黄金价格背基本面持续上涨，央行购买非主因

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黄金价格持续上涨，与基本面背离引发市场关注

近期，尽管美国就业和通胀数据均超预期，黄金价格却持续上涨，不断刷新历史新高。市场普遍认为，央行购买黄金可能是推动金价上涨的主要因素之一。然而，经过深入分析，发现央行购买行为与金价之间的关联并不稳定。

从需求结构来看，央行购买黄金的需求波动较大，近两年占整体需求的比重明显上升。尽管如此，今年3月全球央行黄金储备并未出现明显增长，这表明央行购买行为可能并非本轮黄金价格上涨的核心因素。

央行购买黄金的原因多样，包括作为国际贸易支付手段、增强主权货币信用、避险情绪以及保值需求等。近年来，尽管“去美元化”的呼声不断，但实际上并非央行购买黄金的核心驱动因素。

展望未来，在全球货币超发和地缘政治不确定性加大的背景下，央行购买黄金的趋势可能仍将持续。不过，短期内黄金价格可能会受到交易性因素的扰动，出现波动甚至回调风险，但整体趋势依然偏多。投资者需关注市场动态，谨慎应对。