日本交易市场日评1月22日：美高科技股表现强劲，美元汇率走势坚挺

　　东京外汇股市日评：日经指数连续上涨，美元兑日元汇率高位振荡。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在148.12日元附近，较上一交易日下跌0.58日元。

　　上周末的东京外汇市场，公布的美国先行经济数据表现良好，美长期利率上升支撑美元汇率保持强劲的走势。美元兑日元汇率,在站上148日元一线支撑后，一度来到接近149日元一线水平，创下去年11月28日以来的新高。公布的美国密歇根大学消费者调查显示，消费者信心指数远好于预期，但一年期和长期通胀前景的下调导致盘中美元汇率一度遭遇抛售而回落。另外公布的二手住宅销售数量疲软也打压了美元的走势，美元兑日元汇率一度下跌至接近148 日元整数位一线。另一方面由于，周末的美国股市表现坚挺，美元在148日元一线得到较强的支撑。NY道琼斯指数和标准普尔500指数双双创下历史新高，也导致日元在风险资产偏好增强的背景下遭到抛售。芝加哥地区联邦储备银行行长古尔斯比前一天表示，美联储需要通胀率继续下降到2%的目标后才能降息，市场预计还需要几周的数据才能做出降息的决定。根据CME Fedwatch的数据，目前美联储在3月份降息0.25个百分点的概率已经低于50%。市场关注的焦点开始转向5 月份开始降息的时机。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率在向上突破了前期价格区间上限后，继续保持强势的上涨趋势。价格开始进入145-150日元价格区间，后市关注150日元整数位一线的主力。美长期利率连续走高支撑了美元兑日元汇率的行情走势。交易策略上不宜过分追高。

　　东京日经指数早盘开盘在36294.1日元，较上一交易日上涨330.8日元。日经指数期货2403合约开盘在36340日元，较上一交易日上涨340日元。

　　上周末的东京证券市场，在美股纳斯达克综合指数大幅上涨的影响下，高科技股走势强劲推动日经平均指数早盘一度创下近期新高后，尾盘小幅回落至36000日元整数位一线收盘。前一天的美股市场上，在台积电<TSM>的业绩预期向好，美国费城半导体股票指数（SOX）大幅上涨超过3%。受此影响，东京市场早盘也在半导体相关股的买盘主导下，高科技股全线上涨。日经平均股一度上涨超过600日元，再次装下33年11个月以来的最高水平。不过，受周末因素等影响，尾盘涨势略有减弱，日经平均指数最后维持36000日元整数位一线收盘。进入欧美交易时间后，围绕人工智能（AI）题材的乐观情绪导致半导体相关股票和其他大型高科技股大幅走高。标准普尔500指数当天上涨 1.23%，收于4839.81点，延续自2022年10月低点以来的上涨行情。另外公布的美国密歇根大学1月份消费者信心指数78.8，创下2021年7月以来的最高水平，这提振了市场上的投资氛围。NY道琼斯指数大幅上涨接近400美元至37800美元一线水平收盘。日经指数期货晚盘在美股升高以及日元贬值的带动下，大幅上涨至36300日元一线附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在36000日元一线存在较强的主力，一旦显示短期双顶结构，不排除后市大幅下调的风险。交易策略上建议逢高做空尝试。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格一进一退，橡胶市场破位上行。

　　东京黄金早盘2410合约开盘在9655日元，较上一交易日下跌11日元。铂金2410合约开盘在4300日元，较上一交易日下跌46日元。美元指数早间在103.26附近。

　　上周末的黄金市场，，欧美央行高官纷纷表示表示不会提前降息，美长期利率呈现良好走势的背景下，NY黄金缺乏进一步上张的势头。同时，由于美元兑日元汇率保持148日元以上水平，帮助东京黄金主力合约维持9600日元一线支撑收盘。晚盘公布的美国密歇根大学1月份消费者信心指数为78.8，高于12月的69.7，为2021年7月以来的最高水平。其中一年期通胀预期从12月的3.1%降至2.9%，为2008年12月以来的新低，五年期通胀预期也从前一个月的2.9%降至2.8%。受此影响，短期金融市场上美联邦利率期货交易结果显示，美联储在3月份开始降息的概率从早些时候的55%下降至47%。债券市场上10年期美国债收益率来到4.145%一线收盘，并创下去年10月以来最大的单周涨幅。NY黄金主力合约最后在接近2030美元一线水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率继续保持148日元以上水平，一定程度上支撑了东京黄金价格的走势。但由于NY黄金呈现上方压力较重的走势，东京黄金主力合约保持在9600日元一进一退的行情。交易策略维持做多思路。

