快递行业3月单量增速20.1%，顺丰、韵达、圆通市占率领先：投资评级“推荐”

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【快递行业3月单量增长20.1%，线上消费韧性显著，行业投资评级维持“推荐”】
2024年第一季度，快递业务量累计达到371.1亿件，同比增长25.2%，显示出线上消费的强劲韧性。

在3月份，快递业务量猛增至138.5亿件，行业增速达到了20.1%。近一周（4.15-4.21）的快递揽收量和投递量分别环比增长了4.30%和3.86%，表明行业业务量在4月1日至4月21日预计为94.27亿件，同比增长约24.4%。

尽管3月份全国单票价格环比有所下降，但行业进入存量博弈期，局部地区价格竞争依旧。3月快递单票价格下降至8.15元，同比下滑12.2%，环比下降8.2%。特别是在义乌地区，单票价格为2.53元，同比下降18.6%，环比下降7.5%。

各大快递公司在3月份的业务量增速持续分化。韵达以32.6%的业务量增速领先，申通以31.49%紧随其后，而顺丰的业务量增速为0.00%。就市场份额而言，圆通以15.00%位居首位，韵达以13.32%紧随其后。在单票收入环比增速方面，顺丰以-3.81%的降幅最小，而韵达则以-9.17%的降幅最大。

从投资角度来看，尽管线上消费复苏给行业带来了持续的件量修复，但下沉市场的巨大潜力预计将推动2024年增速超过15%。长期而言，行业高质量发展的趋势将助力龙头企业在市场竞争中不断扩大优势。

行业龙头企业如中通快递-w和圆通速递因其竞争优势持续扩大和市占率稳步提升而受到推荐。极兔速递-w由于其在新市场的强劲成长性也被建议关注。同时，当前估值相对较低的顺丰控股、韵达股份、申通快递也值得关注。

投资者应警惕价格战恶化、加盟商网点不稳定、宏观经济下滑和成本大幅上行等潜在风险。