隔夜伦铜小幅下跌，沪铜上涨，国内政策刺激内需，铜价偏强潜力

快讯正文

【基本面】

隔夜伦铜价格小幅下跌，报8891.5美元/吨，跌幅为0.32%。沪铜主力合约2405则略有上涨，收于71870元/吨，涨幅为0.27%。

从宏观角度来看，美国2月份PPI数据表现强劲，月率增长0.6%，创下2023年8月以来的最大增幅，反映出通胀压力持续加剧。同时，上周美国初请失业金人数保持在20.9万的水平，仍处于历史低位。鉴于强劲的劳动力市场和顽固的通胀，市场普遍预计美联储下周将继续维持利率不变。在此背景下，隔夜美元指数有所反弹。

国内政策方面，近期国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，旨在刺激内需。政策还鼓励银行增加绿色信贷，支持绿色智能家电的生产和消费。此外，降低乘用车贷款首付比例以及合理确定汽车贷款期限和信贷额度，有助于提振市场信心。

在库存方面，截至3月14日，LME铜库存为10.81万吨，较前一个交易日减少875吨，降幅为0.80%。上海期货交易所的库存自1月底以来增长超过300%，目前已达一年来的最高点，对铜价形成较大压力。

现货市场，精铜矿供应紧张，加工费受到压缩，预计未来产量可能减少。市场对铜精矿供应的担忧加剧。

【观点与操作策略】

尽管美元反弹和国内铜库存上升对铜价构成一定压力，但铜精矿供应紧张、乘用车贷款首付比例降低以及房地产融资政策利好等因素，预示着沪铜仍具有偏强运行的潜力。短期内，投资者可适当关注偏多短线交易机会。