日本交易市场日评8月13日：日本节假日休市，日元汇率一进一退。

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率一进一退，日经平均指数周末走势平稳。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在147.03日元附近，较上一交易日下跌0.15日元。

　　昨天的东京外汇市场,在日元套利交易的持仓调整作告一段落后，结合日本节假日休市，美元兑日元汇率一进一退之后，最后回到147日元水平收盘。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据，截至8月6日，对冲基金和其他"非商业机构"的日元期货空头合约连续第五周大幅缩减至11,354手。尽管有迹象显示此次日元套利交易的持仓调整已经告一段落，但投资者并没有再次积极抛售日元以推高美元兑日元汇率。由于本月初股市大幅下跌，一直维持鹰派立场的日本央行似乎也开始调整立场。一位前日本央行理事会成员上周末表示，年底前再次加息的可能性不大。后市左右外汇市场上投资情绪的经济事件要关注本周即将公布的美国7月份通胀数据，通过消费者物价指数（CPI）和零售业销售总额，以确认美国消费市场的趋势，从而进一步了解9月份FOMC声明的动向。从短期金融市场上的交易结果来看，几乎已经认为降息0.25%势在必行，但对于大幅降息0.50%的把握不大。有分析认为，日元套利交易仍有持仓调整的空间，日元中期可能会持续转向升值行情。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率在连日的反弹行情中，一度来到148日元一线水平。但考虑到美联储对于加息的谨慎立场，美元兑日元汇率最后承压小幅回落收盘。交易策略建议保持逢高做空。

　　东京日经指数早盘开盘在35490.58日元，较上一交易日上涨465.6日元。日经指数期货2409合约开盘在35580日元，较上一交易日上涨530日元。

　　上周末的东京证券市场，延续前一天的震荡走势，日经平均指数一进一退之后，尾盘连休前的持仓调整作用下小幅收高在35000日元整数位附近收盘。前一天的美国股市上，由于美国短期就业相关数据走强，市场对美国经济衰退的担忧减弱，NY道琼斯指数最后反弹收盘。在美股反弹的带动下，东京股市早盘开盘后也开始走高。加上外汇市场上日元小幅贬值的利好，日经平均指数午盘一度上涨超过800日元。然而由于本周一日本节假日休市，尾盘获利回了结交易导致日经平均指数最后回吐白天的涨幅。另外日本气象厅在8日宫崎县发生地震后，首次发布"南海海槽特大地震警报"，也成为股市回落的又一个因素。进入欧美交易时间后，由于本周即将公布包括美国7月份消费者物价指数（CPI）等一系列重要的经济指标，市场整体观望情绪浓厚。加上中东地缘政治风险上升，拖累了股市的走势，NY道琼斯指数连续3个交易日下跌，最后小幅收低在39300美元一线。日经平均指数期货晚盘在反弹高位小幅震荡后于35500日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数创下了史上最大的单日跌幅后，又经历了最大涨幅。大幅震荡显示短期筑底的可能性较强，上方关注36000日元整数位的阻力。一目均衡表上来看，由于价格实体穿过云层后，连续大幅下跌且短期转换线和中期基准线均显示较强的利空信号，交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅上涨，橡胶市场高位振荡。

　　东京黄金早盘2506合约开盘在11722日元，较上一交易日上涨259日元。铂金2506合约开盘在4449日元，较上一交易日上涨24日元。美元指数早间在103.08附近。

　　昨天的黄金市场，由于担心中东局势恶化，以及美国长期利率走低的推动下，NY黄金价格连续4个交易日上涨收盘。上周公布的美国单周失业保险申请人数好于预期，使市场对于美国经济衰退迫的观点有所改善，市场更多关注本周即将公布的美国7月份消费者物价指数（CPI），以确定美联储在9月份FOMC会议上的政策利率决定。在经历了动荡的一周之后，日本市场休市，加上许多美国市场参与者进入暑期休假，债券市场上，10年期美国债收益率回落3.8个基点（bp）至3.904%水平收盘。NY黄金主力合约连续小幅上涨至2500美元整数位以上水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率在延续前一天的一进一退后，尾盘回到147日元水平，给东京黄金价格带来了一定的支撑。结合NY黄金价格连续反弹，东京主力合约来到11700日元以上水平收盘。

　　8月9日东京黄金市场收盘时2506月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.17美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2501合约开盘在323.2日元，较上一交易日上涨1.2日元。TSR2502合约开盘在254日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在147.03附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在美元兑日元连续反弹上升的背景下，主力1月合约小幅上涨至321日元水平收盘。在经过台风带来的产区天气行情后，现货市场价格逐渐企稳。而上海橡胶市场延续进入8月份以来的主力合约换月行情，新晋1月合约在季节性因素的支撑下小幅上涨至15600元一线水平。同时中国国内三中全会之后处于对政府出台新的经济刺激政策的期待，一定程度上对橡胶市场也起到了支撑作用。另一方面，外汇市场上日元大幅回调，推动美元兑日元汇率连续上涨至147日元，支撑了东京商品市场的整体走势。大阪交易所公布的截至7月20日的全国天然橡胶商业库存为5138吨，较上一期减少388吨。

　　现货方面，8月9日3号烟片8月期FOB价格在84.12泰铢附近，较上一交易日上涨0.99泰铢。20号标胶8月期FOB价格在62.24泰铢附近，较上一交易日下跌0.48泰铢。USS现货价格在74.83泰铢附近，较上一交易日上涨1.41泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶在近期区间上限的320日元一线附近显示承压较重，近远月呈现贴水结构导致做空势力占优，短期的下行趋势尚未改变。一目均衡表上来看，价格实体在经过连续小幅反弹之后来到中期基准线水平，后市关注该价位附近的阻力。交易策略上建议逢高抛空。

　　8月9日东京橡胶市场收盘时2501月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为-26.2美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：地缘局势升温，抵消OPEC月报利空影响

　　中东局势-多方认为伊朗对以色列的袭击已迫在眉睫，但不会在当地时间周一晚；外媒援引美以官员的话称，伊朗已部署类似4月袭击以色列的措施，但袭击的具体时间未知；白宫官员：已为伊朗本周可能进行的重大袭击做好准备；以色列陆军电台：若发动袭击规模有限，则不会导致大规模地区战争；惠誉将以色列评级从A+下调至A。黎巴嫩媒体：真主党已将包括政治部门在内的所有活动迁离贝鲁特，或正在“做最坏准备”。

　　欧佩克月报：维持2024年全球经济增长预测在2.9%不变；维持2025年全球经济增长预测在2.9%不变。预计2024年全球原油需求增速为211万桶/日，此前预期为225万桶/日。预计2025年全球原油需求增速为178万桶/日，此前预期为185万桶/日。欧佩克12个成员国7月份的石油日产量为2675万桶，比6月份增加了18.5万桶。欧佩克+中的非欧佩克国家7月份的日产量为1416万桶，比6月份减少了6.8万桶。

　　OPEC公布了其8月月报，下调了今明两年的全球石油需求预测，同时7月份产量增加明显，虽俄罗斯等国产量下降，但仍超减产基准。报告整体偏空，令油价盘中承压。然而中东地缘局势突发紧张，以色列称从伊朗准备情况来看即将发动攻击。地缘因素影响盖过其他利空影响，最终录得上涨。JPX中东石油期货开盘2411合约开盘69860日元，较上日结算价上涨340日元，或0.49%。

　　作者：韩彪

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