日本交易市场日评2月1日：美FOMC声明略显鹰派，美元汇率一进一退

　　东京外汇股市日评：鲍威尔主席鹰派发言，美元汇率尾盘反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在146.99日元附近，较上一交易日下跌0.81日元。

　　昨天的东京外汇市场，受美国民间就业统计低于市场预期的影响，美元汇率一度下跌。但美联储主席鲍威尔否定了3月份降息可能性之后，美元自日内点大幅反弹收盘。美元兑日元汇率盘中一度来到146日元整数位一线后，尾盘恢复到147日元一线以上水平收盘。公布的美国1月份ADP民间就业报告和就业成本指数显示劳动力市场有所降温，两年期国债收益率大幅下降，从而引发了外汇市场上美元的抛售。然而，在美FOMC会议决定维持当前增持利率不变，但在声明中表示，美联储认为在进一步确认通胀率持续向2%目标迈进之前不宜降息。以及之后的新闻发布会上美联储主席鲍威尔也提到，美联储在今年3月份降息的可能性不大，导致了美元汇率的大幅反弹。短期金融市场上关于3月份降息的概率从60%降至37%。市场分析认为，大部分投资者预计美联储的金融政策方向在转向中性时，却出现鹰派措辞，使得美元兑日元汇率最后反弹收盘。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率一进一退之后回到147日元一线水平，尚未脱离横盘整理的行情。整体价格依旧维持在145-150日元价格区间，后市关注本周末即将公布的美国官方就业统计公布后汇率突破的方向。交易策略建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在36008.56日元，较上一交易日下跌278.2日元。日经指数期货2403合约开盘在35850日元，较上一交易日下跌520日元。

　　昨天的东京证券市场，早盘在美股下跌的背景下低开高走，日经平均指数受持续的买盘推动最后在接近36300日元一线的日内高点收盘。前一天的美股市场上，虽然NY道琼斯连续下日历史新高，但半导体相关股出现明显抛售压力，使得高科技股占比较高的纳斯达克综合指数大幅回落收盘。受此影响，东京早盘在强烈的避险情绪中，以半导体股为主的买盘出现大量抛售，导致日经平均指数大幅低开。但在35700日元一线观测到较强的支撑，结合美FOMC会议之前不高的流动性，日经平均指数最后持续追高至36200日元一线收盘。进入欧美交易时间后，美国联邦公开市场委员会（FOMC）决定维持政策利率不变，基本符合市场共识。但在声明文以及美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话中表示，今年3月份降息的可能性大幅降低。受到美联储偏鹰派立场的影响，NY道琼斯指数时隔5个交易日大幅下跌超过300美元，至38150美元一线收盘。另外由于各家IT 巨头公布公布的财报大都不及预期，导致高科技股下跌，也激起了市场整体的避险情绪。日经指数期货晚盘在美股下跌的利空下，回落至35800日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货围绕36000日元整数位连续震荡，后市关注对于当前高位区间的突破方向。相对力指数显示与价格逆向趋势，以及一目均衡表上价格实体与中期基准线的差据都预示后市可能会有较大幅度的调整。交易策略上建议逢高做空尝试。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅震荡，橡胶市场再次上扬。

　　东京黄金早盘2410合约开盘在9637日元，较上一交易日下跌34日元。铂金2410合约开盘在4349日元，较上一交易日下跌15日元。美元指数早间在103.59附近。

　　昨天的黄金市场，在公布的美最新FOMC声明基本排除3月份降息的可能后、NY黄金价格一进一退。另一方面由于美元兑日元汇率保持147日元一线水平，使得东京黄金主力合约稳住了9600日元一线水平收盘。联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储将联邦基金（FF）利率的指导目标维持在 5.25-5.50%不变。这是FOMC连续第四次会议维持目标利率不变。美联储并未暗示即将开始降息，并表示在对通胀持续向2%的目标迈进有更大信心之前不宜降息。债券市场上10年期美国债收益率冲高回落至3.977%一线收盘。NY黄金主力合约大幅震荡后维持2050美元一线水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率回到147日元一线，给东京黄金价格的走势带来一定支撑。另外NY黄金最终稳住走势，东京黄金主力合约也维持9600日元一线支撑收盘。交易策略建议离场观望。

　　1月31日东京黄金市场收盘时2412月合约和上海2402月合约的价差（东京-上海）为-1.55美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2407合约开盘在283.9日元，较上一交易日下跌1.1日元。TSR2406合约开盘在228日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在146.99附近。

　　昨天的东京橡胶市场，尽管上海橡胶受股市低迷的影响而大幅回落，但东京橡胶依旧在现货价格的支撑下，主力7月合约上涨至285日元一线收盘。上海橡胶主力合约结合晚盘一度来到前期低点的13300元一线附近。但由于现货市场上橡胶价格连续上涨，导致东京橡胶期货价格不降反升。有报道称由于产区气温降低可能导致减产期提前到来，原料不足带来的供应问题推动现货价格连续大幅上涨。大阪交易所公布的截至1月10日的全国天然橡胶商业库存为5799吨，较上一期减少117吨。

　　现货方面，1月31日3号烟片1月期FOB价格在74.67泰铢附近，较上一交易日上涨2.25泰铢。20号标胶1月期FOB价格在57.6泰铢附近，较上一交易日上涨0.09泰铢。USS现货价格在67.57泰铢附近，较上一交易日上涨0.64泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场时隔3个交易日后反弹，但短期依旧呈现较强的调整压力。一目均衡表上来看，尽管价格仍处于上升通道，但由于距离中期基准线较大，不排短期回落调整的可能。持仓方面伴随价格维持在7000手以上水平，显示短期做多资金表现积极。交易策略上建议短期多单离场。

　　1月31日东京橡胶市场收盘时2407月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为45.9美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：利空来袭，油价承压大幅走低

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国1月6日当周，除却战略储备的商业原油库存增加123.4万桶至4.22亿桶，增幅0.29%。美国战略石油储备（SPR）库存增加89.2万桶至3.574亿桶，增幅0.25%，为2023年5月19日当周以来最高。汽油库存 增加115.7万桶，预期增加148.3万桶，前值增加491.2万桶。精炼油库存减少254.1万桶，预期减少42.5万桶，前值减少141.7万桶，降幅录得2023年11月3日当周以来最大。库欣原油库存减少197.2万桶，前值减少200.8万桶。美国除却战略储备的商业原油进口560.5万桶/日，较前一周增加2.5万桶/日。美国原油出口减少54.0万桶/日至389.4万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量增加56.5万桶/日。美国国内原油产量增加70.0万桶至1300.0万桶/日，增幅录得2021年3月5日当周以来最大。

　　在不及预期的“小非农”数据和鲍威尔“放鹰”直面打击三月份降息的预期。同时美原油产量大幅增加，美国原油库存意外增加，国际原油价格再度开启跌势。JPX中东石油期货开盘2405合约开盘73340日元，较上日结算价下跌2130日元，或2.89%。

　　作者：韩彪

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