东京外汇股市日评：美元兑日元汇率低位震荡，日经指数大幅回落

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率低位震荡，日经指数大幅回落。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在158.14日元附近，较上一交易日下跌0.9日元。

　　上周末的东京外汇市场, 伴随上周公布的美国月份CPI低于市场预期，导致美元汇率下跌的同时，有迹象显示日本政府连续干预市场，使得美元对日元汇率在早盘再次来到157日元一线,但由于周一日本节假日休市，在整体流动性较低的背景下美元兑日元汇率维持在158日元一线的小幅震荡收盘。美国前总统特朗普周末在活动中遭到枪击，但好在没有生命危险。共和党最终赢得大选的民调可能会在11月大选前大幅上升，而有迹象表明，如果特朗普政府重新执政，将实施扩张性财政政策和提高关税。伴随美国债收益率的上升，美元在周一的亚洲交易时间内小幅反弹。另一方面，当晚出席活动的美联储主席鲍威尔对媒体表示："第二季度美联储在控制通胀方面取得了一些进展。他还强调，劳动市场正朝着越来越平衡的方向发展。在上周公布的通胀数据后，市场对美联储降息的预期不断升温。该报道出炉后，美元立即重新遭到抛售，美元兑日元汇率一度·迅速跌至157.20日元附近的日内低点。从本周六开始，FOMC 成员将进入FOMC会前的禁言期，虽然7月份的会议上美联储多半会保持政策利率不变，但市场正在期待在会后的记者发布会上鲍威尔主席是否会对于9月份开始降息做出一些暗示。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率大幅下跌至160日元整数位以下水平，显示可能出现中期行情反转，后市关注160日元整数位阻力。交易策略建议轻仓做空尝试。

　　东京日经指数早盘开盘在41366.79日元，较上一交易日上涨176.1日元。日经指数期货2406合约开盘在41280日元，较上一交易日上涨110日元。

　　上周末的东京证券市场，在半导体相关股票和其他高科技股票的大幅回落以及，日元大幅升值的背景下。日经平均指数时隔4个交易日首次大幅下跌，盘中跌幅超过1000日元，最后在41100日元一线收盘。在前一天的美股市场上，由于半导体相关股票和其他高科技股下跌，纳斯达克综合指数8个交易日以来首次大幅回落调整，但NY道琼斯指数继续小幅上涨。受此影响，东京市场早盘在强力的获利了结交易作用下低开低走。外汇市场方面，美元兑日元汇率在连续的介入传闻中，回落至157日元一线，进一步利空了出口类股。日经平均指数早早跌破 42000日元整数位一线后，加速下滑至41200日元附近的日内低点收盘。进入欧美交易时间后，尽管公布的美国6月份生产者价格指数（PPI）高出预期，但密歇根大学消费者信心指数和预期通胀率的意外下降也加强市场对降息的预期，推动NY道琼斯指数周末小幅收高。由于周末传出美总统候选人特朗普遭遇枪击袭击后，市场普遍认为，特朗普将在后面的竞选中取得优势，从而出现了期待出台新的经济刺激政策的买盘提振市场。虽然周一正值日本节假日休市，但日经指数期货晚盘在41200日元附近盘整。

　　技术方面来看，日经平均指数在跌破42000日元整数位后，可能激发大范围的获利了结交易。考虑到市场短期有过热的迹象以及本周末的期权特别结算，不排除下周进一步回落调整的可能。交易策略上建议逢高抛空。

　　 作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格高位振荡，橡胶市场下跌。

　　东京黄金早盘2506合约开盘在12351日元，较上一交易日上涨7日元。铂金2506合约开盘在5102日元，较上一交易日下跌28日元。美元指数早间在104.22附近。

　　上周末的黄金市场，在关注美国货币政策走向以及美国内政治环境变化的背景下，美长期利率小幅反弹，黄金价格在前一天收盘价附近震荡收盘。同时由于美元兑日元汇率受日本政府干预市场报道的影响，一度大幅回落至157日元一线打压了东京黄金价格的走势。美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部会议上表示，通胀正在以可持续的方式回归美联储2%的目标。另一方面，上周末前总统特朗普遇刺事件发生后，越来越多分析认为他将在11月的大选中获胜。而由于他的经济刺激政策可能会导致通胀上升以及政府债务增加，美长期利率的上升打压了黄金价格的走势。债券市场上，10年期国债收益率小幅反弹4个基点（bp）至4.229%一线水平。NY黄金主力合约继续小幅走高至2420美元以上水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率大幅下跌，最后在158日元一线收盘。尽管NY黄金价格破位上行后在高位振荡，但东京主力合约在节假日交易期间维持12300日元一线水平的小幅振荡收盘。

　　7月12日东京黄金市场收盘时2504月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.63美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2412合约开盘在321.1日元，较上一交易日下跌3.8日元。TSR2501合约开盘在267日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在158.14附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在上海市场破位下行的背景下，主力12月合约在逢高抛空势力的作用下，结合节假日交易回落至320日元整数位以下水平收盘。在中国以及东南亚各主要产区天气转好后，橡胶原料产量逐渐回复，现货价格也有明显下跌。上海期货主力合约跌破前期低点的14500元一线后加速下滑，最终在14300元一线进入低位盘整行情。另一方面，外汇市场上美元兑日元汇率大幅下跌，也给东京橡胶主力合约的走势造成利空，在跌破320日元整数位一线后于前期低点315日元附近收盘。大阪交易所公布的截至6月30日的全国天然橡胶商业库存为6394吨，较上一期减少532吨。

　　现货方面，7月12日3号烟片7月期FOB价格在74.47泰铢附近，较上一交易日下跌2.1泰铢。20号标胶7月期FOB价格在62.67泰铢附近，较上一交易日下跌1.25泰铢。USS现货价格在泰铢附近，较上一交易日下跌62.75泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶连在节假日交易期间大幅回落后，再次跌破320日元整数位支撑，显示较为明显的下跌势头，后市关注前期低点的315日元一线附近的支撑。一目均衡表上来看，价格实体下跌至中期基准线以下水平，同时也向下穿过云层也显示较强的做空信号。交易策略上建议逢高抛空。

　　7月12日东京橡胶市场收盘时2412月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为30.8美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：市场担忧需求预期，油价节后开盘补跌

　　国家统计局：6月份规上工业原油产量1795万吨，同比增长2.4%。原油生产增速加快，6月份，规上工业原油产量1795万吨，同比增长2.4%，增速比5月份加快1.8个百分点；日均产量59.8万吨。进口原油4645万吨，同比下降10.7%。1-6月份，规上工业原油产量10705万吨，同比增长1.9%。进口原油27548万吨，同比下降2.3%。原油加工有所下降。6月份，规上工业原油加工量5832万吨，同比下降3.7%，降幅比5月份扩大1.9个百分点；日均加工194.4万吨。1-6月份，规上工业原油加工量36009万吨，同比下降0.4%。

　　伊拉克将进行补偿性减产直至2025年9月底。伊拉克石油部声明称，伊拉克将在7月和未来几个月坚持每日400万桶的产量配额水平，将对2024年年初以来的过多石油产量进行补偿性减产，直至2025年9月底。

　　 中东地缘风险有缓和迹象，资金追涨意愿有限。节假日后油价早间开盘跳空补跌。JPX中东石油期货开盘2411合约开盘79530日元，较上日结算价下跌1260日元，或1.56%。

　　 作者：韩彪

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