日本交易市场日评3月12日：美通胀数据公布之前，美元汇率小幅振荡

　　东京外汇股市日评：日经指数大幅下跌，美元兑日元汇率小幅反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在146.7日元附近，较上一交易日下跌0.28日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美国2月份消费者物价指数公布之前整体观望情绪较重，美元汇率自上周大幅下跌后略有反弹，但依旧显示上方压力较重。日元汇率方面，结合短期空单回补美元兑日元汇率小幅反弹至接近147日元一线收盘。上周，经过美联储主席鲍威尔的国会证词和美国就业报告两大重要经济事件后，市场对于美联储年内降息的预期有进一步的确认。鲍威尔主席再次强调 "尽管有打算在年底前降息，但希望再检查一下经济数据"。同时美国就业报告也显示，就业市场趋于平稳，这被视为对美联储立场的背书。另一方面，日本央行在本月决策会议上可能取消负利率的猜测增加了美元兑日元多头的抛售压力。今天将公布的美国2月份消费者价格指数（CPI）预计按月率将上升0.5%，为去年8月份以来首次上升。围绕200日均线的146日元水平一线支撑，市场将会更加谨慎保持警惕。

　　技术方面来看，经过美国就业统计公布之后，市场依旧维持美联储在年内降息的预期，美元兑日元汇率连续4个交易日连续下跌暂且告一段落，后市关注146日元整数位一线的支撑。交易策略建议轻仓做空尝试。

　　东京日经指数早盘开盘在38470.39日元，较上一交易日下跌350.1日元。日经指数期货2403合约开盘在38230日元，较上一交易日下跌300日元。

　　昨天的东京证券市场，在前一天美股市场下跌以及日元大幅升值的利空影响下，日经平均指数大幅下跌超过800日元，至38800日元的近期低点收盘。前一天的美股市场，继上周末以高科技股为主的美国股市抛售之后，在长期利率上升的背景下包括半导体相关股票在内的主力股全线走低。受此影响，东京市场早盘也笼罩在较强的避险氛围中。另一方面，由于投资者猜测日本央行将提前采取货币政策正常化的举措，外汇市场上美元兑日元汇率下跌至146日元一线，大幅打压了出口类股的走势。加上指数期货上卖盘，更加速了日经平均指数一度大幅下跌超过1100日元。进入欧美交易时间后, 由于美国2月份的消费物价指数公布在即，美股市场整体缺乏方向感。而美长期利率上升导致半导体股票的持续下跌拖累了市场整体的走势。NY道琼斯指数最后小幅收高在38700美元一线。受高科技股下跌的影响，日经平均指数期货晚盘也进一步走低至38300日元一线。

　　技术方面来看，日经平均指数跌破40000日元整数位一线的支撑后，不断创下单周新低并在低位收盘，显示将开启回落调整行情。后市关注本周末美国消费者物价指数等通胀数据。交易策略上建议逢高做空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格走势坚挺，橡胶市场大幅上涨。

　　东京黄金早盘2502合约开盘在10302日元，较上一交易日上涨13日元。铂金2502合约开盘在4389日元，较上一交易日上涨49日元。美元指数早间在102.78附近。

　　昨天的黄金市场，美国2月份消费者物价指数公布在即，市场对于美联储年内降息的预期,推动NY黄金价格连续8个交易日上涨。另一方面美元兑日元汇率小幅反弹至147日元一线水平，帮助东京黄金主力合约进一步站上10300日元一线以上水平收盘。上周公布的美国2月份官方就业统计数据显示,尽管非农部门就业人数增长稳健，但失业率上升以及时薪增长放缓显示劳动市场供需依旧并没有达到应有的强劲程度。市场对于美联储提前降息的预期再次升温。包括最新通胀数据在内的一系列经济指标即将公布，国债和公司债券的拍卖推动美国国债收益率小幅上升。债券市场上10年期美国国债收益率时隔5个交易日回升至4.096%一线收盘。NY黄金主力合约延续上周末以来的强劲走势，进一步上涨至保持在2180美元水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率在空单回补的作用下小幅反弹至接近147日元一线水平，给东京黄金价格的走势带来一定的动力。加上NY黄金价格继续保持强劲走势，东京黄金主力合约最终站上10300日元以上水平收盘。交易策略上建议立场观望。

　　3月11日东京黄金市场收盘时2502月合约和上海2404月合约的价差（东京-上海）为-0.67美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2408合约开盘在318.4日元，较上一交易日下跌0.7日元。TSR2408合约开盘在240日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在146.7附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在产地原料价格上涨以及收储传闻的背景下，主力8月合约上涨至接近320日元整数位一线收盘。上海橡胶市场上周末在收储消息的利好下，主力5月合约突破14000元整数位一线后，周一显示上方压力较重。东京市场方面,尽管日经平均指数大幅下跌以及美元兑日元汇率日盘下跌至146日元一线,给东京商品市场整体走势带来了一定的压力,但出于减产期现货市场走势强劲,东京橡胶主力合约在320一线附近收盘。现货市场方面，泰国产区遭遇高温天气,加上减产期导致原料不足,产量预期下降支撑着橡胶价格的强劲走势。大阪交易所公布的截至2月29日的全国天然橡胶商业库存为8253吨，较上一期增加558吨。

　　现货方面，3月11日3号烟片3月期FOB价格在84.61泰铢附近，较上一交易日上涨2.02泰铢。20号标胶3月期FOB价格在62.39泰铢附近，较上一交易日上涨0.37泰铢。USS现货价格在80.5泰铢附近，较上一交易日上涨1.58泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶市场在300日元整数位一线破位上涨，显示较强的短期走势.一目均衡表上来看，尽管价格仍处于上升通道，但由于距离中期基准线较大，不排除后市有回落调整的可能。持仓方面小幅振荡，后市关注短期做多势力的了结时机。交易策略上建议逢高做空。

　　3月11日东京橡胶市场收盘时2408月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为209.6美元/吨。

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