螺纹钢热卷：7 月行情波动，后市存忧

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【7 月 31 日黑色金属期货及现货市场动态】

7 月 31 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 短暂走低后明显回升又回吐部分涨幅，盘中分别再创 2022 年 11 月 2 日和 2022 年 11 月 7 日以来 10 月合约新低；不锈钢期货主力合约 2409 低开高走，收复 7 月 25 日以来全部跌幅，创 7 月 9 日以来收盘价新高。

部分螺纹钢和热卷现货市场价格涨少跌多。包头、长春、哈尔滨、乌鲁木齐、长沙、沈阳、成都、贵阳、重庆、昆明、西安、广州、石家庄市场的螺纹钢价格下跌 10 - 40 元/吨，上海、杭州、无锡、合肥、南京市场的螺纹钢价格上涨 10 - 20 元/吨。合肥、福州、太原、哈尔滨、北京、石家庄、沈阳、重庆、成都、西安、武汉市场的热卷价格下跌 10 - 30 元/吨，杭州、天津市场的热卷价格上涨 20 - 40 元/吨。螺纹钢 2410 合约日线 KDJ 指标由前一日死叉转为金叉；热卷 2410 合约日线 KDJ 指标调头回升并金叉。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 MACD 绿柱均收窄。

旧国标钢筋产品不能用于 2410 合约交割，螺纹 2410 将剔除此前旧国标卖压的部分不利影响；但越南对热卷进口反倾销调查结果明显对我国热卷出口造成不利影响。此外，预计 9 月份钢材现货市场仍有大量旧国标钢筋赶在国标转换时间点之前卖出，造成 9 月钢材价格承受较大抛压，而焦炭、铁矿和焦煤主力合约均为 9 月合约，所以 9 月钢铁原料价格亦受到较大利空影响。

短期黑色金属商品价格跟随全球大宗商品价格回落后震荡走弱的局面或难以避免，产业链经营者和投资者需要做好短期价格波动幅度加大的准备，阶段性库存偏高或销售困难的实体企业可以适当考虑波段卖出保值，尽量在行情转换之前锁定保值收益，而不做持续交易。

尽管对三季度中后期的黑色金属行情并不过分悲观，但目前需要等待上述利空因素完全释放，而后或迎来转机。7 月 31 日，国内股市在提升内在稳定性的政策呵护下明显反弹，金融市场风险偏好回升暂时有利于大宗商品价格企稳，但能否真正迎来反弹有待进一步验证。