日本交易市场日评9月27日：美国利空消息发酵，东京股市继续下跌

　　东京外汇股市日评：日经指数连续短期反弹，美元兑日元汇率继续小幅上涨

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在149.05日元附近，较上一交易日上涨0.1日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美长期利率上升的背景下，美元汇率不断走强。结合日美间利率差的扩大，美元兑日元汇率来到接近149日元一线附近水平收盘。上周美联储在FOMC会议上保留了在年底前再次加息的可能性，同时也暗示可能更长期维持紧缩的金融政策的立场，10年期国债收益率再次创下2007年10月以来的最高水平。另一方面，由于美国部分政府职能关闭的可能性越来越大，加剧了外汇市场的避险情绪，导致美元汇率出现了一定的买盘。而在日本胜负干预日元汇率方面，虽然美元兑日元的升势仍在逐步上升，但整体波动性并未增加。相反，日元兑欧元、英镑和其他交叉汇率也在走强，美元走强的力度要大于日元走弱的力度，目前的市场走势似乎并没有为日本财政部提供足够干预市场的理由。虽然日元在东京交易时间曾一度升至149日元水平，但在日本财务大臣铃木发表声明中用词谨慎的背景下，最后仍回到在148日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率上涨至148日元以上水平后，日元贬值有进一步增强的趋势。美联储维持紧缩政策，且日本央行维持宽松的背景下，美日间利率差扩大可能将美元兑日元汇率推高至150日元。交易策略建议逢低买进。

　　东京日经指数早盘开盘在32023.37日元，较上一交易日下跌291.7日元。日经指数期货2312合约开盘在31850日元，较上一交易日下跌110日元。

　　昨天的东京证券市场，在避险氛围中抛售压力再次升高，导致日经平均指数低开低走，最后在32300日元一线的日内低点附近收盘。前一天的美股市场上，在美国长期利率上升的背景下，高科技股遭遇强劲阻力，尽管NY道琼斯指数最后小幅收高，但美股整体表现疲软。受此影响，东京市场早盘在半导体股的抛售压力下，市场整体承压下行。另一方面，外汇市场上美日间利率差不断扩大的背景下，美元兑日元汇率来到149日元一线以上水平，为跌势中的日经平均指数提供了一定的支撑。进入欧美交易时间，出于对美国紧缩货币政策长期化，以及美国部分政府机构可能关闭的担忧，NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数双双下跌。美国长期利率一度上升至4.56%，再次创下2007年10月以来的新高。另外有分析警告说，如果美国国会难以就10月份开始的新财政年度的预算案达成协议，政府机构将面临关闭的危险。NY道琼斯指数大幅下跌超过300美元至33600美元一线收盘。日经平均指数期货晚盘也下跌至32000日元整数位以下水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货跌破33000日元整数位一线支撑后，向下尝试32000日元整数位支撑。一目均衡表上依旧部分显示做多信号，但价格跌破中期基准线后有向下突破云层的迹象，不排除后期大幅下跌的可能。交易策略上建议短期做空尝试。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅走低，橡胶市场高位振荡。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9108日元，较上一交易日下跌47日元。铂金2408合约开盘在4303日元，较上一交易日下跌5日元。美元指数早间在106.2附近。

　　昨天的黄金市场，在美长期利率再度上升的背景下，NY黄金价格再次走低。外汇市场上，日本央行维持宽松政策导致美元兑日元汇率上涨至接近149日元一线附近后，支撑东京黄金主力合约维持9100日元一线支撑收盘。继上周末FOMC会后美联储主席鲍威尔和旧金山联邦储备银行总裁戴利，波士顿联邦储备银行总裁科林斯等一众美联储官员的鹰派发言，市场再次意识到今年底前再次加息的可能性。债券市场上，10年期美国国债收益率一进一退之后，在4.549%一线收盘。NY黄金主力12月合约继续下跌至1920美元一线下水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率站上149日元一线后，支撑东京黄金价格的走势。虽然NY黄金价格小幅走低，但东京黄金主力合约最终在9100日元一线附近收盘。交易策略建议离场观望。

　　9月26日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2310月合约的价差（东京-上海）为-3.01美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2402合约开盘在234.4日元，较上一交易日下跌0.8日元。TSR2403合约开盘在212日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在149.05附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场回落和日元汇率走低的强弱材料综合影响下，主力3月合约一进一退之后小幅收低在235日元一线水平收盘。上海橡胶市场再度跌破14000元一线后，短期呈现上方做空压力较大的行情走势，给东京市场造成了一定的压力。虽然再日本央行决定维持现行宽松政策不变，美元兑日元汇率逐渐走高至149日元一线水平后，给东京商品市场整体提供了一定的支撑。东京近月9月合约掉月后，主力3月合约结合整体升水结构，在价差调整的作用下小幅下跌至前一天结算价一下水平。现货市场上，日本国内橡胶库存不断减少，短期可能会支撑东京近月合约的走势。大阪交易所公布的截至9月10日的全国天然橡胶商业库存为8,132吨，较上一期减少1,081吨。

　　现货方面，9月26日3号烟片9月期FOB价格在57.97泰铢附近，较上一交易日上涨0.13泰铢。20号标胶9月期FOB价格在52.58泰铢附近，较上一交易日下跌0.35泰铢。USS现货价格在49.71泰铢附近，较上一交易日下跌0.08泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在经过大幅上涨之后，短期维持高位震荡的同时，显示缺乏进一步上升的动力。一目均衡表上来看，由于距离中期基准线距离较大，不排除后市有大幅回落调整的可能。整体持仓回到10000手大关以上水平后，没有明显的增减仓迹象。交易策略上建议离场观望。

　　9月26日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-331.1美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：供应紧张的预期，支撑油价继续走高

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国9月22日当周，API原油库存增加158.6万桶，预期减少165万桶，前值减少525万桶。汽油库存减少7万桶，预期减少5万桶，前值增加73.2万桶。精炼油库存减少169.8万桶，预期减少200万桶，前值减少25.8万桶。库欣原油库存减少82.8万桶，前值减少256.4万桶。

　　据悉，阿曼和巴林计划扩大炼油产能，消耗更多地区原油以生产用于出口的柴油等燃料，这将导致中东原油出口量每日减少30多万桶，从而进一步收紧全球石油供应。供应紧张的预期超过了对不确定的经济前景将抑制需求的担忧。早间API报告显示上周原油库存意外增加，但库欣原油库存继续下降，处于14个月来的最低水平，距离2014年的低点不远。JPX中东石油期货2401合约开盘80270日元，较上一结算价上涨940日元，或1.16%。

　　作者：韩彪

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