美联储预期未来三次降息，美股市场积极反应，机构预测6月或7月首次降息可能性大

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美联储维持利率不变，市场预期未来三次降息

北京时间3月21日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间保持在5.25%至5.5%。这一决定符合市场预期。美联储在声明中强调，致力于在长期内实现就业和2%通胀率的目标，目前两者趋于平衡。尽管美国经济增长稳健，通胀高于预期，但美联储官员并未改变今年降息前景，预计今年将降息三次。

同时，美联储上调了2024年美国GDP增长预测至2.1%，较去年12月预测的1.4%有所上升。失业率预测也小幅下调至4%。美联储主席鲍威尔表示，政策利率可能已达到峰值，今年某个时候开始放松货币政策是合适的。他同时强调，首次降息具有重大影响，美联储将谨慎对待。

美股市场对美联储的决议作出积极反应，三大股指快速拉升。截至发稿时，道琼斯指数上涨超过0.7%，纳斯达克指数上涨超过1%，标普500指数上涨超过0.6%。汇市方面，美元指数短线下挫，非美货币整体上涨。贵金属市场同样受到提振，伦敦金、伦敦银价格分别上涨超过1%和2%。

机构普遍预测，美联储可能在6月降息。国金证券(600109)研报指出，适时降息仍是美联储政策的基准假设。综合考虑经济与政治因素，6月或7月首次降息或是美联储的最优选择，全年降息2-3次。然而，这并非无条件，过度宽松的金融条件可能增加后续通胀的不确定性。招银国际也表示，CPI略超预期将强化美联储保持观望的态度，预计6月首次降息的可能性较大，全年降息幅度100个基点。

东兴证券认为，最佳的降息窗口在二季度末三季度初。由于美国经济消费导向，三、四季度为传统消费旺季。若一、二季度不出现衰退，三、四季度经济表现可能尚可。在此背景下，通胀存在反弹压力。降息时间若拖至三季度后期至年末，可能面临通胀下行趋势减弱和经济增速维持一定水平的不利局面。