国际商品周评（9月2日）

　　贵金属

　　2日

　　  中国  8月份财新制造业PMI

　　  欧洲  8月份制造业PMI

　　  美国  节假日休市

　　3日

　　美国  8月份制造业PMI

　　         8月份ISM制造业景气指数

　　4日

　　  中国  8月份财新服务业PMI

　　  欧洲  8月份服务业PMI

　　  美国  7月份贸易收支

　　        8月份耐久财订单

　　        8月份JOLTS求职统计

　　5日

　　日本  8月份勤劳统计

　　  美国  8月份ISM服务业景气指数

　　  8月份ADP民间部门就业统计

　　      8月份综合PMI

　　6日

　　  日本  7月份景气动向指数 

　　  欧洲  第二季度GDP

　　  美国  8月份官方就业统计

　　每周五 ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　鲍威尔主席讲话后的美国降息预期导致美元遭到抛售，NY黄金价格自4月以来加速上涨，突破了2500-2540美元区间的上限。

　　回顾历史上美联储降息阶段的黄金价格走势，随着美国暂停加息而触底反弹，并在降息开始时增强上涨的动力。此外，在过去的美国降息过程中，东京黄金的涨幅超过了NY黄金。上周公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数、第二季度GDP修正值以及单周失业保险申请人数都显示美国经济软着陆的可能性。但在9月份的FOMC会议上大幅降息0.5%的概率降低后，美国债收益率上升、美元走强导致NY黄金债上周末遭到抛售。如果本周公布的美国官方就业报告进一步增强9月份加息0.25%的预期，可能限制NY黄金的上行空间，但同时也会成为东京黄金价格的下方支撑。

　　另一方面，人民币支付在中国进出口中的占比超过美元，创下跨境交易使用率的新高，这也成为美元走软的一个因素。在俄罗斯入侵乌克兰之后，俄罗斯加快了远离美元的步伐，人民币的使用也在增加。美元储备货币体系受到威胁的同时，美国总统大选的不确定性，以及全球地缘政治风险不断升温的背景下，黄金价格也将延续上升走势。

　　原油

　　4日  API周报

　　5日  EIA周报

　　每周五  ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　由于NY股市大幅下跌， 导致本月初NY原油价格大幅走低。但随着中东地缘政治风险上升支撑了原油价格的大幅反弹，围绕200日移动均线附近震荡。

　　此外，据 报道，利比亚东部政府26日宣布停止石油生产和出口，这可能导致原油日产量减少约40 - 100万桶。同时由于美国自己旅游季节接近尾声，在冬季需求开始前的需求短暂降低，抑制了石油市场的上行趋势。

　　另外石油输出国组织（OPEC）也下调了2024年的全球石油需求预期，理由同样是中国需求下降。市场开始一致认识到美国和中国这两个主要石油需求国的需求前景并不明朗。

　　后市关注 OPEC+是否会从10月份起实施增产计划。此外市场还在评估美国总统大选进程，以及与中东地缘政治风险相关的供应风险，预计原油价格近期将在200日移动均线附近呈现区间震荡行情。

　　橡胶?谷物

　　3日  美国农业部单周出口验证额

　　5日  美国农业部单周出口成交额

　　每周五：ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　上海橡胶作为橡胶市场的风向标，在突破了从 6 月11日高点开始的中期下降趋势后，确认了触底反弹的走势。并逐渐形成从7月31日低点开始的上升趋势。在突破了3月高点和6月高点之间的瓶颈线后，该水平变成为下方的支撑。

　　东京橡胶突破了自6月高点的下行通道后，加速上扬，形成了从8月6日低点开始的上升趋势。在现货价格上涨和上海市场升高的背景下，投机性买盘带动阻力2月合约开始测试400日元整数位的心理价位。不过，由于短期存在强烈的超买迹象，如果跌破8月30日的低点，预计会出现进一步调整行情。 另一方面，如果突破前期高点则可能会加速上行。

　　芝加哥谷物价格在连续创下历史新低后，得到出口数据的支撑。后市关注从5月份高点开始的下行通道下限的攻防。从季节性来看，市场将遭遇收获季的下行压力，在逢高抛售行情中尝试巩固底部。

　　外汇?股票

　　2日

　　中国  8月份财新制造业PMI

　　  欧洲  8月份制造业PMI

　　  美国  节假日休市

　　3日

　　美国  8月份制造业PMI

　　         8月份ISM制造业景气指数

　　4日

　　  中国  8月份财新服务业PMI

　　  欧洲  8月份服务业PMI

　　美国  7月份贸易收支

　　        8月份耐久财订单

　　      8月份JOLTS求职统计

　　5日

　　日本  8月份勤劳统计

　　  美国  8月份ISM服务业景气指数

　　        8月份ADP民间部门就业统计

　　        8月份综合PMI

　　6日

　　  日本  7月份景气动向指数 

　　  欧洲  第二季度GDP

　　  美国  8月份官方就业统计

　　每周五 ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　在9月份美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议确定会降息的背景下，美元汇率继续下行，但在美国长期利率上升以及月底的美元实际需求的支撑下，美元汇率在上周末出现反弹。

　　公布的美国7月份个人消费支出（PCE）价格指数月环比上升0.2%，综合指数，除能源食品的核心指数均符合市场预期。核心指数同比增长2.6%，与6月份持平，增幅低于市场预期的2.7%。由于近期美国经济指标显示就业和消费具有韧性，越来越多的投资者认为美国经济有望实现软着陆，使得宽松货币政策的步伐放缓。美日间利差的缩小可能需要更多的时间，因此短期内出现日元大幅升值和美元进一步贬值的可能性不大。美联储主席宣布结束自2022年3月以来以抑制通胀为目的的，“漫长且重要的”加息周期后，市场目前正处于140-150日元区间的争夺中。由于俄乌战争以及新冠疫情造成的通货膨胀逐渐褪去 ，一旦就业数据证实了美国经济的强势，美元兑日元汇率将维持当前价格区间并等待下一个材料。

　　在过去美国总统大选年的9至10月中，因为要对新政府的货币政策进行评估，美元兑日元汇率往往处于观望状态。从月涨跌趋势来看，9月日元多处于上升趋势，后市关注与颈线重合的200日移动均线 - 150日元一线的支撑。

　　本周关注K线图

　　日经指数

　　东京黄金

　　日经225期货，MACD指标延续8月16日以来的做多信号 ，以LMA（37875日元）至HMA（38445日元）为支撑，保持逢低买进的行情。走势上完成了自7月11日高点至8月5日低点跌幅的61.8%反弹（38760日元），并向上突破200日移动均线后，后市目标在40000日远整数位。成交量较大的38000日元一线水平一旦得到巩固，后市将成为较强的支撑。

　　东京黄金，MACD指标来看缺乏明显的方向感，在LMA（11682日元）至HMA（11835日元）的区间内等待突破。下方以2023年12月低点至2024年7月高点涨幅的50%回调为支撑，呈现较长的下虚线。而该低点（10804日元）可能成为中期行情的底部。近期关注能否向上突破心理价位12000日元一线的阻力。

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