广发期货：静待美联储决议，美债收益率持续回落，贵金属回升

【行情回顾】消息方面，美国6月JOLTS职位空缺人数意外升至818.4万人高于预期，自主离职和招聘均大跌，裁员减少。欧元区二季度GDP初值环比增长0.3%与上季度持平，超出预期的0.2%，同比增长0.6%亦高于预期，法国、西班牙增长稳健但德国陷入萎缩。隔夜，美联储为期两天的FOMC货币政策会议如期召开，市场静待决议声明，对于降息预期的升温使美债收益率进一步下行。美国科技企业二季度业绩不如人意使股价再度回落，纳指和标普指数震荡走低，风险偏好降低提振贵金属避险属性，金银价格回升。国际金价开盘全天震荡上行近30美元回到2400美元之上元，收盘价为2410.52美元/盎司涨幅1.12%；国际银价与黄金同步走强弹性更强并收复28美元，收盘价为28.369美元/盎司跌1.87%。

【后市展望】宏观层面近期美国经济数据不断呈现弱化但二季度GDP数据较乐观，部分欧美央行降息步伐持续预期美联储9月降息概率较高但仍需等待7月底议息会议后释放更加明确信号，而美国大选两党博弈对市场的扰动将不断上升，美股和贵金属走势共振使波动增大。前期中国等央行暂停购金，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，但回调后有望刺激机构多头入场。展望8月宏观政治扰动因素仍较多，关注7月底欧美央行议息会议相关表态，短期市场资金维持谨慎，若国际金价企稳在2358美元的60日均线的支撑则在2358-2468美元区间宽幅震荡。白银方面，中长期在美国经济数据趋弱临近降息金融属性转利多的情况下价格仍有支撑，但短期受到“衰退”预期工业属性的拖累走弱相对黄金更弱，国际银价维持在27-29美元区间波动。

【技术面】国际金价跌破2400美元在60日均线2358美元附近形成支撑，MACD绿柱有所收敛；国际白银大幅回调后转入横盘多根均线收敛，短期在29美元附近形成阻力。

【资金面】近期金银ETF持仓有所回升，在美股回调过程中机构资金流入贵金属避险，但行情回调投机资金转向谨慎。