铁矿：澳洲发运量续增，平控政策施压盘面

快讯正文

【铁矿发运量高位回落，外矿到港量大增】
本期海外矿山发运量自年内高位回落，但仍处于偏高水平，全球铁矿石发运总量环比减少 117.0 万吨至 3338 万吨。其中，巴西发运微增，澳洲和非主流地区发运量下降，不过澳洲发往中国的量续增且创下 2023 年以来新高。外矿到港量大幅增加，45 港到港总量 2473 万吨，环比大增 265.6 万吨，位于近一个月高位。钢铁产量不降反增，高炉日均铁水产量增至 7 个月高位，但淡季成材需求偏弱，未来复产积极性能否持续存疑。平控政策预计 7 月中旬下发具体落地材料，供强需弱预期，短期盘面承压。

【煤焦市场供应平稳，价格走势偏弱】
山西吕梁地区事故煤矿逐步复产，产地供应保持相对平稳。焦煤现货成交稍有改善，盘面弱势中有所企稳。蒙煤通关量快速回升至新高水平，需求下降叠加进口量增加，焦煤后市价格难言乐观。焦炭现货首轮提涨 50 仍在博弈中，盘面有所企稳，粗钢调控及钢材累库依然带来负反馈预期。黑色终端淡季，市场情绪走弱，市场预期钢厂减产，利空原料需求预期，盘面震荡偏弱运行，整体期价相对抗跌。

【螺纹需求疲弱，产量温和回落】
经济复苏基础不稳，外强内弱格局延续，房地产能否企稳仍是关键，政策稳增长力度有待加码。螺纹表需环比改善，不过随着高温多雨天气延续，整体依然疲弱，产量继续温和回落，累库压力缓解。下游刚需韧性尚存，铁水维持高位，不过负反馈预期仍反复发酵，关注产量调控实际执行情况。市场预期悲观，关注淡季需求韧性及宏观情绪变化。

【玻璃利润改善，库存由降转增】
玻璃近期利润有所改善，以天然气为燃料的浮法玻璃利润回落，但煤制气和石油焦为燃料的浮法玻璃生产利润尚可，不具备集中冷修的驱动，浮法玻璃日熔量仍维持高位运行。短期暂看不到集中冷修驱动，产能同比压力依然偏高。玻璃现货价格松动，地产数据延续疲软态势，中下游拿货意愿降低，库存由降转增。玻璃表需小幅走弱但仍有韧性，现货相对弱势，根据期现货季节性差异多 9 月空 1 月套利操作持有。