日本交易市场日评9月3日：美国节假日休市，市场整体缺乏方向感。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在146.74日元附近，较上一交易日上涨0.53日元。

　　昨天的东京外汇市场,由于周一美国节假日休市，加上周末即将公布最新的结业统计数据，美元汇率在近期高位小幅震荡。兑日元汇率方面，受美国长期利率升高的利好影响，美元兑日元汇率来到146日元一线后维持该水平收盘。上周末公布的美国7月份个人消费支出（PCE）价格指数同比增长2.5%，与上月持平,也符合市场预期。此前由于市场担心经济数据的意外疲软可能导致美国大幅降息，加上周一美国市场休市，在交易量较小的背景下，外汇市场上延续美元回购的调整行情。另外，美国国债收益率的上升也成为美元走高的又一个因素。10年期美国债收益率重新回到了3.9%一线以上水平，创下8月15日以来的新高。美元兑日元汇率从145.40日元一线大幅上升至146日元水平后，一度尝试向上突破147日元一线不果后，最后在近期高为收盘。

　　技术方面来看,在美联储9月份大幅降息0.5%预期降温的背景下，美元兑日元汇率连续反弹并突破前价格区间上限，而145日元一线阻力大概率会成为下方支撑。交易上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在38745.76日元，较上一交易日上涨44.9日元。日经指数期货2409合约开盘在38730日元，较上一交易日上涨40日元。

　　昨天的东京证券市场,在NY股市休市交投冷清的背景下，日经平均指数围绕上周末收盘价一线小幅振荡后，最后在38700日元一线附近收盘。上周的美国股市上，NY道琼斯指数连续创下历史新高，结合美元兑日元汇率上涨带动东京市场早盘的风险资产偏好。日经平均指数在时隔约1个月后再次回升至39000日元一线水平。另一方面，由于半导体股未能追随美股一起上涨，午后遭到抛售压力进而影响了东京市场的整体走势。尾盘在等待周末即将公布的美国8月份就业数据之前，市场观望情绪依旧较重，加上美股市场休市，尾盘小幅震荡收盘。进入欧美交易时间后，由于缺少关键材料，日经平均指数期货晚盘始终在接近39000日元整数位一线小幅震荡，最后在38800日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在月中走出了V形反转之后，突破38000日元整数位附近的压力后破位上行。一目均衡表上来看,尽管价格实体依旧在云层下方，但经过连续反弹后迟行线已经来到价格实体以上水平。后市关注40000日元一线的阻力，交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅振荡，橡胶市场遇阻回落。

　　东京黄金早盘2508合约开盘在11823日元，较上一交易日上涨35日元。铂金2508合约开盘在4380日元，较上一交易日上涨19日元。美元指数早间在101.63附近。

　　昨天的黄金市场，在美国节假日休市的背景下，美元以及长期利率依旧保持良好走势，从而对NY黄金价格形成一定的压力。上周公布的美国7月份个人消费支出（PCE）价格指数同比增长2.5%，与上月持平。受此影响，美联储在9月份的FOMC会议上将利率下调0.25的可能性越来越高。根据CMEFedwatch的数据，美国PCE价格指数公布后，大幅降息0.50%的概率从前一天的34%降至30%左右。NY黄金主力合约在前一天收盘价2520美元一线小幅震荡收盘，整体缺乏明显的方向感。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率始终维持146日元一线，未能给东京黄金价格带来了更多的利好，同时NY黄金价格小幅震荡，在缺乏关键材料的背景下东京主力合约最后在11700日元一线水平收盘。

　　9月2日东京黄金市场收盘时2506月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为0.2美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2502合约开盘在365日元，较上一交易日下跌0.6日元。RSS2503合约开盘在265日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在146.74附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在投机资金的获利了结以及上海市场回落调整的压力下，主力2月合约大幅回落，最后在日内低点的365日元一线收盘。进入8月份以来，在厄尔尼诺现象为背景材料的上涨行情不断推高现货市场价格。加上上周末美元兑日元汇率大幅反弹导致东京橡胶期货价格一度站上380日元的年内新高。同时中国出台刺激电动车消费政策，也给橡胶市场整体提供了利好。外汇市场方面，公布的一系列经济指标显示美联储在9月份FOMC会议上大幅降息的预期减弱后，美元兑日元汇率回到146日元一线，也给东京橡胶价格提供了利好。加上日本商业库存不断减少，经过短暂休整之后不排除近月合约价格再次尝试400日元整数位一线的可能。大阪交易所公布的截至8月20日的全国天然橡胶商业库存为4136吨，较上一期减少66吨。

　　现货方面，9月2日3号烟片8月期FOB价格在92.14泰铢附近，较上一交易日上涨0.81泰铢。20号标胶8月期FOB价格在65.31泰铢附近，较上一交易日上涨0.56泰铢。USS现货价格在79.67泰铢附近，较上一交易日上涨0.42泰铢。

　　技术方面来看，尽管东京橡胶在上涨至380日元的日内高后，遭遇获利了结压力后大幅回落，而此前360日元一线的阻力为很可能成为后市的支撑。一目均衡表上来看，价格实体在大幅偏离中期基准线后短期面临较强的调整压力。交易策略上建议轻仓做空尝试。

　　9月2日东京橡胶市场收盘时2502月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为194.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：沙特超级油轮在红海遇袭，油价录得上涨

　　路透周一的一项调查显示，欧佩克8月石油产量降至1月以来的最低水平。原因是利比亚的动乱破坏了供应，加剧了其他成员国和欧佩克+正在进行的自愿减产的影响。调查显示，欧佩克8月产量为2636万桶/日，比7月减少了34万桶/日，其中利比亚8月产量较7月减少了约29万桶/日。路透的调查依据是外部来源提供的航运数据、LSEG流量数据、追踪流量的公司提供的信息以及石油公司、欧佩克和咨询公司消息人士。

　　利比亚宣布埃尔菲尔油田遭遇不可抗力。在欧佩克成员国利比亚扩大停产之际，利比亚国家石油公司（NOC）宣布关键油田埃尔菲尔（ElFeel）油田遭遇不可抗力。“不可抗力”是一项允许该公司停止石油出口的法律条款。上周，由于对利比亚央行控制权的争议，该国东部当局宣布全面停止所有石油生产和出口。自那以来，利比亚的石油产量减少了一半以上。据悉，位于西南部的埃尔菲尔油田日产量约为7万桶。

　　俄罗斯将在8月底前根据欧佩克+协议将石油产量削减至要求水平。中东局势紧张，沙特超级油轮Amjad号在红海遇袭，以及在利比亚油田停产范围扩大刺激下，油价继续冲高。然而疲软的需求，油价上行压力重重，注意风险控制。JPX中东石油期货开盘2412合约开盘66870日元，较上日结算价上涨1030日元，或1.54%。

　　作者：韩彪

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