　　1月19日东京黄金市场收盘时2412月合约和上海2402月合约的价差（东京-上海）为-1.59美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2406合约开盘在271.1日元，较上一交易日下跌0.2日元。TSR2406合约开盘在230日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在148.12附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在原油价格坚挺以及日元汇率保持低位的背景下，东京橡胶主力合约一度来到270日元整数位一线以上水平，小幅收高在271日元一线。上海橡胶主力合约受到14000元整数位一线的阻力后，进入短期震荡行情。但由于中东地缘政治风险继续升温导致原油价格坚挺，支撑了东京商品市场的整体走势。另外，外汇市场上美长期利率近期不断升高导致美元兑日元汇率居高不下，保持在148日元一线高位振荡，对东京橡胶价格起到了利好作用。现货市场上因产地的天气因素造成原料不足的问题依旧不见好转，上海和东京两地市场都在连续下跌后呈现较强的低位买进支撑。大阪交易所公布的截至1月10日的全国天然橡胶商业库存为5799吨，较上一期减少117吨。

　　现货方面，1月19日3号烟片1月期FOB价格在68.92泰铢附近，较上一交易日上涨1.46泰铢。20号标胶1月期FOB价格在57.14泰铢附近，较上一交易日上涨0.54泰铢。USS现货价格在60.14泰铢附近，较上一交易日上涨0.5泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在站上270日元整数位一线后，呈现较为强势的中期上涨势头，后市能否突破向上前期高点成为市场关注的重点。一目均衡表上来看，价格在站上云层后，迟行线也向上突破价格实体，显示短期较强的做多信号。持仓方面大幅增仓至6000手以上水平，显示可能有资金做多进场。交易策略上建议短期做多尝试。

　　1月19日东京橡胶市场收盘时2406月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为-95美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：供应中断风险仍存，支撑油价继续走高

　　截止周五（01月19日）当周JPX中东石油期货05合约周初开盘69340日元，周五收盘70650日元，较上周结算上涨2490日元，或3.66%。该合约期货价格整体维持在68000-70650日元区间运行。

　　一、EIA原油库存减少，数据好于API此前公布的数据，

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国1月12日当周，除却战略储备的商业原油库存减少249.2万桶至4.3亿桶，降幅0.58%，为2023年10月27日当周以来最低。美国战略石油储备（SPR）库存增加59.6万桶至3.556亿桶，增幅0.17%，为2023年5月19日当周以来最高。汽油库存增加308.3万桶，预期增加215万桶，前值增加802.8万桶，升至2022年2月以来最高水平。精炼油库存增加237万桶，预期增加88万桶，前值增加652.8万桶。俄克拉荷马州库欣原油库存减少209.9万桶，前值减少50.6万桶。美国除却战略储备的商业原油进口742.0万桶/日，较前一周增加117.9万桶/日。美国原油出口增加170.7万桶/日至502.9万桶/日。过去的一周美国原油净进口量减少50.8万桶/日。

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国1月12日当周，原油库存增加48.3万桶，预期减少240万桶，前值减少521.5万桶。汽油库存增加486.6万桶，预期增加200万桶，前值增加489.6万桶。精炼油库存增加521万桶，预期增加120万桶，前值增加687.3万桶。库欣原油库存减少198.4万桶，前值减少62.5万桶。

　　二、OPEC与IEA相继发布月度报告，IEA连续三次上调原油需求增长

　　欧佩克发布月报：将2024年全球石油需求增长预测维持不变，为每日增加225万桶。预测2025年全球石油需求将增长185万桶/日。12月份油价下跌主要是由于投机者的抛售压力。预计明年石油需求将保持强劲。将2024年全球经济增长预测维持在2.6%，预计2025年全球经济增长为2.8%。欧佩克12月份石油产量增加7.3万桶/日至2670万桶/日，主要因为尼日利亚产量增加。

　　国际能源署（IEA）署长比罗尔表示，在供应增加和需求增长前景放缓的背景下，尽管中东局势紧张，IEA预计今年石油市场将处于舒适和平衡的位置。“如果我们没有看到任何重大的地缘政治意外，我预计今年的石油市场将是一个舒适的，更加平衡的石油市场，”他补充说，IEA预计全球需求增长放缓，而美国、加拿大、巴西和圭亚那的石油产量将大幅增加。胡塞武装在红海对船只的袭击迫使许多货运公司绕道非洲，增加了运输时间和成本。但比罗尔指出，到目前为止，生产还没有受到这些中断的影响。他说：“我不认为油价会有重大变化，因为市场上有充足的石油供应。” 

　　IEA月报：2024年石油市场看起来“供应相当充足”。将2024年全球石油需求增长预测上调18万桶/日至124万桶/日，原因是经济增长前景改善和2023年第四季度价格下跌。石油市场“相对稳定”。到2024年，全球石油供应将增加150万桶/日，达到创纪录的1.035亿桶/日，其中美国、巴西、圭亚那和加拿大的产量创下历史新高。如果欧佩克+在2024年第二季度取消额外自愿减产措施，非欧佩克+产油国的强劲增长可能导致大量过剩。到1月底，经苏伊士运河的石油流量可能会减少三分之二。

　　综合来看，红海地区的紧张局势，以及受到寒冷天气影响，尤其是美国部分石油开采运输及炼油装置被迫暂停，供应中断风险为油价提供较强支撑。然而美联储降息预期的降温，油价上行压力重重。近阶段油价较大概率维持区间震荡的态势。

　　作者：韩彪

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