瓶片期货：主力跌超 3% 走势偏弱

【9 月 11 日盘中瓶片期货主力合约急挫，最低至 5736 元，现报 5818 元，跌幅 3.39%】国泰君安期货称，瓶片跟随原料偏弱，高基差延续。成本端持续下行，短期存在超跌。供应端利空在预期转化为现实的过程中，节奏偏慢，开工率和基数齐升，开工率回升到 78.3%，新装置压力未体现在现货中。内需旺季需求支撑延续，内盘保持刚需补库；人民币汇率走高、反倾销频发，出口增速可能环比下降。本周瓶片仍小幅去库，但 9 月下旬开始预计仍转为累库。03 合约为远月，盘面与现货的交易因素割裂，盘面加工费锚定整体供需偏弱的格局跟随原料，现货加工费短期仍将偏强，基差回归仍需较长时间。当前华东水瓶片价格在 6240 元附近，供给端压力大，叠加原料走弱，期价绝对价格弱势震荡，可继续持有空单和反套思路。瑞达期货预计瓶片走势偏弱。供应方面，国内聚酯行业产能利用率为 86.36%。周内聚酯瓶片产量为 28.61 万吨，较上周增加 0.55 万吨或 1.96%。国内聚酯瓶片产能利用率均值为 70.86%，较上周提升 1.36 个百分点。预计 9 月瓶片将有 125 万吨新产能投放。出口方面，2024 年 7 月中国聚酯瓶片出口 51.44 万吨，较上月减少 1.75 万吨，或 -3.29%。目前聚酯瓶片仍处于净出口体量增加阶段。软饮料占瓶片内需近 7 成，临近夏旺季尾声，下游需求支撑偏弱，PTA 和乙二醇成本端支撑有限，考虑瓶片行业仍处于产能扩张周期，供需过剩格局难改。

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