日本期货市场报告(6月11日)

　　贵金属

　　10日 

　    日本  5月份经常收支

　　 第1季度GDP 二次速报

　　 中国  节假日休市

　　11日

　　  英国  5月份失业率

　　  美国  FOMC（～12日）

　　12日

　　   日本  5月份企业物价指数 

　　  中国  5月份消费者物价指数，生产者物价指数

　　  德国  5月份消费者物价指数

　　  英国  第1季度GDP

　　  5月份矿工业生产，贸易收支

　　  美国  5月份消费者物价指数

　　13日

　　  欧洲  5月份矿工业生产

　　  美国  5月份生产者物价指数

　　  日本    日本央行金融政策制定会议

　　  G7峰会

　　14日

　　  欧洲  5月份贸易收支

　　  美国  6月份密西根大学消费者信赖感指数

          每周五 ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　NY黄金维持以2023年10月低点开始的上涨行情上限，2300美元的下方支撑。

　　周末公布的美国5月份官方就业报告显示，非农业部门就业人数（NFP）增加27.2万人，远高于市场预期的19万人，增强了美美联储维持利率不变的预期。美长期利率大幅上升，带动美元汇率大幅走强，而作为美元替代资产的黄金则遭到抛售。NY黄金价格在上周末大幅下跌，然而，非农就业人数的增加是由非全时.就业人数的增加推动的，而全时就业人数的变化依旧疲软。且非全时就业人数增加的主要原因是因为外籍劳工激增而造成的。

　　另一方面，中国人民银行连续18个月以来一直在购入黄金储备资产，但截至5月份，中国人民银行的黄金持有量为7280万盎司，和上一月持平也成为利空黄金价格的又一个因素。

　　一旦跌破心理价位的2300美元（5月3日低点），很可能会因为完成了双肩筑顶的结构以及向下突破自2023年低点开始的上升通道上限而导致短期技术性抛售。但也正如我们之前分析的，出现的短期底部很可能成为中长期买入的时机。如果在技术上出现诸如长下影线或长阳线的筑底结构，考虑以买入为主的投资策略。

　　原油

　　11日  API周报，OPEC月报

　　12日  IEA周报

　　每周五  ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　6月2日举行的“OPEC+”部长级会议同意将原定于2024年底的协调减产协议延长至 2025年底。另一方面，包括伊拉克和俄罗斯在内的八个产油国的自愿减产规模（单日220万桶）将从2024年10月起逐步减少。此外，还就阿联酋（UAE）的新产量目标达成了一致，该国一直在要求增加产量。另据报道，委内瑞拉5月份石油出口量增加了30%，考虑到全球石油供需趋缓，导致石油大幅下跌。

　　美国在阵亡将士纪念日后将进入自驾出游季节，沙特阿拉伯能源部长阿卜杜勒阿齐兹6日表示，如果原油价格疲软，“OPEC+可能暂停甚至逐步撤销减仓”。俄罗斯副总理诺瓦克也承认，“ OPEC+”部长级会议后的低油价是由于误解和投机因素造成的，该组织后续可能会调整减产协议。类似的报道缓解了市场对供需放缓的担忧，在收回本周前半段的跌幅后，原油价格呈现V型反转。

　　原油价格在 79 美元以下，依旧存在美国战略储备（SPR）的采购预期，如果美联储降息预期增强，股市有望保持坚挺，而原油价格的下行空间将受到限制。

　　橡胶?谷物

　　10日  美国农业部单周出口验证额

　　13日  美国农业部单周出口成交额

　　每周五：ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　库存下降，上海橡胶作为市场风向标，继续上涨。6月3日公布的5月份财新中国制造业采购经理人指数为51.7，高于4 月份的51.4，并创下2022年6月以来的最高水平。在政府刺激经济措施的支持下，生产和新接订单均表现强劲。在厄尔尼诺现象结束后，今年秋天预计将出现拉尼娜现象，东南亚持续高温、导致因担心产区供应减少而提高报价。短期来看是东京橡胶价格尝试突破3 月份的高点，但历史上6月份的涨跌率由做空势力主导。 此外，FOMC 会议和日本央行货币政策会议也将在本周召开，可能会加剧美元兑日元汇率的波动，交易上建议谨慎做多。

　　芝加哥谷物市场上，关注巴西的税制改革。投资者担心一旦大豆种植者税收抵免出现变化都可能导致卖家惜售。另外12日美国农业部将发布的最新的供需声明，这将是继5月份之后对 24/25 年度作物的第二次预测。市场已从播种延迟中恢复过来，自4月份进入天气行情以来一直表现良好，但由于我们仍处于生长季节的早期阶段，上调产量和单产预期可能较低。

　　外汇?股票

　　10日 

　　日本  5月份经常收支

　　 第1季度GDP 二次速报

　　 中国  节假日休市

　　11日

　　英国  5月份失业率

　　美国  FOMC（～12日）

　　12日

　　日本  5月份企业物价指数 

　　中国  5月份消费者物价指数，生产者物价指数

　　德国  5月份消费者物价指数

　　英国  第1季度GDP

　　5月份矿工业生产，贸易收支

　　美国  5月份消费者物价指数

　　13日

　　欧洲  5月份矿工业生产

　　美国  5月份生产者物价指数

　　日本    日本央行金融政策制定会议

　　G7峰会

　　14日

　　  欧洲  5月份贸易收支

　　 美国  6月份密西根大学消费者信赖感指数

　　每周五 ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　欧洲央行（ECB）理事会上周尽管如期降息0.25%，但上调了2024年和2025年的物价通胀预期，这导致欧元汇率上涨。

　　上周末，由于公布的美国5月份就业统计显示，非农业部门就业人数和工资增长均超出市场预期，美联储降息预期减弱，使得日元遭到抛售。根据Fedwatch的数据显示，在9月份FOMC会议上美联储维持当前政策水平的概率约为 50%，高于前一天31.3%。

　　在下周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，市场一致认为FF利率指导目标将连续第七次维持在5.25% - 5.50%不变。除了FOMC声明和主席鲍威尔的新闻发布会外，各委员在最新经济展望中的"水平政策利率分布"也值得关注。在3月份会议上，委员会成员一致赞同从2024年至2026年，每年降息三次，每次降息25个基点的预期。另一方面，日本央行货币政策会议的结果也可能加剧汇率价格的波动。美元兑日元汇率继续在150-160日元区间等待突破。日经平均指数方面，看涨期权在39000日元和40000日元较为集中，由于在S特别结算日之前与期货市场的对冲可能会进一步增加市场的波动。

　　本周关注K线图

       日经指数

　　东京黄金

　　日经225期货，MACD指标延续5月30日以来的做空信号 ，以LMA（38250日元）至HMA（38870日元）为阻力，呈现逢高抛空的行情。如果收盘价向上突破HMA水平，将形成翻多信号，关注在该水平多空双方的攻防。结合本周的特别结算，可能出现较大的价格波动。

　　东京黄金，MACD指标延续5月27日以来的做空信号 ，以LMA（11750日元）至HMA（11900日元）为阻力，呈现逢高抛空的行情。如果结算价跌破5月7日低点，则会完成双高筑顶的结构，短期可能加速下跌。

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