钢材价格连续上涨，螺纹钢与热卷产量分化显著

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"【钢材价格连涨，期货市场情绪高涨】"

近日钢材市场迎来一波连续涨价潮，杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价已达3630元/吨，上海热卷4.75mm汇总价更是高达3860元/吨。五一节前，期货市场情绪表现良好，整体市场呈现出一定的上涨态势。

从基本面来看，螺纹钢产量虽偏低，但去库幅度明显，不过下游需求或受拖累，难以达到去年强度。而热卷产量虽然偏高，但部分区域去库缓慢，市场需求强于螺纹钢。值得注意的是，今年一季度钢材出口同比出现大幅增长，尤其是板材类产品，有望实现一个亿的出口目标。

在铁矿石方面，尽管供应较为宽松，但一季度淡水河谷铁矿产量超出预期，力拓则略低于预期。我国3月份进口铁矿量超过1亿吨，同比增长4.9%，一季度累计同比增长5.5%。

据钢联数据显示，本周铁矿石发运量受季节性影响出现大幅下滑，但到港量依然同比较高。全球铁矿石发运总量2392.2万吨，环比减少853.6万吨。尽管国内生铁产量同比下降，但铁水复产数据低于预期，存在被低估的可能。

随着疏港量的大幅增加，港口累库速度放缓，4月份港口或迎来去库。目前全国45个港口进口铁矿库存为14487万吨，环比增加35万吨；而港口日均疏港量高达302万吨，环比增加10.8万吨。

总结：五一节前，受市场情绪及补库预期的影响，期货市场拉涨幅度较大。尽管铁矿石供应同比高于去年，但产业链已形成成材去库-铁水复产的正反馈逻辑，对铁矿石价格形成支撑。短期内，钢材市场价格或将维持震荡偏强的态势，但需警惕表需见顶的风险，并继续关注成材去库和铁水复产的进展。