3月出口增速回落至-3.5%，一季度外需拉动经济增长转正

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3月份出口增速预计回落但仍具韧性

3月份外贸进出口数据即将发布，专家预测，在高基数效应下，3月份我国出口增速将阶段性回落，但仍然具有韧性。

海关总署发布的数据显示，今年前两个月，我国进出口总值9308.6亿美元，增长5.5%。其中，出口5280.1亿美元，增长7.1%；进口4028.5亿美元，增长3.5%；贸易顺差1251.6亿美元，扩大20.5%。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，3月份出口额同比增速预计从前两个月的7.1%降至-3.5%左右。尽管如此，剔除高基数影响，3月份出口增长动能仍然偏强，环比走势好于季节性。

王青分析称，全球电子行业周期上行、美欧央行降息预期升温及原油等国际大宗商品价格走高等因素影响，全球贸易处于回暖阶段，外需改善带动我国出口增长动能转强。同时，3月份摩根大通全球制造业PMI指数连续三个月处于扩张区间，与我国出口走势关联度较高。

中信证券首席经济学家明明表示，今年前两个月，我国货物贸易进出口规模创历史同期新高。对“一带一路”共建国家出口实现高增。尽管3月份出口或出现同比阶段性回落，但仍能保持相对韧性。

王青预测，一季度我国出口额同比增速将在2.9%左右，明显优于去年四季度的-1.2%。这意味着一季度外需对宏观经济的拉动作用也将由负转正。

王青表示，3月份进口额同比增速预计从前两个月的3.5%降至0.5%左右。一季度进口额同比增速预计在2.9%左右，好于去年四季度的0.8%。

明明认为，预计二季度我国出口将呈现前低后高态势，整体或继续实现正增长。

王青表示，3月份制造业PMI中的新出口订单指数显示短期内外贸订单边际好转。WTO全球货物贸易晴雨表等指标显示，近期全球贸易升温态势有望延续，外需回暖会继续带动我国出口走强。预计4月份出口额增速有望转正，5月份和6月份都将取得较快正增长。与此同时，二季度国内需求改善，进口增速也将加快。整体上看，二季度外贸走强势头将会延续，外需对经济增长的拉动力会进一步增强。