财新中国制造业PMI升至51.4：有色金属板块超额收益可期

快讯正文

【4月财新中国制造业PMI创2023年3月以来新高】

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本周，财新中国制造业采购经理指数(PMI)劲升至51.4，较3月份上升0.3个百分点，刷新2023年3月以来的新高纪录。

【下周中国4月CPI、PPI数据即将发布】

5月11日（周六09:30），中国将揭晓4月消费者价格指数(CPI)及生产者出厂价格指数(PPI)的同比增长数据。

【黄金市场小幅回调，投资氛围仍显活跃】

本周，COMEX黄金期货收盘价（活跃合约）下滑1.7%，而COMEX银期货收盘价（活跃合约）也出现1.6%的跌幅。虽然中东风险缓解，导致黄金价格承压，但美国核心通胀数据显示通胀仍然顽固，市场预期美联储首次降息时间推迟至12月。投资者建议密切关注黄金、白银相关标的，如紫金矿业、中金黄金、盛达资源等。

【锡价冲高回落，工业金属市场波动】

本周，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍现货结算价分别波动至-1.3%、-1.7%、-1.8%、1.6%、-3.2%、-2.2%。国际铜矿供应扰动持续，TC（处理和精炼费用）进一步下探至3.4美元/干吨。曼相矿区复产时间未定，印尼政府新发的锡矿生产配额为44481.63吨，LME库存呈现累库迹象。市场建议投资者关注铜、铝等工业金属板块。

【稀土、钨市场价格上涨，供应偏紧】

稀土市场方面，本周镨钕金属价格保持稳定，镨钕氧化物价格上涨0.4%。2024年度第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标同比增速分别放缓至12.5%、10.4%，国内供给增速收窄，支撑稀土价格。钨市场则呈现全面上涨态势，黑、白钨精矿及其下游产品价格均上涨约3%，供应偏紧。制造业复苏预期助力需求增长，钨的终端需求预计保持稳步增长。

【能源金属价格稳中有升，需求端及供给端动态值得关注】

本周，能源金属价格保持稳定并略有上升。锂方面，碳酸锂价格小幅上调，而锂精矿、金属锂、氢氧化锂价格保持不变。宜春市针对锂渣利用处置发布新通知，云母提锂企业的综合生产成本预期上升。钴价总体持平，镍矿价格不变，但镍金属及相关产品价格小幅上升。新能源汽车需求因以旧换新政策而增长，实际需求拉动幅度需进一步关注。投资建议关注中矿资源、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、格林美、永兴材料等企业。

【有色金属板块投资前景广阔，新材料领域引关注】

展望2024年，全球货币环境预计将由紧转松，国内经济逐步修复，有色金属板块可能迎来超额收益。贵金属、铜、小金属、铝、稀土等板块的投资弹性逐渐增强。新材料领域，特别是人工智能材料、人形机器人上游磁材、消费电子折叠屏零部件、钛合金材料、智能汽车零部件、卫星/超导材料等七大领域，同样值得投资者密切关注。

【风险提示】

投资者需注意的风险包括美国加息超预期、经济复苏进度不及预期以及海外需求恢复不及预期。