日本交易市场日评6月12日：等待FOMC会议结果之前，市场整体缺乏方向感

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率高位振荡，日经指数回落调整。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在157.11日元附近，较上一交易日下跌0.13日元。

　　昨天的东京外汇市场, 在临近美FOMC会议以及消费者物价指数公布之前，美元汇率缺乏关键性材料呈现小幅振荡的走势。日元汇率方面在美长期利率一进一退的背景下，美元兑日元汇率一度回落至156日元一线后，最后回到157日元整数位以上水平收盘。当天进行的390 亿美元规模10年期美国债拍卖表现稳健，使得美国债收益率的一度下降，美元兑日元汇率也应声跌至156日元水平，但是市场整体在等待今天即将公布的消费者物价指数（CPI）和FOMC 会议最新声明的背景中，小幅振荡收盘。关于本次FOMC会议，有分析预计美联储可能转向比上次更加鹰派的立场。在预定公布的利率展望（点阵图）中，3月份会议中年底前降息三次的预期大概率会被下调，中间值预计会下调至一次或两次。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率在区间下限附近得到支撑后小幅反弹至区间上限，但在21日均线附近依旧遭遇到较强的做空阻力。由于美国FOMC以及CPI公布在即，美元兑日元汇率近期可能会继续围绕157日元做小幅振荡。交易策略建议逢高抛空。

　　东京日经指数早盘开盘在38865.15日元，较上一交易日下跌269.6日元。日经指数期货2406合约开盘在38900日元，较上一交易日下跌280日元。

　　昨天的东京证券市场，在前一天美股高科技板块走势良好的带动下，日经平均指数保持在39000日元整数位以上水平收盘。前一天的美股市场上，由于高科技股受到买盘的追捧，纳斯达克综合指数和标准普尔500指数均创下的历史新高。东京市场早盘在风险偏好情绪高涨的背景下，日经平均指数一度上涨近300日元。但在买盘消耗殆尽后，午后逐渐收缩涨幅，在 FOMC会议结果和日本央行货币政策会议之前买盘并能持续乏力，日经平均指数最后从日内高点回落收盘。进入欧美交易时间，在美国5月份消费者物价指数（CPI）和美国FOMC会议结果公布前，市场上的观望气氛浓厚。早盘持仓调整的抛盘占据主导地位，NY道琼斯指数一度下跌超过 400 美元。然而，就在苹果公司宣布将在下一代操作系统中加入人工智能生成功能后，该公司股价大幅上涨，对高科技股起到了支撑作用。NY道琼斯指数最后也小幅收低100美元，最后在38700美元一线。日经指数期货晚盘在美股走低的压力下，小幅回落至38900日元一线附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在向上突破39000日元整数位一线后，在持仓调整交易的做空压力下回落收盘。考虑到本周众多关键经济事件，后市走向还有待观察。一目均衡表上来看，价格实体向上冲出云层，显示短期较强的做多信号。交易策略上建议离场观望。

　　 作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格企稳反弹，橡胶市场冲高回落。

　　东京黄金早盘2504合约开盘在11717日元，较上一交易日上涨57日元。铂金2504合约开盘在4852日元，较上一交易日下跌7日元。美元指数早间在105.25附近。

　　昨天的黄金市场，受上周以来欧元兑美元汇率大幅下跌的影响，NY黄金价格进入本周后始终维持疲软的走势。另一方面由于美元兑日元汇率保持157日元一线水平，帮助东京黄金主力合约稳住了跌势。有报道称，一旦法国大选结果不利，现任总统马克龙已经将辞职事宜纳入考虑范畴。由于法国政局再次出现的不确定性，欧元兑美元汇率跌至1.0730 美元。另外，在美国消费者物价指数（CPI）和美联储发布最新金融政策之前，美国10年期国债发售结果良好。债券市场上，美国10年期国债收益率下跌5.7个基点 (bp)，至4.412%一线收盘。NY黄金主力合约在持续的做空压力下，小幅收低在2320美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率保持在157日元一线水平，支撑了东京黄金价格的走势。无奈NY黄金价格表现平平，最终东京黄金主力合约保持在11600日元一线收盘。

