猪肉价格上涨与鸡蛋市场供大于求：2023年产能去化及2024年供应预测

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生猪产能去化推高猪肉价格，鸡蛋市场供大于求仍显疲软。

受生猪产能持续去化影响，猪肉价格自2月初开始上涨。与此同时，鸡蛋市场在供强需弱的环境下，价格保持低位振荡。

2023年以来，母猪产能持续去化，屠宰量偏低，肥猪升水偏高，市场对中远期供应减量预期增强，看多情绪升温。

然而，经过2月底的压栏，生猪体重已较大，大猪等待出栏，供应压力需要释放。清明小长假前后，生猪出栏积极性提高，屠宰企业日度屠宰量快速增长。

数据显示，4月上旬日均屠宰量较3月下旬增加约3%。清明小长假期间消费较好，养殖户出栏热情较高，屠宰利润有所改善，屠宰开工率提升。

2023年能繁母猪产能去化导致2024年生猪供应减量。从节奏上看，2023年10月至2024年1月母猪产能去化速度加快，按照10个月的传导时间计算，2024年8月至11月生猪供应降幅进一步扩大。

鸡蛋市场近期表现偏弱，主要受基本面影响。2023年补栏力度较大，2024年蛋鸡存栏持续走高，市场供大于求的特征明显。清明节前后蛋价反弹乏力，进入4月传统备货季价格依然不及预期，进一步增强了市场的看空情绪。

饲料成本下移提升补栏意愿。规模场较以往年份加速扩张，蛋鸡养殖行业正在进行供给侧的结构性更迭。长时间的盈利势必刺激存栏的增加，这种预期已经在2023年下半年开始兑现，增势预计延续至2024年。

考虑到饲料价格延续低位，饲料成本下移使得部分成本偏低的散养户能够继续获得收益，集中淘汰短期难以展开，潜在淘汰放量节点后置。从全年节奏来看，行业正逐渐走向本轮扩张周期的顶点，供应无虞。

由前期补栏推导，未来蛋鸡存栏还有进一步增加的空间，基本面供大于求的矛盾暂难缓解，价格以偏弱运行为主。其间，存在受阶段性备货、淘鸡放量等因素提振而反弹的可能，但上涨力度不及往年同期。