延续逆季节性累库趋势 玻璃盘面低位震荡

截至2024年8月2日当周，玻璃期货主力合约收于1371元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持167552手。

本周（7月29日-8月2日）市场上看，玻璃期货周内开盘报1388元/吨，最高触及1393元/吨，最低下探至1324元/吨，周度涨跌幅达-2.90%。

消息面回顾：

广西恒磊新材料拟投资2亿元，建设年产30万吨光伏玻璃砂与25万吨高白钾长石粉生产项目，包括4条光伏玻璃砂生产线和2条高白钾长石粉生产线。

截止到8月1日，全国浮法玻璃样本企业总库存6909万重箱，环比增加199.9万重箱或2.98%，同比增加51.13%，折库存天数29.5天，较上期增加0.9天。

7月26日-8月1日期间，据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润为负214.69元/吨，环比下降15.00元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润11.14元/吨，环比下降1.26元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润155.31元/吨，环比下降5.72元/吨。

机构观点汇总：

中辉期货：玻璃企业库存连续增加，创下17个月新高，市场看空情绪重启。由于玻璃市场需求支撑偏弱，供应端部分产线八月中旬计划冷修，行业产量存下降预期，产业链或进入负反馈阶段。当前市场稳价心理渐起，价格调降逐渐减少，市场整体成交未见明显提振，预计偏弱整理为主。根据新开工竣工周期计算，当前玻璃需求已进入持续下跌周期，需求增量依赖于保交房政策，但增量难改需求走弱趋势，关注8月份下游会否有补库需求释放。玻璃受弱现实驱动与成本博弈，盘面低位震荡。只有等到下游补库、需求改善、库存下降，现货市场企稳，盘面的反弹行情才会持续体现。策略推荐：FG09合约参考区间1300-1450，短期关注5日均线的斜率变化。

财信期货：供给端，低利润压力下，供给开始逐步回落。但从需求端来看，房地产竣工面积同比大幅回落至-20%附近，玻璃深加工企业订单天数同比大幅下滑，下游需求仍然较为清淡，本周全国浮法玻璃厂库延续逆季节性累库趋势。中长期角度来看，行业将经历漫长的产能出清才能扭转过剩的供需局面。目前价格处于负反馈进程中，悲观情绪下玻璃加速下跌，库存未明显好转前不宜介入多单，考虑到下半年为玻璃市场传统需求旺季，且有国内降息、促消费等利好逐步兑现，价格不必过于悲观。