日本交易市场日评2月27日：美元汇率保持强势，日经平均指数冲高回落

　　东京外汇股市日评：日经指数冲高回落，美元汇率保持高位。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在150.57日元附近，较上一交易日上涨0.11日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美国个人消费物价指数公布之前整体观望氛围较重，美元汇率整体随着长期利率上升而小幅走强。日元汇率方面，在美日间利率差差扩大的市背景下，美元兑日元汇率来到150日元一线的后半程收盘。本月公布的美国消费者物价指数（CPI）和美国就业数据等一系列经济数据普遍超出市场预期，使得市场预测PCE价格指数也将走强，从而支撑了美元兑日元汇率的走势，但总体而言，并未出现积极追高的走势。市场对美元走强的预期依旧强烈，有市场分析人认为，美国经济加速增长，可能会代替通货膨胀来引导美元汇率的走强。尽管在货币政策决定方面，消费者价格指数（通货膨胀）很重要，但维持通胀的主要驱动力恰恰是超出预期的经济增长。还出现了诸如美国经济重新加速，美联储将被迫再次加息，美元可能升至2022年的高水平等乐观的看法。短期来看，美联储在今年上半年是否会降息依旧是市场关注的焦点，本周即将公布的美国耐用品订单和通胀统计数据将成为关键材料。

　　技术方面来看，市场上的降息预期和美联储的谨慎立场短期形成一种微妙的平衡。美元兑日元汇率围绕150日元整数位一线盘整后，后市出现持仓整理行情的可能性较大。大部分投资者认为日本央行会在3月份解除负利率，后市关注152日元心理价位的阻力位。交易策略建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在39320.64日元，较上一交易日上涨222日元。日经指数期货2403合约开盘在39330日元，较上一交易日上涨100日元。

　　昨天的东京证券市场，尽管日内连续创下历史新高，但在休市重开后的获利了结压力下,日经平均指数尾盘小幅回落至39200日元一线水平收盘。上周末的美股市场上，各主要股价指数纷纷创下历史新高。东京市场早盘在投资者普遍的看涨情绪中，银行、汽车和综合贸易公司等高价值股纷纷走高。但之前主导行情上张的半导体相关股则因获利了结而下行，影响日经平均指数自高点回落。尽管回吐了早盘的涨幅，但最后还是维持39000日元整数位一线水平收盘。进入欧美交易时间后,受到半导体相关股的提振，延续了上周的强劲走势。随后，在接近历史高位后的获利了结压力下，纷纷回落收低。纳斯达克指数也因美国长期利率上升而停滞不前，最后以下跌报收。NY道琼斯指数也小幅下跌至39000美元一线收盘。受此影响，日经平均指数期货小幅震荡后依旧维持39000日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在向上突破39000日元整数位一线后，显示短期做多是实力占优，但由于近期股价上涨主要靠高科技股以及主力股的拉伸较多，不排除出现短期回落调整的走势。交易策略上建议离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅回落，橡胶市场高位整理。

　　东京黄金早盘2502合约开盘在9837日元，较上一交易日上涨7日元。铂金2502合约开盘在4297日元，较上一交易日下跌28日元。美元指数早间在103.74附近。

　　昨天的黄金市场，在美长期利率上升的利空作用下，黄金价格连续小幅下跌收盘。另一方面美元兑日元汇率小幅上升至150日元后半程水平，支撑了东京黄金主力合约维持在9800日元以上水平收盘。尽管在美国1月份个人消费支出（PCE）等重要经济数据公布之前，市场整体观望情绪较重，但随着美国财政部当天发售的两年期和五年期国债需求略显低迷，短期债券收益率的上升明显高于长期债券收益率的上升，进一步加剧了长短期利率的倒挂。债券市场上10年期美国国债收益率小幅上涨2.1个基点（bp）至4.282%一线水平。NY黄金主力合约小幅收低在2030美元一线。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率在150日元一线保持良好走势，给东京黄金价格的走势带来一定的支撑。加上NY黄金价格企稳，东京黄金主力合约最后站上9800日元一线水平收盘。交易策略依旧建议离场观望。

　　2月26日东京黄金市场收盘时2502月合约和上海2404月合约的价差（东京-上海）为-1.48美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2408合约开盘在305.9日元，较上一交易日上涨6.5日元。TSR2408合约开盘在243日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在150.57附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在东京股市冲高回落的背景下，在整体调整氛围中新晋主力8月合约大幅回落超过4日元，最后在300日元整数位一线以下水平收盘。上海橡胶主力5月合约延续中国央行降息之后的良好势头，在日盘经过13700元一线的盘整后，晚盘大幅上涨至13900元一线，创下1月初以来的新高。外汇市场上，市场对美联储提前升息预期逐渐退却后，美元兑日元汇率来到150日元一线后半程水平，但由于东京股市在连续创下新高后的获利了结压力下自高点回落收盘，形成一定的外部利空因素。另外东京橡胶近月合约掉月后，交割需求不旺也是东京橡胶价格回落的主要因素。现货市场方面，产区减产期导致原料不足依旧支撑着橡胶价格走势并较强的上涨势头。昨天近月2月合约在304.5日元的近期高点掉月，但最后交割数量为122手合计610吨，低于1月份水平。大阪交易所公布的截至2月10日的全国天然橡胶商业库存为7509吨，较上一期增加492吨。

　　现货方面，2月23日3号烟片2月期FOB价格在79.63泰铢附近，较上一交易日上涨0.19泰铢。20号标胶2月期FOB价格在60.59泰铢附近，较上一交易日上涨0.16泰铢。USS现货价格在73.17泰铢附近，较上一交易日上涨0.42泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场短期调整回落至300日元整数位一线以下水平，短期超买迹象较重。一目均衡表上来看，尽管价格仍处于上升通道，但由于距离中期基准线较大，不排除在3月份后有回落调整的可能。持仓方面小幅减仓，显示短期做多势力可能短期了结立场。交易策略上不宜过分追高。

　　2月26日东京橡胶市场收盘时2407月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为88.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：中国出行报告强劲，SC率先推动油价大幅上涨

　　航运情报公司Kpler首席原油分析师Viktor Katona表示，预计今年欧佩克+集团以外国家的石油供应将放缓，为2025年欧佩克+产量的复苏铺平了道路。据Kpler估计，以美国为例，从今年1月到明年的供应预计只会小幅增长。Katona表示：“欧佩克+需要在2025年恢复生产。”她指出，如果他们不这样做，我们就有麻烦了，油价会涨得更高。她还预计今年欧佩克及其盟友将坚持自己的政策，延长减产期限。

　　以色列与哈马斯在中东的冲突仍在继续，有关停火协议的商谈目前仍未取得实质性进展。美国中央指挥部称，也门胡塞武装近期险些击中一艘悬挂美国国旗的油轮，红海航运仍不安全。

　　全球原油库存低于去年同期水平，中国春节假期后出行报告强劲，以及美国驾驶季节即将到来，市场获得了一些基本面支撑。地缘局势的紧张气氛依然存在。SC原油的强势表现，率先推动油价大幅上涨。

　　作者：韩彪

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。