　　6月11日东京黄金市场收盘时2504月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.88美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2411合约开盘在343.2日元，较上一交易日下跌3.3日元。TSR2412合约开盘在287日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在157.11附近。

　　昨天的东京橡胶市场，由于上海市场休市重开后大幅跳水，东京主力11月合约单日出现超过10日元的跌幅，最后在日内低点的346日元一线收盘。上海橡胶主力9月合约上周末一举站上16000元整数位一线后，经过周一休市重开后大幅下跌接近3个百分点。外汇市场方面，在美联储即将公布最新金融政策以及关键通胀指标之前,美元兑日元汇率维持157日元一线水平，并对东京商品市场整体形成一定支撑。现货市场方面，虽然产区天气逐渐适合开割，原料供应有所恢复，但受欧洲森林破化法案的影响，橡胶原料价格保持坚挺走势。大阪交易所公布的截至5月31日的全国天然橡胶商业库存为8277吨，较上一期减少525吨。

　　现货方面，6月11日3号烟片6月期FOB价格在91.6泰铢附近，较上一交易日上涨0.53泰铢。20号标胶6月期FOB价格在70.34泰铢附近，较上一交易日上涨0.4泰铢。USS现货价格在81泰铢附近，较上一交易日下跌0.17泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶在突破350日元整数位一线后大幅回落，短期呈现较为明显的筑顶结构。一目均衡表上来，价格实体距离中期基准线较远，不排除有进一步下跌调整的可能。交易策略上建议逢高做空。

　　6月11日东京橡胶市场收盘时2411月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为56美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：OPEC与EIA相继发布月度报告，市场情绪回暖

　　欧佩克月报：维持将2024年和2025年两年全球原油需求增速预期分别维持在225万桶/日和185万桶/日不变。全球经济今年有望进一步改善，目前，全球经济增长预测2024年为2.8%，2025年为2.9%，与上月预测持平。五月份欧佩克组织原油产量增加2.9万桶/日，达到2663万桶/日。全球经济今年有望进一步改善。全球主要央行将在下半年转向更宽松政策，预计全球主要央行（尤其是美国、欧元区和英国）将在下半年转向更加宽松的货币政策，这将取决于各个经济体的增长动态和通胀发展。从全球来看，服务业保持稳定发展势头。预计这一因素将成为下半年经济增长动力的主要贡献者，特别是受到旅游业的支持，从而对石油需求产生积极影响。

　　EIA短期能源展望报告：将2024年全球原油需求增速预期上调18万桶/日至110万桶/日。将2025年全球原油需求增速预期上调8万桶/日至150万桶/日。预计2024年美国原油产量为1324万桶/日，此前预期为1320万桶/日。预计2025年美国原油产量为1371万桶/日，此前预期为1370万桶/日。预计2024年WTI原油价格为80美元/桶，此前预期为83.00美元/桶。预计2025年WTI原油价格为81美元/桶，此前预期为81.00美元/桶。

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月7日当周，API原油库存减少242.8万桶，预期减少175万桶，前值增加405.2万桶。API汽油库存减少254.9万桶，预期增加25万桶，前值增加402.6万桶。API精炼油库存增加97.2万桶，前值增加197.5万桶。API库欣原油库存减少193.7万桶，前值增加98.3万桶。

　　OPEC与EIA先后公布了月报，OPEC维持今明两年全球原油需求增速预期不变，仍对下半年需求抱有很高期待，然而EIA上调今明两年全球原油需求增速预期，这意味着机构看好三季度原油反弹行情。凌晨API数据显示美国原油库存超预期下降，汽油库存也同样下跌超200万桶，市场情绪好转。JPX中东石油期货开盘2409合约开盘78300日元，较上日结算价上涨160日元，或0.2%。

       作者：韩彪

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