供应充足需求疲弱 PVC盘面高位震荡偏弱

作者：长江期货

PVC：震荡偏弱 关注上游开工和台塑报价

本周回顾：

PVC市场窄幅震荡为主，截止周五主力V2405涨0.41%收于5830，常州市场价5640（0）元/吨。上游供应高位，内需恢复缓慢， 库存高企，出口成交环比减弱，盘面高位震荡偏弱。

基本面情况：

I. 上游：目前乌海电石2875元/吨，乙烯930美元/吨。3月电石价格或宽幅震荡，韩国乙烯经济性好转，裂解装置3、4月份或有提负计划， 加之来自美国的货源陆续到港，乙烯供应紧张的局面陆续得到缓解。

II. 供应：截至3月14日，PVC周度产能利用率78.61%环比下降2.27%，同比增加3.27%。东曹计划3月7日检修，福建万华24年3月4日检修， 湖北宜化3月部分装置检修一周；4月渤化发展、阳煤恒通、云南能投(002053)、三联、宇航、宜宾天原、安徽华塑、山西榆社计划检修，5月有三 友、中盐、鲁泰、天业等。目前看春检力度不及往年。

III. 内需：目前复工和订单反馈偏差，截至3月7日，管材开工率49.23%，型材开工率28.33%。

IV. 出口：出口氛围环比减弱，下周台塑报价有报低预期，出口再次放量的可能性较小。

V. 库存：社库59.63万吨，环比增加0.25%，同比增加11.29%；厂库可产天数在7.63天，环比减少5.33%。库存高位，仓单量较大，3月底 集中注销。

后市展望：

3月上游供应充足，需求疲弱，库存高企市场将持续承压。但产业链处于低利润，春检预期等支撑下，05合约底部存支撑，关注 5700-6000区间，重点关注出口和库存变化。

操作建议：

3月关注5700-6000区间，区间操作或卖虚值期权。

PVC期现货价格走势

PVC基差贴水 注册仓单高位

原料端价格走势

电石低位震荡

截止3月15日，乌海出厂价在2875元/吨，较上周五 上涨75元/吨。

隆众资讯75家样本企业，涉及3034万吨产能，本周 期（20240308-20240314）开工率在63.36%，环 比+3.52%。