日本交易市场日评7月4日：在节假日之前观望情绪加重，美元小幅振荡

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率高位振荡，日经指数连续上涨。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在161.57日元附近，较上一交易日下跌0.24日元。

　　昨天的东京外汇市场,在美国独立日休市之前整体观望情绪较重，美元汇率在高位小幅振荡收盘。美元兑日元汇率小幅震荡后依旧维持在161日元以上水平收盘。美联储主席鲍威尔前一天在欧洲央行主办的一个主题论坛上表示"从物价水平来看当前已显示出通货紧缩的趋势"，一度加强了市场上美元的抛售压力，兑日元汇率一度小幅下跌至161日元一线的低位区间。当之后他补充道："美联储有信心将通胀率降至2%，但希望看到更多类似的通胀数据，并对降息持谨慎态度"。受此影响美元汇率再度被买回。短期来看美元汇率出现较强的超买迹象，市场对日本财政部的干预越来越谨慎，有市场分析认为可能出现市场干预的价格空间为163 - 165日元区间水平。在即将进入美国独立日假期的时间点上，市场同时也在等待周末美国就业报告结果的出炉。虽然有分析认为6月份的就业统计将支持市场对当前通胀放缓的预期，但同时也可能显示出美国经济放缓的迹象，尾盘市场整体的观望情绪较重。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率在美元强势的背景下，再次来到161日元以上水平，近期关注日本政府可能的干预动向。交易策略建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在40747.59日元，较上一交易日上涨166.8日元。日经指数期货2406合约开盘在40450日元，较上一交易日下跌150日元。

　　昨天的东京证券市场，在前一天美股高科技股走高以及日元贬值的双重利好下，日经平均指数连续大幅上涨超过500日元，最后来到40500日元一线水平收盘。前一天的美股市场上，高科技股上涨带动纳斯达克综合指数再创新高。尽管东京市场早盘小幅低开，但很快买盘开始占据优势。结合外汇市场上美元兑日元汇率维持161日元的高位振荡，日经平均指数在前一天突破40000日元整数位的心理节点，日盘始终保持强劲的上涨势头。进入欧美交易时间, 在周末美国就业报告公布前的普遍观望氛围中，市场在早盘继续在前一天的收盘价之间上下波动。不过，在获利回吐的压力下道琼斯工业平均指数小幅走低，而纳斯达克指数延续强劲的上涨势头再次创下历史新高。NY道琼斯指数最后小幅收低在39300美元附近收盘。日经指数期货晚盘走高至至40200日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在顺利站上40000日元整数位以上水平后，显示较强的上涨势头。在突破了5月份以来的区间震荡行情后，不排除后市进一步尝试前期高点的可能。交易策略上建议轻仓顺势做多尝试。

　　 作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格走高，橡胶市场小幅回落。

　　东京黄金早盘2504合约开盘在12284日元，较上一交易日上涨109日元。铂金2504合约开盘在5198日元，较上一交易日上涨18日元。美元指数早间在105.28附近。

　　昨天的黄金市场，在美长期利率小幅下行的背景下，NY黄金价格连续时隔3个交易日小幅反弹。另一方面美元兑日元汇率继续保持161日元一线以上水平，支撑了东京黄金价格的走势。尽管受前一天美联储主席鲍威尔的讲话内容影响，美元汇率一度小幅走低，但在节假日休市以及周末重要经济指标公布之前，美元汇率并没有出现大幅的下跌调整。债券市场上，美国10年期国债收益率早盘小幅下跌3.7个基点（bp），止跌在4.442%水平收盘。NY黄金主力在空单回补的作用下反弹至2360美元一线收盘。

　　东京市场方面，虽然美元兑日元汇率再度来到161日元以上水平，结合NY黄金价格的反弹，带动东京主力合约来到接近12200日元一线水平收盘。

　　7月3日东京黄金市场收盘时2504月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.49美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2412合约开盘在331.4日元，较上一交易日持平。TSR2501合约开盘在278日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在161.57附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场缺乏方向感小幅回落的背景下，主力12月合约在330日元一线遭遇到一定的做空压力，最后在331日元一线水平收盘。中国主要产区天气转好后，开割进度顺利且原料产量逐渐回复。上海期货市场在经过短期反弹后主力合约回到15000元整数位一线，走势上缺乏明显的方向感。另一方面，由于美元兑日元一直保持在161日元的历史高点，对东京橡胶价格起到一定支撑作用，主力合约再次站上330日元一线后，吸引短期做多资金进场。现货市场方面，东南亚产区天气有所好转，橡胶原料产量逐渐恢复后，现货价格连续走低2月底-3月初的水平,走势上关注300日元整数位一线的支撑。大阪交易所公布的截至6月10日的全国天然橡胶商业库存为7429吨，较上一期减少848吨。

　　现货方面，7月3日3号烟片7月期FOB价格在79.89泰铢附近，较上一交易日下跌0.64泰铢。20号标胶7月期FOB价格在65.22泰铢附近，较上一交易日上涨0.43泰铢。USS现货价格在68.5泰铢附近，较上一交易日下跌1.75泰铢。

　　 技术方面来看，东京橡胶延续在325-335日元区间的小幅振荡。一目均衡表上来看，价格实体下跌至中期基准线以下水平后，后市检测时云层上限附近的支撑。交易策略上建议逢高抛空。

　　7月3日东京橡胶市场收盘时2412月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为-2.9美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：EIA意外大幅降库，扭转盘中跌势

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月28日当周，除却战略储备的商业原油库存减少1215.7万桶至4.49亿桶，降幅2.64%，降幅录得2023年7月28日当周以来最大，为2024年3月22日当周以来最低。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加39.8万桶至3.726亿桶，增幅0.11%，为2022年12月23日当周以来最高。汽油库存减少221.4万桶，预期减少132万桶，前值增加265.4万桶。精炼油库存减少153.5万桶，预期减少15万桶，前值减少37.7万桶。库欣原油库存增加34.5万桶，前值减少22.6万桶。当周美国除却战略储备的商业原油进口654.7万桶/日，较前一周减少6.4万桶/日，为2024年4月19日当周以来最低。当周美国原油出口增加49.1万桶/日至440.1万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少55.5万桶/日。当周美国国内原油产量维持在1320.0万桶/日不变。

　　EIA库存数据显示，美国原油和汽油库存降幅大于预期，油价盘中逆转跌势，盘中最终录得上涨。前阶段，油价在OPEC+三季度延续额外减产以及旺季预期下，再叠加地缘风险和天气不确定因素影响下，油价连续录得上涨，攀升至高位。投资者进一步追涨较为谨慎。JPX中东石油期货开盘2410合约开盘84570日元，较上日结算价上涨260日元，或0.31%。

　　作者：韩彪

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