日本交易市场日评8月4日：市场避险情绪仍未改善，东京股市连续下跌

　　东京外汇股市日评：日经指数连续大幅下跌，美元兑日元汇率高位盘整。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在142.59日元附近，较上一交易日下跌0.97日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美国就业统计公布之前的市场调整作用下，美元汇率走强的趋势有所缓和。日元汇率方面，虽然日本央行早些时候临时买进长期国债阻止长期利率上升过快，美元兑日元汇率一度上涨至143日元后半程，最后在美元汇率回落的压力下小幅收低在142.5日元附近。东京交易时间内，日本央行宣布在债券市场进行临时买进长期国债后，日元汇率小幅贬值。但由于昨天东京股市受到避险情绪的影响大幅下跌后，给美元兑日元汇率带来一定的压力。而进入欧美交易时间后，在美国国债收益率上升以及全球股市疲软的背景下，市场上风险回避交易导致日元逐渐走强，但在周末美国就业数据公布之前，市场氛围较为谨慎，尾盘逐渐出现持仓调整行情。在上周日本央行调整了长短利率操作（YCC）之后，本周一共进行了二次临时操作。部分市场分析认为，这两次操作虽然没有形成一个固定的模式，但就目前而言日本央行可能允许10年期日本国债收益率以 0.05 个百分点的幅度递增，因此在美国国债收益率快速上升的背景下，以长期利率以这种渐进式的上升将有助于限制日元的进一步升值。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率冲高回落至142日元一线后，显示美元兑日元汇率上方压力较重。短期走势来看，可能再次向中间线所在的141日元一线进行回归，交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在32019.06日元，较上一交易日下跌140.2日元。日经指数期货2309合约开盘在31950日元，较上一交易日下跌230日元。

　　昨天的东京证券市场，受前一天美国主权评级遭到降级的影响，避险交易压力下日经平均指数连续第三个交易日大幅下跌超过500日元，最后在日内低的32100日元一线收盘。除了前一天欧洲股市受到全面抛售外，美股市场也在长期利率升高的冲击下，NY道琼斯指数时隔4个交易日回落，而高科技股占比较高的纳斯达克综合指数也大幅下跌。东京市场早盘未能摆脱强大的抛售压力，日经平均指数低开低走。加上日本10年期国债收益率因央行的政策调整而进一步上升，导致市场上看空情绪蔓延。日经平均指数在尾盘出现抛售，两个交易日一共创下了1300日元的巨大跌幅。进入欧美交易时间，公布的7月份ISM非制造业指数和服务业采购经理人指数低于市场预期造成美股进一步走软。虽然，就业数据和主要高科技公司财报公布前的观望情绪限制了整体的下行空间。但之后由于对长期利率上升导致了高科技股遭到抛售，在强劲的回调抛压下，NY道琼斯指数最后在在35200美元一线收盘。受此影响，日经平均指数期货经过低位的振荡之后，回升至32000日元整数位一线以上水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货跌破32000日元整数位大关后，显示中期破位下行的走势，后市关注在32000日元整数位一线主力的同时，下方目标在31000日元一线附近。一目均衡表上来看，价格实体跳空进入云层显示走势较弱，而短期转换线未能向上突破中期基准线转而向下后，将限制价格的反弹空间。交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金保持支撑，橡胶市场止跌企稳。

　　东京黄金早盘2406合约开盘在8873日元，较上一交易日下跌51日元。铂金2406合约开盘在4190日元，较上一交易日下跌45日元。美元指数早间在102.47附近。

　　昨天的黄金市场，在美国长期利率大幅上升的背景下，黄金价格小幅走低。而外汇市场上美元兑日元汇率虽然走势偏弱但依旧保持142日元一线支撑，支撑东京黄金主力合约在8850日元一线企稳。美国财政部此前宣布，将逐步增加第三和第四季度定期季度美国国债的发行规模。而在下周将要举行的拍卖中，将发行总价值为1030亿美元的国债，其中3年期为420亿美元、10年期为380 亿美元，30年期为230亿美元。债券市场上，10年期美国国债收益率大幅上涨11.3个基点，至4.191%一线水平收盘，同时30年期国债收益率一度上涨至4.308%一线，继续创下去年11月以来的最高水平。受此影响，NY黄金近月合约继续保持在1930美元一线的低位振荡。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率在143日元一线守阻后，小幅回落拖累了东京黄金价格的走势。由于NY黄金价格跌幅有限，东京黄金主力合约虽然跌破了8900日元一线的支撑，但随后也只是小幅收低在8850日元一线。交易策略依旧建议逢高抛空。

　　8月3日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-1.07美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2401合约开盘在198.6日元，较上一交易日上涨0.7日元。TSR2402合约开盘在186日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在142.59附近。

　　昨天的东京橡胶市场，美元兑日元汇率冲高回落的同时，上海橡胶市场止跌反弹，东京橡胶市场在综合了强弱次啊了后，主力1月合约在前一天收盘价197日元一线小幅震荡收盘。现货市场上，东南亚主要产地国在接连遭遇到极端天气导致近期产量减少,加上即将到来的台风季对海上物流以及中国南方产量的影响，短期可能会进一步支撑东京近月合约的走势，使得近远月价差继续保持贴水状态。大阪交易所公布的截至7月20日的全国天然橡胶商业库存为11,302吨，较上一期减少446吨。

　　现货方面，8月3日3号烟片7月期FOB价格在52.56泰铢附近，较上一交易日下跌0.1泰铢。20号标胶7月期FOB价格在45.56泰铢附近，较上一交易日上涨0.18泰铢。USS现货价格在44.64泰铢附近，较上一交易日上涨0.14泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约短期反弹后并没有维持连续上涨的走势。一目均衡表上来看，价格实体回到短期转换线附近后，在中期基准线附近依旧有加大的阻力，因此中期偏空观点依旧不变。东京整体持仓保持在17000手水平的近期高位，显示做空资金持仓观望，市场整体压力较重。交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　8月3日东京橡胶市场收盘时2401月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-288.2美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：沙特俄罗斯再度出手，油价逆转之前跌势

　　沙特方面表示，自愿减产措施可以延长、或者进一步推进。沙特将延长100万桶/日的自愿减产措施至9月。俄罗斯副总理诺瓦克：为确保石油市场保持平衡，俄罗斯将在九月继续自愿减少石油供应。石油出口将减少30万桶/日。在即将召开欧佩克会议之前，沙特与俄罗斯再度联手延长额外减产至9月底，油价闻声盘中扭转近日跌势。目前供应趋紧局势并未改变，大部分机构对下半年油价继续保持乐观态势。JPX中东石油期货2311合约开盘72120日元，较上一结算价上涨1090日元，或1.50%。

　　作者：韩彪

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