日本交易市场日评9月6日：美国劳动市场表现疲软，美联储大幅降息预期重燃

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率破位下行，日经平均指数连续走低。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在143.61日元附近，较上一交易日下跌1.26日元。

　　昨天的东京外汇市场,受美国民间就业数据低于预期的影响，美元抛售压力再次,在官方就业报告公布之前出现较大的不稳定性。日元汇率方面，出于美联储可能大幅降息的背景下，美元兑日元汇率一度大幅下跌至142日元一线后，尾盘反弹至144日元一线水平收盘。晚盘公布的美国8月份ADP民间就业报告显示就业人数增加了9.9万人，为三年半以来的最低增幅，大大低于市场预期的14.5万人。结合前一天的美国求职调查报告，美国就业市场的疲软超过预期，美国国债收益率连续下跌，美元兑日元汇率遭到更加强烈的抛售。市场正在等待明天的美国就业报告结果，进而窥视本月FOMC会议上大幅降息的可能性。期权市场上，有迹象显示已经有投机资金开始对冲美国就业报告疲软的风险。尽管美元兑日元汇率在尾盘小幅反弹收盘，但在明天的美国就业数据公布之前，投资者都持谨慎态度。CME的Fedwatch显示，目前短期市场上认为9月份降息0.50个百分点的概率从数据公布前的39%上升至43%。

　　技术方面来看,在美联储9月份大幅降息0.5%预期重燃的背景下，美元兑日元汇率大幅下跌并一度来到142日元一线的日内低点，进而可能尝试前期低点的141日元一线。而中长期来看140日元整数位依然进入投资者的视野，交易上建议逢高抛空。

　　东京日经指数早盘开盘在36815日元，较上一交易日上涨157.9日元。日经指数期货2409合约开盘在37000日元，较上一交易日上涨390日元。

　　昨天的东京证券市场,延续前一天以卖盘为主导的行情，日经平均指数在连续更新周内低点后，最后下跌接近400日元，在366日元一线收盘。前一天美股市场上，各主要股指涨跌不一，但外汇市场上日元迅速升值是成为东京市场早盘出现抛售压力的主要因素。在强烈的避险氛围中，半导体股大幅下跌造成日经平均指数午后一度出现超过700日元的日内最大跌幅。但在本周末即将公布8月份美国就业报告之前，受短期资金回补的支撑，尾盘小幅反弹收盘。进入欧美交易时间后，公布的美国8月份ADP民间部门就业报告显示了自2021年以来最微弱的增长，引发了投资者对美国劳动市场放缓的担忧。NY道琼斯指数小幅回落至40700美元一线收盘。受此影响，日经平均指数期货晚盘小幅震荡后在37000日元整数位一线水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数大幅下跌后，短期显示较强的抛售压力。一目均衡表上来看,价格实体逐渐接近云层，以及迟行线也接近之前大幅下跌的线形，不排除短期尝试中期基准线所在的35000日元一线的支撑。交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅反弹，橡胶市场连续走低。

　　东京黄金早盘2508合约开盘在11647日元，较上一交易日上涨75日元。铂金2508合约开盘在4293日元，较上一交易日上涨91日元。美元指数早间在101.05附近。

　　昨天的黄金市场，在美国长短期利率连续走低，美元汇率疲软的背景下，NY黄金价格连续小幅走高。晚盘公布的美国8月份民间部门就业增长为三年半来的最低水平。进一步加重了市场对于美联储在9月份的FOMC会议上大幅降息0.5%的预期。美国亚特兰大地区联储主席博斯蒂克前一天表示，美联储不应再继续维持高利率，这可能会对就业市场产生负面影响。债券市场上，2年期国债收益率一度下跌至3.713%，为2023年5月以来的最低水平。10年期美国债收益率下降了3.2个基点，至3.736%一线水平。NY黄金主力合约小幅收高在2540美元一线水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率小幅走低至143日元一线，给东京黄金价格带来了较大的压力，NY黄金价格小幅震荡，在上方压力较重的背景下东京主力合约跌破11600日元一线水平收盘。

