日本交易市场日评8月7日：全球股市大幅下跌后呈现自律性反弹行情

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率大幅反弹，日经平均指数反弹创最大涨幅。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在144.74日元附近，较上一交易日下跌1.24日元。

　　昨天的东京外汇市场,?在经历了史上最大跌幅后股市大幅反弹，带动美元兑日元汇率一度回到146日元一线的日内高点后，来到144日元中段收盘。大多数市场分析认为，此次股市和汇市双双大幅下跌，除了美国经济指标走弱的利空意外，日本央行升息推动日元套利交易的持仓调整成为最主要的市场内部原因。尽管在东京股市创下史上最大跌幅后出现大幅反弹，但有分析认为日元汇率仍处于被低估的状态，而只有50-60%的投机性日元套利交易持仓被回购。与此同时，美元汇率本身也呈现回购行情。此前市场预期美联储将在?9月份的FOMC会议上大幅降息0.5个百分点，并有可能在11月份再次大幅降息，从而使年底前的总降息幅度达到?1.25%。由于目前还没有明确迹象表明美国经济会硬着陆，使得市场在经过大幅度的调整后容易出现自律性反弹。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率在141日元一线得到支撑，并未突破去年年底140日元低点，并伴随空单回补再次来到145日元一线收盘。考虑到日美间金融政策方向上的转变，交易策略建议保持逢高做空。

　　东京日经指数早盘开盘在34122.35日元，较上一交易日下跌553.1日元。日经指数期货2409合约开盘在33430日元，较上一交易日下跌810日元。

　　昨天的东京证券市场，在前一天创下了有史以来最大的单日跌幅后，呈现强力的自律性反弹走势，日经平均指数大幅上涨超过3200日元，最后在34600日元一线水平收盘。前一天的美国股市上，公布的美国ISM非制造业景气指数好于预期使得市场对经美国济衰退的担忧有所缓和。在此背景下，美元兑日元汇率一度回升至146日元水平，改善了金融市场整体的投资情绪。东京市场早盘开始便呈现较强的空单回补行情，日经平均指数较前一交易日上涨超过3200日元，创下历史的最大涨幅。有报道显示，在前一天股市大幅下跌后，日本财务省，金融厅和日本央行举行三方会议成为了主要的利好材料，同时，国外对冲基金在股指期货市场上的买盘也推动了日经指数的上涨。进入欧美交易时间后，在全球股市低迷，美股前一天创下了近两年来的最大跌幅后，跌势有所放缓。NY道琼斯指数反弹超过700美元后，在接近39000美元一线收盘。日经平均指数期货晚盘也在低位买进交易的推动下来到33300日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数创下了史上最大的单日跌幅后，又经历了最大涨幅。大幅震荡显示短期筑底的可能性较强，上方关注36000日元整数位的阻力。一目均衡表上来看，由于价格实体穿过云层后，连续大幅下跌且短期转换线和中期基准线均显示较强的利空信号，交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格反弹走高，橡胶市场小幅上涨。

　　东京黄金早盘2506合约开盘在11110日元，较上一交易日下跌152日元。铂金2506合约开盘在4229日元，较上一交易日下跌41日元。美元指数早间在102.96附近。

　　昨天的黄金市场，在美国长期利率反弹美元上涨的背景下，投资蜘蛛精离场使得NY黄金价格连续3个交易日下跌。另外，日元大幅升值行情告一段落后美元兑日元汇率大幅反弹至145日元水平，成为东京黄金价格走高的最大因素。有分析认为美国经济陷入衰退的担忧被过分夸大，随着股市复苏，美国国债作为避险资产的吸引力下降。债券市场上，10年期美国债收益率一度大幅反弹超过10个基点（bp）至3.888%水平收盘。NY黄金主力合约连续第3个交易日下跌至2430美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率在前一天大幅下跌的自律性反弹作用下，大幅上涨至145日元水平，给东京黄金价格带来了较大的支撑。尽管NY黄金价格连续走低，但东京主力合约保持11100日元水平。

　　8月6日东京黄金市场收盘时2506月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-3.09美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2501合约开盘在317.6日元，较上一交易日上涨3.9日元。TSR2502合约开盘在248日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在144.74附近。

　　昨天的东京橡胶市场，日经指数大幅反弹以及美元兑日元上升的影响下，主力1月合约最后小幅收高在313日元一线收盘。在经过台风带来的产区天气行情后，现货市场价格逐渐企稳。而上海橡胶市场延续进入8月份以来的主力合约换月行情，9月合约在空单回补交易的支撑下小幅上涨至14400元一线，而新晋1月合约在季节性升水结构中处于15000元以上水平。另一方面，外汇市场上日元大幅回调，推动美元兑日元汇率反弹至145日元，支撑了东京商品市场的整体走势。大阪交易所公布的截至7月20日的全国天然橡胶商业库存为5138吨，较上一期减少388吨。

　　现货方面，8月6日3号烟片8月期FOB价格在81.73泰铢附近，较上一交易日上涨0.91泰铢。20号标胶8月期FOB价格在62.24泰铢附近，较上一交易日下跌1.24泰铢。USS现货价格在71.33泰铢附近，较上一交易日上涨1.66泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶在近期区间上限的320日元一线附近显示承压较重，近远月呈现贴水结构导致做空势力占优，短期的下行趋势尚未改变。一目均衡表上来看，价格实体依旧在短期转换线以下水平运行，同时中期基准线方向向下显示较强的做空信号。交易策略上建议逢高抛空。

　　8月6日东京橡胶市场收盘时2501月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为-22.8美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：?EIA短期能源报告偏空，油价延续跌势

　　EIA短期能源展望报告：将2024年全球原油需求增速预期维持在110万桶/日不变，将2025年全球原油需求增速预期从180万桶/日下调至160万桶/日。预计2024年WTI原油价格为80美元/桶，此前预期为82美元/桶。预计2025年WTI原油价格为81美元/桶，此前预期为84美元/桶。

　　?早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国8月2日当周，API原油库存增加17.6万桶，预期增加85万桶，前值减少449.5万桶。汽油库存增加331.3万桶，预期减少190万桶，前值减少191.7万桶。精炼油库存增加121.7万桶，预期增加20万桶，前值减少32.2万桶。库欣原油库存增加107.4万桶，前值减少92.9万桶。

　　EIA公布了8月月报，维持2024年需求预期，但下调了2025年预期，另外也下调了油价预测，报告对油价偏利空，降低投资者对后市的预期，油价盘中承压继续走低。真主党向以色列发射了数架无人机，中东局势突显紧张，盘中令油价收复跌势。早间API库存数据显示原油及成品油库存全面累库，给原油市场再添阻力，最终收跌。JPX中东石油期货开盘2411合约开盘67660日元，较上日结算价下跌650日元，或0.96%。

　　作者：韩彪

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