液化气市场：华南价涨、四月检修增，MB套利窗口开启

快讯正文

液化气市场周度变化及预测

本周，液化气市场呈现出不同地区的价格波动。华南和山东地区的液化气价格上涨，而进口气价格保持稳定。05基差为88（山东），月差呈现反向走势。

在港口和炼厂库存方面，港口库存累积，但厂库压力并未显著增加。四月炼厂检修次数增多，产量略有下降。与此同时，进口货物到港数量环比上升，同比保持高位。

化工需求方面，烷基化装置开工率下降，而MTBE装置利润提高，开工率有所反弹。PDH装置利润震荡，目前部分企业实现小幅盈利，开工率保持平稳。

外盘油价呈现上涨趋势，MB和FEI价格波动，CP价格上升。与原油估值相比，目前市场估值偏低。美国至远东地区的套利窗口已打开。

日韩市场基本面疲软，进口量保持稳定。美国库存增加，出口仍处于高位。石脑油裂解差波动，外盘运费小幅下降，现货基本面仍显宽松。

预计短期内美国、中东供应将维持高位，日韩库存高位基本面疲软。内盘产量及四月初到港量保持高位，需求端增量有限。原油市场表现强劲，但液化气市场基本面仍存在偏差。

目前MB和CP相对于FEI和PG的套利窗口略有开启。内盘估值处于低位，但未见明显驱动因素。内盘投资者主要以空头配置为主。FEI与MOPJ的估值也处于低位，但替代品增量有限，市场仍在等待驱动因素。