甲醇价格受供应端扰动支撑但上行空间受限，PP-3MA价差关注09合约

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【甲醇供应端扰动支撑价格，但上行空间受限】 春节后，国内煤炭价格跌逾百元，导致甲醇成本下降约180元。甲醇现货经历先涨后跌再企稳的走势，年初至今小幅上涨。受此影响，企业利润大幅改善，开工率维持高位，春季检修损失量较低。
尽管煤炭价格近期出现企稳回升迹象，但预计供需改善空间有限。海外装置开工率已恢复至正常水平，预计进口量将增加，但伊朗局势紧张，可能影响进口量。港口库存低，内地与港口套利窗口已开启。
甲醇下游产品需求较弱，MTO利润处于低位，限制了甲醇价格上行空间。甲醇库存总体偏低，进口端干扰仍在，MTO利润修复需要实质性需求和港口库存增加。
总体来看，甲醇市场供应端扰动支撑价格，但上行空间受限。投资者可考虑逢低多配近端合约，9-1价差倾向于反套，但当前观望为主。PP-3MA价差中枢上行概率较大，可关注09合约上的阶段性修复机会。