猪周期春天：期货股价共振，巨头重整领涨猪企

快讯正文

猪价、期货、股价共振，猪周期春天迹象显现 近日，生猪期货价格持续走高。3月21日，生猪期货主力合约报价超1.59万元/吨，刷新2024年以来新高，较2月下旬的14280元/吨上涨超10%。猪价方面，外三元均价已逼近15元/公斤，华南地区生猪价格突破16元/公斤。二级市场中，天邦食品和傲农生物(603363)3月21日盘中双双涨停，猪肉板块领涨沪深两市。 行业巨头申请重整，猪企面临负债压力 在连续两年亏损与高负债重压下，ST正邦、傲农生物和天邦食品等三家上市猪企走向重整。其他猪企同样面临负债率偏高、现金流紧张问题。分析发现，这些陷入困境的猪企有共同特点：负债率高、养殖成本高、出栏增速高。以天邦食品为例，公司负债率高达87.3%，育肥完全成本为16.6元/公斤，2023年出栏生猪近712万头，同比增长61.07%。 产能去化持续，猪周期拐点更趋清晰 农业农村部最新数据显示，全国能繁母猪存栏量下降至4042万头，环比下降0.6%，同比下降6.9%。多家机构预计行业产能去化将持续。长江期货分析指出，本轮猪周期能繁母猪存栏去化幅度为7.35%，低于历史均值，显示去化程度尚不足。猪价最终探底时间预计在2024年4-5月或8-9月期间。 二级市场学习效应加强，猪股股价领先猪价 华泰证券(601688)认为，猪股股价已领先猪价，能繁母猪存栏成为股价先行指标。方正证券(601901)指出，巨头重整将增强市场信心，养殖股投资逻辑将从养猪产能去化转向猪价上涨。