铝价逆势下行：绿色能源炒作难掩市场疲软

据7月30日外媒报道，尽管春季及夏初铝价一度上扬，市场乐观情绪因电动汽车（EVs）、可再生能源及动力传输技术的兴起而高涨，但现实却与预期大相径庭。自6月初以来，LME铝价与沪铝均呈现稳步下跌态势，令买家对铝价未来走势充满不确定性。那么，究竟是何因素在幕后操纵着这一市场？

作为全球铝消费的主力军，中国需求的疲软无疑是铝价下跌的重要因素之一。与此同时，无论是私人还是企业层面，对绿色能源倡议的实际投资均显不足，尤其是在欧洲，经济增长的缓慢持续抑制着多行业的投资热情。加之欧洲与美国制造业PMI的疲弱表现，进一步凸显了工业活动的低迷，对铝价构成下行压力。

尽管年初时消费者库存高于实际需求，但一季度铝价的上涨曾激发了补库存的短期热潮。然而，随着需求的后续减弱，LME注册仓库的铝库存量显著增加，这一变化不仅打击了市场信心，也直接对铝价形成了压制。

值得注意的是，尽管面临利润微薄与需求不振的双重挑战，中国铝产量在近期却出现了增长，这主要得益于水电供应状况的改善。此外，俄罗斯大量低价铝的涌入更是加剧了市场的供应过剩局面。

绿色能源倡议所带来的需求增长被视为铝市场的长期利好因素，但这一前景的实现尚需时日。投机者曾预期铝和铜的价格将迅速攀升，以支撑可再生能源与电动汽车的快速发展。然而，现实情况是，可再生能源需求的爆发很可能要等到本十年后半段，且相关官方目标与补贴政策也在面临调整与缩减。

在此背景下，铝厂与贸易商仍持观望态度，期待市场能够出现转机。然而，由于需求疲软与库存高企的双重压力，消费者难以充分利用当前低价优势。当前，铝市场似乎陷入了一个“多输”的局面，但消费者或许能通过锁定较低的远期合约价格，为未来几个月的采购提供一定的成本保障。