　　9月5日东京黄金市场收盘时2506月合约和上海2410月合约的价差（东京-上海）为-0.12美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2502合约开盘在350.6日元，较上一交易日上涨3.1日元。RSS2503合约开盘在259日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在143.61附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在投机资金的获利了结以及上海市场回落调整的压力下，主力2月合约连续走低，进一步跌破350日元一线整数位支撑，在347日元收盘。以厄尔尼诺现象为背景材料的上涨行情告一段落后，橡胶市场整体在高位承受较大的了结压力。同时外汇市场上，投资者对于日本央行加息的预期升高，使得日元汇率逐渐走强，在东京橡胶期货价格连续跌破350日元一线的短期支撑后，进一步下跌至日内低点收盘。另一方面，尽管上周的上涨行情中交割窗口一度打开，但产地出货意愿并不强烈，日本商业库存减少，依旧会支撑近月合约再次升高。大阪交易所公布的截至8月20日的全国天然橡胶商业库存为4136吨，较上一期减少66吨。

　　现货方面，9月5日3号烟片8月期FOB价格在91.63泰铢附近，较上一交易日上涨0.42泰铢。20号标胶8月期FOB价格在65.3泰铢附近，较上一交易日下跌0.07泰铢。USS现货价格在78.83泰铢附近，较上一交易日下跌0.17泰铢。

　　技术方面来看，尽管东京橡胶在上涨至380日元后大幅回落。一目均衡表上来看，价格实体在完成了对中期基准线线的回归后，后市可能出现回补反弹。交易策略上建议轻仓做多尝试。

　　9月5日东京橡胶市场收盘时2502月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为120.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：OPEC+延长减产两个月，油价追涨意愿不足

　　此前在2023年4月和11月宣布额外自愿减产的欧佩克+国家，包括沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼，于2024年9月5日举行了一次虚拟会议，会上八个成员国强调了他们确保完全遵守自愿生产调整的集体决心。八个成员国已同意将其额外的自愿减产220万桶/日延长两个月，直到2024年11月底，之后这些减产将根据附表从2024年12月1日开始逐步取消，并可根据需要灵活地暂停或逆转调整。超产国家还重申了其承诺，即在2025年9月之前对全部超产量进行全额补偿。

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国8月30日当周，除却战略储备的商业原油库存减少687.3万桶至4.18亿桶，降幅1.62%，降幅录得2024年6月28日当周以来最大，为2023年9月29日当周以来最低。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加176.4万桶至3.797亿桶，增幅0.47%，为2022年12月9日当周以来最高，为连续第38周录得增加。汽油库存增加84.8万桶，预期减少73万桶，前值减少220.3万桶。精炼油库存减少37.1万桶，预期增加48.1万桶，前值增加27.5万桶。库欣原油库存减少114.2万桶，前值减少66.8万桶。当周美国除却战略储备的商业原油进口579.2万桶/日，较前一周减少76.8万桶/日，为2024年3月8日当周以来最低。美国原油出口增加8.5万桶/日至375.6万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少85.3万桶/日。当周美国国内原油产量维持在1330.0万桶/日不变。

　　EIA原油库存继续降库，数据整体偏好。同时欧佩克表示，八个成员国已同意将每日220万桶的额外自愿减产措施延长两个月，至2024年11月底。之后这些减产将根据附表从2024年12月1日开始逐步取消，并可根据需要灵活地暂停或逆转调整。然而资金追涨意愿不足，回吐日内涨幅。JPX中东石油期货开盘2412合约开盘63200日元，较上日结算价下跌160日元，或0.25%。

　　作者：韩彪

　　本报告中的信息均来源于公开资料，本人对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。本人已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。本人对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

【免责声明】【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com