螺纹钢价格反弹至3573元/吨，但基本面复苏存疑

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【螺纹价格反弹，但基本面未明显好转】 在经历一系列市场压力后，19日黑色系商品价格普遍反弹，螺纹钢收于3573元/吨，上涨2.85%。尽管市场出现短暂回暖，但短期内基本面并未显示出明显的复苏迹象。 供给方面，螺纹钢产量有所下滑。2024年3月15日当周，螺纹钢产量为218.53万吨，环比减少1.93万吨，同比下降28.1%。长流程和短流程产量均有减少，分别降低1.5万吨和0.43万吨。废钢价格持续下跌，电炉谷电有利润，导致电炉减产动力不足。长流程高炉持续亏损，减产主要由长流程高炉承担。 需求方面，市场疲软态势未得到明显改善。螺纹钢表需为212.18万吨，环比增加33.5万吨，同比减少近40%。房地产市场需求低迷，基建投资增长有限，而制造业需求主要集中在板带材方面，对螺纹钢需求支撑有限。尽管海外出口保持相对强势，但可持续性存疑。 库存方面，累库现象显著。2023年全年螺纹库存峰值为1264.75万吨，而当前库存已超过去年全年峰值，达到1324.8万吨。多省钢铁协会纷纷发文呼吁限产自救，全国范围内的减产或将从供给端降低累库现象的恶化。 综上所述，螺纹钢价格虽有短暂反弹，但出口可持续性存疑，终端需求疲软，高库存背景下，短期内价格或易跌难涨。投资者需密切关注宏观政策、产业链生产和利润情况，以及3600-3650元/吨的压力位。若螺纹钢出现超预期去库或政策出现明显转向，需进一步调整投资策略。