回落，但在日元贬值的支撑下东京黄金主力合约依旧站稳8900日元关键支撑。交易策略依旧建议逢高抛空。

　　8月1日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.83美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2401合约开盘在198.5日元，较上一交易日下跌1.2日元。TSR2402合约开盘在186日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在142.95附近。

　　昨天的东京橡胶市场，虽然有日元大幅贬值的利好，但由于较弱的基本面，东京橡胶市场呈现上方压力较重的行情走势，主力1月合约在200日元整数位遭遇较强做空压力后尾盘小幅回落至199日元一线水平收盘。现货市场上，东南亚主要产地国在接连遭遇到极端天气导致近期产量减少,加上即将到来的台风季对海上物流以及中国南方产量的影响，短期可能会进一步支撑东京近月合约的走势，使得近远月价差继续保持贴水状态。大阪交易所公布的截至7月20日的全国天然橡胶商业库存为11,302吨，较上一期减少446吨。

　　现货方面，7月31日3号烟片7月期FOB价格在52.74泰铢附近，较上一交易日上涨0.3泰铢。20号标胶7月期FOB价格在45.42泰铢附近，较上一交易日下跌0.51泰铢。USS现货价格在44.43泰铢附近，较上一交易日下跌0.21泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约短期反弹后并没有维持连续上涨的走势。一目均衡表上来看，价格实体回到短期转换线附近后，在中期基准线附近依旧有加大的阻力，因此中期偏空观点依旧不变。东京整体持仓小幅升高接近17000手水平，显示在200日元整数位一线可能有空单二次进场。交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　8月1日东京橡胶市场收盘时2401月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-303.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：API原油库存大降，支撑早盘油价走高

　　机构调查结果显示，欧佩克原油产量出现三年来最大跌幅，原因是沙特实施了更大幅度的减产以支撑全球石油市场。调查结果显示，7月欧佩克石油产量均值减少90万桶/日，至2779万桶/日，降幅创2020年以来最大。其中，沙特兑现减产承诺并额外减产100万桶/日，平均产量达到915万桶/日。交易员们预计，沙特未来数日将宣布延长减产政策至9月份，这将进一步加深市场供应短缺的迹象。调查还显示，7月尼日利亚供应量下降13万桶/日，至126万桶/日；利比亚增产5万桶/日，至110万桶/日。

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国7月28日当周，API原油库存减少1540万桶，预期减少90万桶，前值增加131.9万桶。汽油库存减少168万桶，预期减少136.7万桶，前值减少104.3万桶。精炼油库存减少51.2万桶，预期增加81.7万桶，前值增加161.4万桶。库欣原油库存减少176万桶，前值减少234.2万桶。

　　据知情人士透露，拜登政府在认定收到的报价过于昂贵后，再次推迟了对美国战略石油储备的补充。拜登政府曾表示，当油价跌至每桶67美元至72美元左右时，将购买原油。由于欧佩克+的减产，供应紧张，油价持续上涨，美国拒绝开启新一轮战储补充。早间API原油库存录得至少40年来的最大降幅。在供应趋紧的背景下，这将支撑早盘油价继续走高。关注晚间EIA库存是否证实这些数据。JPX中东石油期货2311合约开盘73320日元，较上一结算价上涨150日元，或0.20%。

　  作者：韩彪

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