棉花：淡季依旧，期权策略建议

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棉花市场淡季依旧，印度政府批准提高本季度秋收作物最低支持价格。上周美棉优良率继续下调，白糖期现共振企稳，市场情绪修复，但购销气氛偏淡。油脂方面，USDA 干旱报告显示美国大豆种植区域受干旱影响增加，船运机构预测马棕出口量环比下降。豆粕产区六月降雨环比下降，国内表观消费较好。玉米期权标的行情宽幅区间盘整震荡，期权隐含波动率上升。豆粕期权标的行情空头下跌，持仓量 PCR 表明市场偏弱势。棕榈油期权标的行情宽幅矩形区间盘整震荡，期权隐含波动率轨道线收窄。白糖期权标的行情维持宽幅区间大幅震荡，持仓量 PCR 低位弱势反弹。棉花期权标的行情空头下跌，持仓量 PCR 维持在较低水平。