日本交易市场日评7月11日：关键通胀指标之前，美元小幅振荡

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率小幅走高，日经指数破位上行。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在161.52日元附近，较上一交易日上涨0.08日元。

　　昨天的东京外汇市场,由于美联储主席鲍威尔对降息依旧持谨慎态度，导致美元汇率再度反弹。兑日元汇率虽然在此前测试了160日元整数位一线的支撑后，再次来到161日元以上水平收盘。昨天，美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，希望看到进一步的数据以增强对通胀缓和的信心。同时他还对过多或过快的实施宽松政策可能会对控制通胀产生的负面影响表示担忧。由于近期公布的经济数据表现低迷,让投资者认为会美联储的政策方向可能会向鸽派调整，鲍威尔主席的讲话打压了市场此前对于降息的预期。美元兑日元汇率继续走高，短期关注能否突破之前高点的161.95日元并突破162日元整数位的水平。另一方面，有市场分析认为日元走低的行情有望在年底得到改观。之前公布的日本5月份实际工资连续第26个月下降，加大了日本央行提高利率的难度。然而，随着今年成绩各公司大幅提高薪资水平，实际工资可能在今年第三季度或第四季度期间转为增长，这将支持日本央行在年底前加息的预期。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率再次来到161日元的近期高点附近，显示短期跌破160日元整数位一线之称的可能性较低。交易策略建议轻仓做空尝试。

　　东京日经指数早盘开盘在42343.72日元，较上一交易日上涨511.7日元。日经指数期货2406合约开盘在42460日元，较上一交易日上涨520日元。

　　昨天的东京证券市场，在延续前一天破位上行的强劲势头，日经平均指数连续创下新高最后在接近42000整数位一线后，小幅收高再在41800日元一线的高位收盘。前一天的美股市场上，以高科技股为中心买盘较为集中，纳斯达克综合指数和标普500指数纷纷创下了历史新高。受此影响，东京市场早盘高开高走，在半导体制造设备公司股价大幅跳涨的带领下日经平均一度接近42000日元整数位一线。同时外汇市场上美元兑日元维持161日元以上水平，也对出口类股产生了积极影响。进入欧美交易时间，美联储主席鲍威尔在国会听证会上表现出对降息的谨慎态度,让经济敏感类股遭到一定的抛售，但高科技股的持续买入，推动纳斯达克综合指数再创新高。受此影响，日经指数期货晚盘进一步上涨至42500日元的近期高位收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在突破41000日元整数位后大幅上涨。考虑到市场短期有过热的迹象以及本周末的期权特别结算，不排除周末有回落调整的可能。交易策略上建议离场观望。

　　                                     作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅反弹，橡胶市场低位止跌。

　　东京黄金早盘2504合约开盘在12360日元，较上一交易日上涨38日元。铂金2504合约开盘在5194日元，较上一交易日上涨64日元。美元指数早间在104.95附近。

　　昨天的黄金市场，在美国长期利率回落的背景下，黄金价格走强。美联储主席鲍威尔10日在众议院金融服务委员会作证时表示，美联储尚未确认克服通胀，但同时表示美国仍处于物价稳定和低失业率的状态。市场对于降息预期减弱后，带动美国长期利率上升，从而对黄金资产带来了一定的抛售压力。另一方面，在临近美国6月份消费者物价指数（CPI）公布之前，市场观望情绪浓厚。债券市场上，10年期国债收益率小幅回落1.6个基点（bp）至4.284%一线水平。NY黄金主力合约在逢低买进支撑下小幅走高至2370美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率上涨至161日元一线，结合NY黄金价格的小幅震荡，支撑东京主力合约来到12300日元一线水平收盘。

　　7月10日东京黄金市场收盘时2504月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.42美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2412合约开盘在324日元，较上一交易日下跌0.3日元。TSR2501合约开盘在271日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在161.52附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场止跌的背景下，主力12月合约在低位买进的作用下，小幅走高至324日元一线收盘。在中国以及东南亚各主要产区天气转好后，橡胶原料产量逐渐回复，现货价格也有明显下跌。上海期货主力合约大幅下跌至近期低点的14500元一线后，周一在低位小幅振荡。另一方面，由于美元兑日元汇率也回落至161日元，一定程度上支撑了东京橡胶主力合约的走势，最后重新站上320日元整数位一线收盘。大阪交易所公布的截至6月10日的全国天然橡胶商业库存为7429吨，较上一期减少848吨。

　　现货方面，7月10日3号烟片7月期FOB价格在76.15泰铢附近，较上一交易日上涨0.31泰铢。20号标胶7月期FOB价格在63.42泰铢附近，较上一交易日上涨0.42泰铢。USS现货价格在61.92泰铢附近，较上一交易日下跌0.75泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶突破325-335日元区间的下限后，呈现较强的下行趋势。一目均衡表上来看，价格实体下跌至中期基准线以下水平，同时也向下穿过云层也显示较强的做空信号。交易策略上建议逢高抛空。

　　7月10日东京橡胶市场收盘时2412月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为-5.6美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：原油及汽油库存超预期下降，缓解需求担忧

　　欧佩克月报：预计2024年全球原油需求增速为225万桶/日，此前预期为225万桶/日。预计2025年全球原油需求增速为185万桶/日，此前预期为185万桶/日。将2024年全球经济增长预测从2.9%下调至2.8%，维持2025年全球经济增长预测为2.9%。二手资料显示，欧佩克6月原油产量下降8万桶，至2657万桶/日。

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国7月5日当周，除却战略储备的商业原油库存减少344.3万桶至4.45亿桶，降幅0.77%，为2024年3月15日当周以来最低。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加47.7万桶至3.731亿桶，增幅0.13%，为2022年12月23日当周以来最高。汽油库存减少200.6万桶，预期减少60万桶，前值减少221.4万桶。精炼油库存增加488.4万桶，预期增加83.3万桶，前值减少153.5万桶，增幅录得2024年1月5日当周以来最大。库欣原油库存减少70.2万桶，前值增加34.5万桶。当周美国除却战略储备的商业原油进口676.0万桶/日，较前一周增加21.3万桶/日。美国原油出口减少40.2万桶/日至399.9万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量增加61.5万桶/日。当周美国国内原油产量增加10.0万桶至1330.0万桶/日，为2024年2月23日当周以来最高。

　　欧佩克维持今明两年全球原油需求增速预期不变。商业原油库存跌至近四个月低位，原油及汽油库存超预期下降，然而可能是受飓风“Beryl”的影响，精炼油库存涨幅超过预期。这缓解了市场需求的担忧，对油价形成一定支撑，收复前期部分跌势。JPX中东石油期货开盘2411合约开盘81020日元，较上日结算价上涨1350日元，或1.67%。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　作者：韩彪

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