美联储鲍威尔：从鹰派转向鸽派，市场预期降息可能性增加

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【随着通胀率持续高企，美联储主席鲍威尔在本周的新闻发布会可能重新展示鹰派立场】 在美联储主席杰罗姆·鲍威尔于2022年8月的杰克逊霍尔全球央行年会上发表鹰派讲话后，市场一度对美联储的政策走向产生了广泛预期。然而，在过去的六个月里，美联储的立场转向鸽派，连续暗示准备降息。但根据彭博经济研究编制的美联储情绪指数，市场预期本周美联储可能重新展现出鹰派姿态。 【美联储5月利率决议备受瞩目】 美联储即将在北京时间周四凌晨2点公布5月利率决议。尽管国内市场的投资者因“五一假期”不会立即受到消息影响，但全球市场交易员无疑将面临美联储议息决定带来的波动。 【经济学家预测美联储年内降息次数减少】 巴克莱银行首席美国经济学家MarcGiannoni指出，今年美国的通胀数据已回升，可能迫使鲍威尔再度采取鹰派立场。KPMG首席经济学家DianeSwonk亦认为，美联储可能需要通过更鹰派的措施来逆转金融市场的宽松状况。 【金融市场预期美联储降息预期受挫】 今年第一季度的通胀报告超出预期，导致市场对美联储年内多次降息的预期受挫。鲍威尔在噤声期前的讲话中表示，通胀正向央行2%目标迈进的信心需要更长时间来建立，并强调美联储可以“只要有需要”就保持高利率。 【美联储可能在本周FOMC声明中承认通胀进展减弱】 分析人士预计，本周联邦公开市场委员会（FOMC）的声明将与3月份相似，但可能会承认近几个月通胀进展有所减弱。鲍威尔可能会重复其近期言论，认为鉴于美国经济总体上仍然强劲，他倾向于给政策更多的时间来发挥作用。 【美联储决议五大看点】 虽然本次会议不会调整利率已成共识，但不乏看点。业内人士对本周美联储决议一系列关键看点的预期如下： 1. 美联储是否已输掉抗通胀之战？ 2. 美联储官员本周不会更新季度利率预测，但通胀数据将成为讨论焦点。 3. 美联储最早何时可以降息？市场预测9月份或12月份可能是最早开启降息窗口的机会。 4. 下一步会存在加息可能吗？经济学家们认为，加息的可能性目前看起来很小，但不能完全排除。 5. 市场对美国经济可能陷入“滞胀”的担忧加剧。 【美联储有望宣布放缓QT的计划】 经济学家还预计，美联储官员们在本周会议上可能宣布放慢缩减资产负债表的步伐。美联储自去年6月开始缩减资产负债表，目前的缩表速度比上次2019年时快得多。预计美联储接下来可能将把国债的缩表速度放缓至每月300亿美元。