日本交易市场日评3月1日：等待关键通胀指标，美元汇率小幅回落

　　东京外汇股市日评：日经指数小幅振荡，美元汇率小幅回落。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在150.06日元附近，较上一交易日上涨0.19日元。

　　昨天的东京外汇市场，在等待美国关键通胀指标的背景下，美元长期利率小幅回落的背景下，美元汇率继续保持高位振荡。日元汇率方面，日本央行金融政策委员表示有充分证据显示能够达成2%的通胀目标，提振了市场对题本央行提前解除负利率的预期，美元兑日元汇率一度下跌至149日元一线，但尾盘在空单回补的作用下回到接近150日元一线水平收盘。晚盘美国商务部公布的1月份个人消费支出（PCE）价格指数同比增长2.4%。增幅较上月的2.6%有所收缩，为2021年2月以来最低。尽管月度环比有所扩张，但大多数投资者预计美联储仍维持将于6月开始降息的立场不会发生重大变化。此前美联储表示赞成在今年年底前降息，但希望能看到更多的关于通胀得到控制的证据。从这个意义上讲，昨天公布的PCE价格指数也被视为持进一步观望态度的延续。

　　技术方面来看，市场上的降息预期和美联储的谨慎立场短期形成一种微妙的平衡。美元兑日元汇率围绕150日元整数位一线盘整后，后市出现持仓整理行情的可能性较大。后市关注150日元心理价位的支撑。交易策略建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在39254.69日元，较上一交易日上涨88.5日元。日经指数期货2403合约开盘在39350日元，较上一交易日上涨90日元。

　　昨天的东京证券市场，受前一天美股走势疲软的影响日经平均指数小幅下跌后，依旧维持在39100日元一线水平收盘。前一天的美股市场，在整体观望氛围浓重的背景下，NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数均呈现疲软的走势。在等待美国1月份PCE价格指数结果的背景下，东京市场也呈现震荡走势。盘中在短期持仓调整的作用下一度跌破39000日元整数位一线后，尾盘在高净值股的支撑下回到关键价位以上水平收盘。进入欧美交易时间后,公布的美国1月份核心PCE 物价指数增幅符合预期。通胀同比改善的基调增强了市场上的安心感，带动美股开盘后上涨。但随后公布的1月份个人支出、以及2月份芝加哥采购经理人指数意外恶化，使得经济增长放缓的担忧重燃。而由于众议院通过了短期过渡性预算法案，缓解了近期政府停摆的风险，NY道琼斯指数最后小幅收高。而高科技股在长期利率下降的背景下，尾盘进一步扩大了涨幅，再次创下历史新高。受此影响，日经平均指数期货小幅收高在39300日元一线。

　　技术方面来看，日经平均指数期货维持39000日元整数位一线支撑，显示短期做多是实力占优，但由于近期股价上涨主要靠高科技股以及主力股的拉伸较多，不排除出现短期回落调整的走势。交易策略上建议离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格走势坚挺，橡胶市场小幅回落。

　　东京黄金早盘2502合约开盘在9860日元，较上一交易日上涨48日元。铂金2502合约开盘在4276日元，较上一交易日下跌12日元。美元指数早间在104.12附近。

　　昨天的黄金市场，在美国关键通胀指标基本符合预期的背景下，长期利率走低帮助黄金价格小幅反弹。另一方面美元兑日元汇率尾盘重新回到150日元一线附近，市场东京黄金主力合约维持9800日元一线，并小幅上涨收盘。公布的美国1月份个人消费支出（PCE）物价指数同比增长 2.4%。增幅较上月的 2.6% 有所收窄，为 2021 年 2 月以来最低。通胀符合预期再次提升了市场对美联储于6月份开始降息的期待。短期金融市场上的交易结果显示6月份开始降息的概率从通胀数据公布前的57.0%上升至64.4%。债券市场上10年期美国国债收益率小幅回落1.2个基点（bp）至4.262%一线水平。NY黄金主力合约小幅上涨至2050美元一线。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率尾盘回到150日元一线，给东京黄金价格的走势带来一定的支撑。加上NY黄金价格小幅上涨，东京黄金主力合约继续维持9800日元一线支撑的同时尝试突破9900日元一线阻力。交易策略依旧建议离场观望。

　　2月29日东京黄金市场收盘时2502月合约和上海2404月合约的价差（东京-上海）为-1.34美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2408合约开盘在296.7日元，较上一交易日下跌0.3日元。TSR2408合约开盘在244日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在149.87附近。

　　昨天的东京橡胶市场，由于上海橡胶主力合约在14000元整数位一线遇阻回落，导致东京主力8月合约小幅下跌至297日元一线收盘。尽管上海橡胶市场在中国央行降息的利好下连续上涨，主力5月合约在14000元整数位一线依旧遭遇到较强的做空压力。在创下1月初以来的新高后，连续第二个交易日小幅下跌收盘。东京市场方面，由于股市在获利了结压力下自高点回落收盘，导致东京橡胶市场面临一定的调整压力，同时现货需求不旺也是东京橡胶价格回落的主要因素。外汇市场上，由于日本央行提前解除负利率的风险增加，美元兑日元汇率跌破150日元整数位支撑，加重了东京商品市场整体的调整压力。现货市场方面，产区减产期导致原料不足依旧支撑着橡胶价格走势。大阪交易所公布的截至2月10日的全国天然橡胶商业库存为7509吨，较上一期增加492吨。

　　现货方面，2月29日3号烟片2月期FOB价格在81.31泰铢附近，较上一交易日下跌0.34泰铢。20号标胶2月期FOB价格在61.98泰铢附近，较上一交易日上涨0.62泰铢。USS现货价格在74.58泰铢附近，较上一交易日持平。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场短期围绕300日元整数位一线小幅盘整，显示短期超买迹象较重。一目均衡表上来看，尽管价格仍处于上升通道，但由于距离中期基准线较大，不排除在3月份后有回落调整的可能。持仓方面小幅减仓，显示短期做多势力可能短期了结立场。交易策略上不宜过分追高。

　　2月29日东京橡胶市场收盘时2408月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为52.8美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：资金追涨意愿不足，油价再度冲高回落

　　市场一方面等待欧佩克+减产是否延长到二季度的消息，另外内塔尼亚胡称判断临时停火协议是否会达成还“为时过早”。停火言论仍存在一定的不确定性。美国1月PCE物价指数及美国初请失业金人数，整体数据利空美元，利多风险资产，油价盘子一度冲高。然而当前资金追涨意愿不足，观望情绪有所增强，油价继续冲高回落。当前市场供需面消息面较为清淡，油价缺乏新的驱动，上行动力不足，盘面仍维持横盘震荡。JPX中东石油期货开盘2406合约开盘73700日元，较上日结算价下跌130日元，或0.18%。

　　 作者：韩彪

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